Il est difficile d'ignorer un thème évident parmi les actions des marchés émergents cette année. La faiblesse des actions chinoises pèse sur les principaux indices de référence des pays en développement, tels que l'indice MSCI Emerging Markets. Les noms chinois d'Internet et de technologie sont les principaux coupables.
L'année dernière, le KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), largement considéré comme le fonds de référence négocié en bourse (ETF) axé sur les actions Internet chinoises, a rapporté un taux impressionnant de 69, 7% tandis que le First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN) axé sur le marché intérieur est revenu un dérisoire par comparaison 37, 6%. En 2017, KWEB a également facilement devancé l'ETF iShares China Large-Cap ETF (FXI) et l'indice MSCI Emerging Markets.
Cette année, c'est une autre histoire. KWEB est en baisse de 11, 3%, soit plus du double de la perte cumulée de FXI depuis le début de l'année. Jeter du sel dans les blessures de KWEB représente un gain de plus de 32% depuis le début de l'année. Néanmoins, les investisseurs à la recherche d'un candidat au rebond ne voudront peut-être pas passer sous silence KWEB, qui a récemment célébré son cinquième anniversaire.
"Au 31 juillet 2018, KWEB était le numéro un des ETF chinois cotés aux États-Unis et le premier fonds de la catégorie de la région Morningstar Chine au cours des cinq dernières années", selon une étude de KraneShares. "KWEB a réalisé un rendement sur cinq ans de 130% cumulatif et de 18, 14% en rythme annualisé, battant le S&P 500, qui a rapporté 85, 18% et 13, 11%, respectivement, sur la même période."
Internet ETF arrive à maturité
Cinq années sur le marché sont une étape importante dans l'industrie des fonds. Cela signifie qu'un fonds commun de placement ou un ETF a une histoire et des données de trading abondantes à évaluer, et cet âge est suffisant pour voir si les investisseurs adoptent le produit. Les actifs sous gestion de 1, 26 milliard de dollars de KWEB confirment que le FNB a été largement adopté.
Sur la note de l'historique de négociation de KWEB, plus de cinq ans sur le marché indiquent aux investisseurs que KWEB, comme tout autre titre, ne progresse pas en ligne droite. La baisse du FNB du 28 janvier 2018 au 14 août 2018 est son cinquième tirage de 10% ou plus. En termes de pourcentage, le 27, 08% versé par KWEB au cours de cette période est la deuxième baisse de l'ETF depuis sa création. En termes de temps, la diapositive récemment achevée était de loin la plus longue de KWEB.
Les cinq années d'histoire de KWEB indiquent également que l'obscurité cède la place à la lumière de manière significative. "Des baisses de 10% à 35% ont été suivies de rebonds de 25% à 116%. En moyenne, ces périodes de déclin ont diminué de 20% et ont duré 63 jours, tandis que les périodes de rebond ont augmenté de 45% et ont duré 244 jours", selon KraneShares..
Actuellement, KWEB réside à environ 10, 57% au-dessus de son plus bas de 52 semaines, qui a été observé plus tôt ce mois-ci. C'est une belle décision en seulement deux semaines, mais l'ETF devrait gagner encore 24% juste pour récupérer son précédent sommet de 52 semaines. Les données historiques suggèrent qu'un autre long rebond est possible. L'un des rebonds antérieurs de KWEB a duré plus de 13 mois, tandis qu'un autre a duré 2, 25 ans. (Pour plus de lecture, consultez: Pourquoi Alibaba, Tencent, Baidu peut augmenter de 20% .)
Avec 37 titres en portefeuille, les trois principaux titres sont: Tencent Holdings Ltd. ADR (TCEHY) (10, 4% des titres); Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) (9, 44%); et Baidu, Inc. (BIDU) (8, 57%).
