Que sont les comps?
Le terme comps (abréviation de comparables) a des significations différentes selon le secteur et le contexte, mais implique une comparaison des paramètres financiers et d'autres facteurs pour quantifier la performance ou déterminer la valorisation.
Dans le commerce de détail, il fait référence aux ventes d'une entreprise dans le même magasin par rapport à l'année précédente ou dans un magasin similaire. De même, dans l'analyse financière, comps est l'abréviation de `` comparable company analysis '', qui est une technique de valeur relative utilisée pour attribuer une valeur à une entreprise en fonction des mesures d'évaluation d'un pair. Dans l'immobilier, les compositions sont utilisées pour attribuer une valeur à une propriété en la comparant à des propriétés voisines similaires. Bien que similaires, les compositions immobilières sont différentes des évaluations.
Comprendre les compositions: exemple de vente au détail
Lorsqu'ils sont utilisés pour évaluer la performance des opérations de vente au détail, les compositions sont utilisées dans le contexte de ventes comparables à magasins comparables. Cette mesure comps est utilisée par les analystes et les investisseurs pour déterminer quelle partie de la croissance des ventes est attribuée aux anciens magasins par rapport aux nouveaux magasins. Certaines grandes chaînes de magasins publient des compositions mensuellement. Dans ce contexte, ces compositions comparent la croissance des revenus d'une entreprise aux ventes créées par des magasins ouverts depuis au moins un an.
Les magasins ouverts depuis moins d'un an sont de nouveaux magasins. Les nouveaux magasins connaissent généralement des taux de croissance élevés pour plusieurs raisons, y compris les promotions, l'intérêt accru des lancements et les grandes ouvertures.
Les comps fournissent non seulement aux investisseurs et aux analystes des informations importantes sur la santé financière d'une entreprise, mais ils aident également les détaillants à évaluer la performance de leurs magasins existants par rapport à d'autres emplacements.
Alternativement, les ventes des nouveaux magasins peuvent être inférieures aux prévisions en raison d'une mauvaise commercialisation, d'une publicité inadéquate et de promotions médiocres. Par conséquent, l'inclusion de nouveaux magasins dans le calcul du taux de croissance pour toute une chaîne de vente au détail peut fournir des résultats de taux de croissance inexacts. Étant donné que la mesure comps ne compare que les résultats des magasins de plus d'un an, elle donne une meilleure indication de la croissance réelle pour l'ensemble de l'entreprise.
Les analystes aiment généralement entendre que les compositions d'une entreprise augmentent à chaque période. C'est une bonne indication que les consommateurs d'une entreprise sont prêts à payer plus pour ses produits par rapport à la période précédente, et / ou qu'ils sont prêts à venir au magasin plus souvent et à dépenser environ le même montant.
Calcul et utilisation des compositions de vente au détail
Pour calculer le taux de croissance des ventes d'une entreprise, soustrayez les ventes de l'année précédente des ventes de l'année en cours, puis divisez la différence par l'année précédente. Par exemple, si la société A a réalisé 2 millions de dollars de revenus l'an dernier et 4 millions de dollars cette année, le calcul pour déterminer son taux de croissance est de 4 millions de dollars moins 2 millions de dollars, divisé par 2 millions de dollars, ou 100%.
Points clés à retenir
- Le fait de ne pas inclure de nouveaux magasins dans les compositions supprime les facteurs étrangers, tels que les promotions d'ouverture, qui peuvent fausser les résultats.Les paramètres sont des mesures précieuses utilisées par les détaillants pour identifier la rentabilité d'un magasin actuel.
Un investisseur curieux approfondit et demande quelle part de la croissance est due aux nouveaux magasins par rapport aux anciens magasins. Ils découvrent que les nouveaux magasins ont généré 3 millions de dollars des ventes de l'année en cours et que les magasins ouverts depuis au moins un an n'ont généré que 1 million de dollars de ventes.
Pour calculer les ventes comp, l'investisseur n'inclut pas les ventes des nouveaux magasins. Le nouveau calcul est de 1 million de dollars, moins 2 millions de dollars, divisé par 2 millions de dollars, ou -50%. Lorsque les ventes des magasins comp sont en hausse, les ventes de l'entreprise augmentent dans ses magasins actuels. Lorsque la croissance des ventes totales est en hausse et que les magasins mod sont en baisse, la société génère la plupart de ses revenus de l'ouverture de nouveaux magasins pour maintenir la croissance, ce qui pourrait être un signe de turbulence.
Comps: méthode d'évaluation des entreprises
Dans le contexte d'une analyse comparable, une société utilisera un ratio basé sur une mesure de valeur telle que la capitalisation boursière ou la valeur d'entreprise (EV) par rapport à une mesure de performance, comme les ventes, le BAIIA ou le bénéfice / bénéfice par action. Une détermination de la performance peut être faite en supposant que les sociétés qui, comme similaires, se négocient à des multiples similaires.
Utilisations des évaluations d'entreprises
De telles analyses financières sont particulièrement utiles pour déterminer la juste valeur marchande (JVM) d'une entreprise. Ils peuvent être utilisés pour formuler un prix demandé ou offert lors d'une acquisition ou d'une vente, ou en cas de litige entre partenaires ou lors d'un rachat. Ces compositions peuvent également être utilisées dans des litiges juridiques ou fiscaux lorsque la justification d'une évaluation est nécessaire.
Un exemple courant d'utilisation de compositions pour déterminer la juste valeur marchande d'une entreprise consiste à multiplier le prix par le chiffre d'affaires brut et à multiplier ce chiffre par le chiffre d'affaires. Un logiciel est disponible pour aider les individus à effectuer ces comparaisons.
Exemple de comps: prix de l'immobilier
Dans l'immobilier, la détermination des compositions implique la comparaison de propriétés qui possèdent des caractéristiques identiques ou similaires, telles que la taille, l'âge, l'emplacement et d'autres paramètres. Les transactions immobilières peuvent être effectuées par un agent immobilier à l'aide d'une analyse de marché, ou par un évaluateur ou un expert qui peut être agréé ou certifié.
Facteurs immobiliers
Les facteurs généralement utilisés dans l'évaluation immobilière comprennent les conditions du marché, telles que les changements de prix au fil du temps, ainsi que les conditions de vente, telles que la dernière vente du bien en tant que vente de détresse ou règlement de succession ou tout autre facteur susceptible d'affecter son valeur. Les autres facteurs incluent les comparaisons de localisation et physiques, par exemple lorsque les propriétés sont situées les unes à côté des autres et sont similaires en termes d'âge, de forme, de condition et de taille.
Précision de l'immobilier Comps
Les propriétaires ou les acheteurs doivent savoir que certaines compositions peuvent ne pas être particulièrement représentatives de la valeur d'une maison. Certaines compositions peuvent être trop datées / ne représentent pas un marché en évolution rapide, ou peuvent citer des propriétés trop éloignées ou encore sur le marché. Certaines compositions peuvent en fait être des évaluations, qui utilisent une formule stricte basée sur la superficie en pieds carrés ou le nombre de chambres, plutôt que des opinions sur l'opportunité, la qualité ou même ce que l'on appelle le `` facteur de charme ''. Les propriétaires d'appartements et les propriétaires de maisons qui ont une grande variété de propriétés de luxe et / ou peu coûteuses à proximité peuvent constater que leurs compositions ne représentent pas leur propriété. Un bon agent immobilier devrait être en mesure de fournir des informations applicables sur les compositions pertinentes.
