DÉFINITION de l'obligation fiscale spéciale
Une obligation fiscale spéciale est un type d'obligation municipale qui est remboursée avec des revenus provenant de la taxation d'une activité ou d'un actif particulier. Ces obligations sont remboursées soit par des droits d'accise, soit par des taxes spéciales, mais pas par des taxes ad valorem.
RUPTURE DE LA OBLIGATION SPÉCIALE
Une obligation municipale est émise par un État ou un gouvernement local pour lever des capitaux pour financer des projets, tels que les autoroutes, les systèmes d'égouts, les hôpitaux, les parcs de loisirs, les écoles publiques, etc. qui sont bénéfiques pour la communauté. Une obligation municipale qui est adossée aux revenus générés par l'augmentation d'une taxe particulière est appelée une obligation fiscale spéciale.
Les investisseurs qui achètent une obligation fiscale spéciale reçoivent des intérêts périodiques de l'émetteur jusqu'à l'échéance de l'obligation, date à laquelle le capital sera remboursé aux obligataires. Les obligations de paiement de l'obligation sont garanties par des revenus provenant de l'augmentation de la taxe que l'émetteur prélève spécifiquement pour honorer ses dettes. La taxe est généralement imposée à la population générale par le biais de taxes désignées selon la ville ou l'État. Une fois les paiements d'impôts collectés, ils sont utilisés pour effectuer des paiements d'intérêts et des remboursements de capital sur les obligations en circulation.
Les taxes spéciales peuvent inclure les taxes sur l'essence, le tabac, les séjours à l'hôtel, l'utilisation des routes, les ventes, les licences commerciales, etc. Les taxes ad valorem ne sont généralement pas prises en compte pour ces types d'obligations. Les recettes provenant de la fiscalité spéciale ne doivent être utilisées à aucune autre fin que pour payer les détenteurs de l'obligation utilisée pour financer le projet spécifique. L'acte de fiducie ou la résolution peut comprendre des directives sur la façon dont le produit de l'impôt doit être utilisé pendant la durée de vie de l'obligation.
Par exemple, disons qu'une obligation fiscale spéciale est émise par une ville pour financer la construction d'une nouvelle aile d'hôpital dédiée au traitement du cancer. Les investisseurs qui achètent cette obligation s'attendent à recevoir des revenus d'intérêts en échange du prêt de leur argent à la ville. La ville garantit les paiements d'intérêts en percevant une taxe d'accise sur les cigarettes au point de vente. Le produit de la taxe est utilisé pour payer la dette aux obligataires.
Un type de cautionnement fiscal spécial est le cautionnement spécial - un cautionnement dont les obligations de paiement sont garanties par des revenus provenant de l'augmentation des impôts sur les résidents qui bénéficient directement du projet. En d'autres termes, ceux qui bénéficieront directement de l'amélioration de la propriété perçoivent une taxe supplémentaire pour aider au paiement des intérêts sur l'émission obligataire. Un exemple de projet pour lequel une caution d'évaluation spéciale peut être émise est la construction d'une nouvelle autoroute. Les personnes qui vivent dans les zones voisines de l'autoroute proposée seraient soumises à une taxe foncière accrue en fonction de leur probabilité d'utiliser la nouvelle route. Étant donné que les intérêts sur les cautionnements spéciaux sont payés par les impôts de la communauté qui bénéficient du développement, il n'est pas inhabituel que les membres de la communauté bénéficiaire investissent dans l'émission, compensant ainsi les impôts supplémentaires qui sont prélevés afin de financer le liaison.
Une obligation fiscale spéciale est un titre hybride qui combine les caractéristiques d'une obligation générale et d'une obligation fiscale. En tant qu'obligation de revenu, l'obligation fiscale spéciale assure le service de sa dette à partir de fonds d'imposition spéciaux. En tant qu'obligation générale, elle est garantie par la pleine confiance et le crédit de l'émetteur municipal.
