Le composant Dow Pfizer Inc. (PFE) est sorti d'une période de plusieurs années de faible performance, dépassant la résistance de 16 ans au milieu des années 30 tout en ouvrant la voie à un assaut contre le record de 1999 à 49, 99 $. Aucun catalyseur spécifique n'est à l'origine de la hausse, mais un pipeline de recherche approfondi, des dizaines de partenariats et une liste impressionnante de médicaments rentables ont finalement encouragé les sceptiques à long terme à prendre de nouvelles positions.
De plus, il est difficile d'imposer des tarifs sur les produits pharmaceutiques américains, étant donné leur portée mondiale et leurs applications vitales. Ce statut de valeur refuge s'est traduit par un intérêt d'achat constant au cours des derniers mois, portant le large SPDR S&P Pharmaceuticals ETF (XPH) à un sommet de deux ans. Compte tenu de la montée des tensions commerciales, ces vents arrière pourraient se poursuivre au cours de la prochaine décennie, entraînant Pfizer et ses homologues de premier plan dans une série de sommets historiques.
Graphique à long terme du PFE (1994-2018)
Le titre est devenu balistique en 1994, entamant une tendance à la hausse verticale qui s'est poursuivie en avril 1999, trois mois seulement avant que la société n'émette son troisième fractionnement en quatre ans. Le rallye a calé un peu moins de 50 $, entraînant un repli dans les 20 $ supérieurs, suivi d'une tentative d'évasion en juillet 2000 qui a attiré une pression de vente agressive. Une action de plage faible mais étroite a complété une double variation supérieure connue sous le nom de modèle de robinet en 2004, entraînant une ventilation qui a sculpté une série en cascade de hauts et de bas plus bas au premier trimestre de 2008.
La pression des ventes s'est intensifiée en mars 2009, lorsque la tendance baissière de 10 ans a finalement pris fin à un creux de 12 ans chez les adolescents. La vague de reprise qui a suivi a enregistré des gains décents en avril 2013 et s'est relâchée dans une trajectoire peu profonde qui a indiqué un déclin de l'intérêt, malgré un marché haussier haussier. Cette faible bande n'a ajouté que sept points entre 2013 et août 2016, dépassant le niveau de retracement de 0, 618 de Fibonacci de la tendance baissière pluriannuelle (ligne rouge).
Une cassure de janvier 2018 n'a échoué que de deux points au-dessus du sommet de 2016 en février, mais la baisse qui a suivi a maintenu le support de la ligne de tendance (ligne noire) pour revenir au creux du marché baissier de 2009. Les taureaux engagés sont revenus en mai, générant une légère hausse qui a rétabli la cassure du premier trimestre en août. Une pression d'achat impressionnante depuis lors a fait grimper le stock à son plus haut niveau depuis novembre 2001. (Pour plus d'informations, voir: Pfizer: 7 secrets que vous ne saviez pas .)
Graphique à court terme du PFE (2017-2018)
Le rallye a franchi le niveau de retracement de.786 plus tôt ce mois-ci, prévoyant que la hausse finira par terminer un aller-retour vers le sommet de 1999 à 50 $. Cependant, ce niveau marque une résistance majeure, sapant la récompense: équation de risque pour les positions intermédiaires prises dans le bas à mi-40 $. En outre, la dernière hausse a maintenant atteint une résistance de canal croissante, augmentant les chances d'un retrait et d'une consolidation qui pourraient exposer les 30 $ moyens à supérieurs.
Des messages techniques mitigés suggèrent que les acteurs du marché gardent leur poudre sèche pour l'instant et attendent un renversement de la résistance des canaux, ou une cassure des canaux qui favorise une montée rapide en résistance pluriannuelle. Un retournement dans les prochaines sessions pourrait offrir une entrée plus rentable qu'une cassure, surtout si la baisse atteint un support solide au niveau du pivot.618 et au niveau de la cassure 2018. À l'inverse, une ascension rapide vers la résistance à 50 $ pourrait mettre fin à la tendance haussière pour l'instant, entraînant une phase de consolidation à long terme avant une cassure à un niveau record.
The Bottom Line
L'action Pfizer a atteint un sommet pluriannuel et s'approche d'un test de résistance à 19 ans près de 50 $. Récompense: les calculs de risque suggèrent que le modèle actuel offrira une meilleure opportunité d'achat sur un repli que de chasser une position longue dans l'ancien sommet. (Pour plus de lecture, consultez: Pourquoi il y a bien plus à Pfizer que le Viagra .)
