JPMorgan Chase & Co. (JPM) vient de lancer sa plateforme d'investissement en ligne, You Invest, qui permet des échanges sans commission, en fonction de la relation Chase globale du client. Quand une autre maison de courtage lance un service qui permet le trading «gratuit», le buzz sur la course à zéro devient plus fort.
You Invest permet aux clients 100 transactions en ligne sans commission et sur fonds négociés en bourse (ETF) pendant un an. Une fois cette année écoulée, tout échange gratuit dépend de votre relation avec les différentes entreprises exploitées par Chase. Si vous êtes un client Chase Premier Plus, vous obtiendrez 100 actions et commissions ETF sans commission par an. Les clients Chase Private Client, Chase Sapphire Banking, JP Morgan Private Bank et JP Morgan Securities peuvent négocier des actions et des ETF sans commission tant qu'ils conservent leurs comptes de premier niveau. En dehors des transactions sans commission, You Invest facture 2, 95 $ par transaction.
Alors, est-ce vraiment un gros problème? Merrill Edge a déjà un plan en place pour les clients qui ont une relation avec Bank of America Corp. (BAC), qui octroie jusqu'à 100 actions et commissions ETF sans commission par mois. Vous pouvez utiliser l'application de Robinhood pour effectuer des transactions gratuites pour les actions et les options, bien que ses capacités analytiques soient presque inexistantes. Tastyworks ne facture aucune commission pour les transactions qui clôturent une position, qu'il s'agisse d'actions, d'ETF ou d'options, et ses frais pour ouvrir des positions sont raisonnables compte tenu des capacités de leur plate-forme et de leur application mobile.
Nous avons demandé aux dirigeants de plusieurs courtiers en ligne ce que le lancement de You Invest signifie pour eux et s'ils s'engageraient à réduire davantage leurs frais. Tom Sosnoff de Tastyworks est allé droit au but en déclarant: «Je crois que les taux sont déjà aussi bas qu'ils le peuvent, à moins que les sociétés en ligne 1) cessent de fournir des données en streaming, 2) cessent de créer des logiciels 3) cessent de soutenir les clients via un bureau commercial 4) arrêtez de fournir du contenu. C'est finalement un horrible compromis. »
Barry Metzger de Charles Schwab Corp. (SCHW) déclare: «Nous sommes toujours heureux de voir les entreprises améliorer leur offre - c'est une bonne nouvelle pour les investisseurs. Et c'est quelque chose sur lequel nous nous concentrons depuis longtemps. »Metzger n'a pas pu dire si son entreprise, ou quelqu'un d'autre, ferait une démarche similaire.
Fidelity a déclaré, dans un communiqué publié lors de l'annonce initiale de JPMorgan, "Fidelity estime que les investisseurs devraient examiner de près la valeur globale fournie par leur société de courtage". Fidelity se concentre sur la qualité de ses exécutions commerciales, affirmant que les clients reçoivent en moyenne 16, 15 $ de amélioration des prix sur un ordre négociable de 1 000 actions par rapport à la moyenne de l'industrie de 2, 61 $. "Fidelity peut atteindre ce niveau d'amélioration des prix parce que nous n'acceptons pas le paiement du flux d'ordres pour les ordres sur actions", conclut leur communiqué. Ils offrent également 500 transactions gratuites à utiliser dans les deux ans lorsqu'un client dépose 100 000 $ ou plus dans un compte de courtage nouveau ou existant.
Steve Sanders d'Interactive Brokers plonge un peu plus dans ce que vous obtenez vraiment d'un courtier en ligne. "Nous ne prévoyons pas d'abandonner nos commissions et nous ne considérons pas JPMorgan comme un concurrent", déclare-t-il. En regardant l'ensemble de ce qu'un courtier en ligne offre à ses clients, Sanders déclare: «Les économies de JPMorgan représentent une baisse dans le panier par rapport aux revenus d'intérêts supplémentaires et aux économies de frais d'intérêt que la plupart des clients peuvent espérer réaliser chez Interactive Brokers.»
You Invest, au lancement, autorise uniquement la négociation d'actions et d'ETF basés aux États-Unis. Cela ne représente qu'une fraction des investissements possibles ouverts aux commerçants de détail, mais ils sont les plus populaires auprès des nouveaux investisseurs. L'inscription à un compte est simple si vous avez déjà un compte de n'importe quelle saveur avec Chase. J'ai pu pré-remplir la demande de compte avec les informations d'une carte de crédit que je détiens chez Chase. Contrairement à la plupart des autres courtiers qui vous permettent d'ouvrir un compte en ligne, vous devrez peut-être attendre au moins un jour ouvrable pour que votre compte You Invest soit approuvé. Il a fallu environ 90 minutes pour que mon compte apparaisse sur ma page de connexion Chase.
Une fois connecté, le site Web et l'application sont très simples. Vous pouvez configurer une liste de surveillance, mais l'affichage est statique - les devis ne sont pas diffusés, donc pour les devis mis à jour, vous devrez actualiser la page. La page de chaque entreprise présente un aperçu de l'entreprise, un résumé des recherches et des estimations de JPMorgan et un petit graphique qui affiche les prix de fin de journée au cours des trois derniers mois. Vous pouvez basculer le graphique sur un jour ou un an, mais ce sont vos seuls choix. Si vous changez de graphique, You Invest revient à un graphique à trois mois la prochaine fois que vous obtenez un devis. Il y a aussi une liste de titres récents au bas de la page.
Cela dit, il y a un peu plus sur You Invest que vous n'en trouverez sur une page de devis Robinhood, mais l'application est extrêmement simple. Si vous avez déjà une relation avec JPMorgan ou Chase Bank, il peut être utile d'avoir l'application disponible pour effectuer un échange rapide.
Mais méfiez-vous des échanges «gratuits». Vous n'obtenez pas ce que vous ne payez pas. Vous obtiendrez probablement des remplissages moins qu'optimaux pour vos transactions, car le courtier doit faire de l'argent quelque part. Les échanges gratuits sont généralement payés par le routage vers les teneurs de marché, qui paient le courtier pour le flux d'ordres, mais qui ne priorisent pas l'amélioration des prix.
Steve Sanders prévient: «Les courtiers qui donnent des transactions dites gratuites ou bon marché gagnent leur argent en ne payant presque rien sur des soldes inactifs, en exécutant des transactions à des prix inférieurs et en facturant des frais d'emprunt exorbitants qui sont coûteux pour ceux qui ne font pas leur "Il note qu'Interactive Brokers paie 1, 42% sur les soldes de trésorerie inutilisés, facture 3, 42% ou moins pour emprunter et propose des actions, des options, des contrats à terme, des devises et des obligations partout dans le monde à faible commission.
Si les commissions tombent à zéro, les courtiers trouveront d'autres moyens de gagner de l'argent. L'argent inutilisé dans les comptes clients est un centre de profit, car ces courtiers à commission zéro ne paient aucun intérêt. Ils gagnent également de l'argent en prêtant des titres aux vendeurs à découvert et en conservant le produit du prêt. N'oubliez pas: si vous ne payez pas pour le service, vous êtes le produit.
