Les actions de Qualcomm Inc. (QCOM) ont augmenté de 50% depuis la fin avril, aidée par la société mettant fin à son accord pour acheter NXP Semiconductors NV (NXPI). L'analyse technique suggère que le titre peut augmenter encore de 10% pour atteindre ses sommets de tous les temps autour de 74, 60 $.
Le principal moteur de l'action est le programme massif de rachat d'actions de Qualcomm lancé aujourd'hui. La société a annoncé un plan de rachat d'actions de 16 milliards de dollars dans le cadre d'une initiative plus large visant à racheter jusqu'à 30 milliards de dollars de ses actions. En réduisant le nombre d'actions en circulation, il contribue à stimuler le bénéfice futur par action et les taux de croissance alors même que l'entreprise peine à augmenter ses revenus.
Graphique haussier
Le graphique technique montre la rupture de l'action, dépassant un niveau de résistance technique autour de 70, 50 $. La cassure fait suite à une période de consolidation de plus de deux ans au cours de laquelle les actions se sont échangées entre environ 50 $ et 70 $. Maintenant, l'action est sur le point de remonter à son plus haut niveau historique de 82 $ observé pour la dernière fois en 2014. L'indice de force relative a également commencé à augmenter, signe que l'élan haussier s'installe dans l'action.
Baisse des revenus
Données sur les revenus QCOM (annuels) par YCharts
L'action de Qualcomm peut néanmoins faire face à des vents contraires importants. Les analystes souhaitent que les revenus chutent de plus de 3% en 2018 à 22, 4 milliards de dollars et restent stables en 2019. Les prévisions actuelles sont inférieures aux estimations de janvier, qui étaient de 22, 7 milliards de dollars en 2018 et de 23, 9 milliards de dollars en 2019. Les deux années sont bien en dessous du pic de chiffre d'affaires observé en 2014 à 26, 5 milliards de dollars.
Où est la croissance?
QCOM Annual EPS Estimates par YCharts
Cette faible croissance des revenus, sans surprise, nuit aux bénéfices cette année. Ils devraient baisser de 15% en 2018 pour atteindre 3, 63 $ par action. La croissance des bénéfices devrait s'améliorer en 2019 en augmentant de 23, 6%. Mais les gains de 2019 ne récupéreront que les baisses de bénéfices passées et sont moins impressionnants étant donné que le bénéfice en 2017 était de 4, 28 $ par action.
Les perspectives à court terme pour Qualcomm semblent optimistes sur la base des graphiques techniques. Et les rachats importants rendront les perspectives de croissance des bénéfices de Qualcomm plus solides que les prévisions précédentes. Mais Qualcomm doit afficher une croissance des revenus et des bénéfices plus forte et plus cohérente pour booster ses actions à long terme.
