Qu'est-ce qu'un placement institutionnel qualifié (PAQ)
Un placement institutionnel qualifié (QIP) est, à la base, un moyen pour les sociétés cotées de mobiliser des capitaux, sans avoir à soumettre des documents juridiques aux régulateurs du marché. Il est commun en Inde et dans d'autres pays d'Asie du Sud-Est. Le Securities and Exchange Board of India (SEBI) a créé la règle pour éviter la dépendance des entreprises à l'égard des capitaux étrangers.
Les PAQ sont utiles pour plusieurs raisons. Leur utilisation permet de gagner du temps car l'émission de QIP et l'accès au capital sont beaucoup plus rapides que par le biais d'un FPO. La vitesse est due au fait que les QIP ont beaucoup moins de règles et de réglementations légales à suivre, ce qui les rend beaucoup plus rentables. De plus, les frais juridiques sont moindres et l'inscription à l'étranger est gratuite.
Comment fonctionne un placement institutionnel qualifié?
Un placement institutionnel qualifié était initialement une désignation d'une émission de titres donnée par le Securities and Exchange Board of India (SEBI). Le QIP permet à une société cotée en Inde de lever des capitaux sur les marchés intérieurs sans avoir à soumettre de dépôts préalables aux autorités de réglementation du marché. Le SEBI limite les entreprises à ne lever des fonds qu'en émettant des titres.
Le SEBI a présenté les lignes directrices de cette voie unique de financement indien le 8 mai 2006. La principale raison du développement des QIP était d'empêcher l'Inde de trop dépendre des capitaux étrangers pour financer sa croissance économique. Avant le QIP, les régulateurs indiens craignaient de plus en plus que leurs entreprises nationales accèdent trop facilement au financement international via les certificats de dépôt américains (ADR), les obligations convertibles en devises étrangères (FCCB) et les certificats de dépôt mondiaux (GDR), plutôt que le capital basé en Inde. sources. Les autorités ont proposé les lignes directrices du QIP pour encourager les entreprises indiennes à lever des fonds au niveau national au lieu de puiser dans les marchés étrangers.
Points clés à retenir
- Les placements institutionnels qualifiés sont un moyen d'émettre des actions au public sans passer par la conformité réglementaire standard.Les QIP suivent plutôt un ensemble de réglementations plus souples, mais où les attributaires sont plus fortement réglementés.La pratique est principalement utilisée en Inde et dans d'autres pays d'Asie du Sud-Est.
Règlements pour les placements institutionnels qualifiés
Pour être autorisée à lever des capitaux via un QPI, une entreprise doit être cotée en bourse avec les exigences minimales en matière d'actionnariat telles que spécifiées dans son accord de cotation. De plus, l'entreprise doit émettre au moins dix pour cent de ses titres émis vers des fonds communs de placement ou des attributaires.
Il existe également des règlements pour le nombre de bénéficiaires d'un PAQ, selon les facteurs spécifiques d'un problème. De plus, aucun attributaire n'est autorisé à détenir plus de 50% du total de la dette. De plus, les attributaires ne doivent en aucun cas être liés aux promoteurs de l'émission. Plusieurs autres réglementations déterminent qui peut ou non recevoir des émissions de titres QIP.
QIP et acheteurs institutionnels qualifiés (QIB)
Les seules parties éligibles à l'achat de QPI sont des acheteurs institutionnels qualifiés (QIB), qui sont des investisseurs accrédités, tels que définis par l'instance dirigeante en valeurs mobilières et en bourse qui la préside. Cette limitation est due à la perception que les QIB sont des institutions dotées de l'expertise et du pouvoir financier qui leur permettent d'évaluer et de participer aux marchés des capitaux, à ce niveau, sans les garanties juridiques d'une offre publique de suivi (FPO).
Exemple du monde réel
Selon Business Standard , l'un des principaux fournisseurs de contenu d'actualités en Inde, 47 entreprises ont collecté 551 milliards de roupies (8 milliards de dollars) grâce aux QIP au cours de l'exercice 2018. Ce chiffre est le plus élevé jamais enregistré au cours d'un exercice. Cependant, au début de 2019, 30 de ces 47 QIP se négociaient en dessous de leurs prix d'émission d'origine.
