Qu'est-ce que la Resolution Trust Corporation?
La Resolution Trust Corporation (RTC) est une agence fédérale temporaire aujourd'hui disparue. De 1989 à 1995, elle a largement résolu la crise de l'épargne et des prêts (S&L) des années 80, qui a entraîné la faillite d'un tiers environ de ces institutions américaines en l'espace de 10 ans. Le RTC est devenu une énorme société de gestion immobilière, nettoyant ce qui était, à l'époque, le plus grand effondrement des institutions financières américaines depuis la Grande Dépression.
Le RTC a fermé les institutions financières défaillantes placées sous tutelle en vendant ou en fusionnant des économies troublées et en repliant leurs actifs dans la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Le RTC a accompli son travail en environ six ans, lentement au début, mais ensuite en vendant des pools d'actifs à de fortes remises à des investisseurs privés, ce qui a permis au RTC de participer à tout gain de marché futur de ces pools.
Le RTC a fermé un total de 747 institutions financières en faillite, avec un actif total de 394 milliards de dollars. Il a également liquidé les actifs de ces institutions.
Comprendre la Resolution Trust Corporation (RTC)
La Resolution Trust Corporation (RTC) a cherché à maximiser la valeur de la vente d'actifs de S & L défaillants tout en minimisant l'impact sur l'immobilier et les marchés financiers.
Les problèmes financiers qui ont conduit à la création du RTC ont commencé dans les années 1970. La crise du S&L découle des investissements risqués effectués dans les années 1970 et 1980 par de nombreux petits S&L soi-disant sûrs. Des milliers d'entre eux ont échoué après avoir utilisé l'épargne livrée par les investisseurs pour acheter des hypothèques immobilières à taux fixe, qui n'étaient pas très liquides. De nombreuses institutions ont fait ces investissements pour profiter d'une politique fédérale médiocre dans laquelle tous les S&L payaient le même taux d'assurance-dépôts fédérale, peu importe le risque de leurs actifs sous-jacents. Cela a finalement provoqué l'échec de la Federal Savings and Loan Insurance Corporation, date à laquelle la FDIC a repris ses responsabilités.
Avantages et inconvénients de la Resolution Trust Corporation
Le RTC a fait face à de nombreuses critiques à l'époque, notamment le coût du programme, estimé à 130 millions de dollars. De nombreux détracteurs ont hésité à ce que les deniers publics soient utilisés pour sauver des institutions financières privées.
Une critique peut-être plus aiguë, cependant, est que les S & L défaillants ne semblent pas représenter une menace pour l'économie mondiale, les marchés mondiaux ou, sans doute, même l'économie américaine. La plupart des économistes ne considèrent pas la crise du S&L comme la principale cause de la récession de 1990-91, par exemple. Rétrospectivement, les menaces posées par la faillite de nombreuses petites institutions d'épargne sont pâles par rapport à des choses telles que la faillite de Lehman Brothers en 2008.
Certains peuvent cependant soutenir que les expériences du RTC, en particulier la mise en commun et le conditionnement des actifs et le fait de permettre au gouvernement de participer à n'importe quel marché à la hausse depuis le plan de sauvetage, ont aidé à prendre des décisions sur les futurs plans de sauvetage du gouvernement.
