Jusqu'à présent, les actions des détaillants ont connu une performance mitigée cette année. Les rendements exceptionnels des actions de croissance du commerce électronique comme Amazon.com, Inc. (AMZN) et eBay Inc. (EBAY) ont compensé les rendements inférieurs à ceux des noms d'ancres de centres commerciaux en difficulté tels que Macy's, Inc. (M) et Nordstrom, Inc. (JWN). L'écart entre les gagnants et les perdants dans l'espace explique en partie pourquoi le groupe dans son ensemble a sous-performé le S&P 500 d'environ 15% depuis le début de l'année (YTD).
Bien que l'augmentation des ventes en ligne et le changement des habitudes d'achat des consommateurs, ainsi que les inquiétudes liées aux différends commerciaux, continuent de présenter des défis pour de nombreux détaillants, les fondamentaux sous-jacents restent solides. Une croissance économique résiliente, une création d'emplois robuste et une croissance des salaires sous-tendent les dépenses de consommation. Les chiffres des ventes au détail mettent en évidence ces conditions favorables - alors qu'ils ont légèrement baissé en septembre, ils ont enregistré des gains au cours des six mois précédents.
"Alors que l'incertitude entourant la politique commerciale et d'autres questions a récemment atténué le sentiment des consommateurs, les consommateurs ont encore beaucoup à faire, comme en témoignent les tendances à long terme et des facteurs tels que le marché du travail tendu", Jack Kleinhenz, économiste en chef à la National Retail Federation (NRF), a récemment déclaré au Wall Street Journal par e-mail. De plus, la NRF prévoit que les ventes au détail des fêtes de cette année en novembre et décembre augmenteront entre 3, 8% et 4, 2% par rapport à 2018 et 3, 7% par rapport aux cinq années précédentes.
D'un point de vue technique, les trois fonds négociés en bourse (ETF) de détail décrits ci-dessous semblent prêts pour une évasion alors que nous nous dirigeons vers la saison des dépenses des Fêtes. Examinons de plus près les spécificités de chaque fonds et examinons également les graphiques pour découvrir plusieurs possibilités de trading.
FNB SPDR S&P Retail (XRT)
Avec des actifs sous gestion (AUM) de 265, 33 millions de dollars, le SPDR S&P Retail ETF (XRT) cherche à fournir des résultats d'investissement similaires à l'indice S&P Retail Select Industry - un indice de référence comprenant un large éventail de valeurs de détail américaines dans toutes les tailles de capitalisation boursière. Les trois principales attributions du fonds dans le sous-secteur comprennent les vêtements à 21, 55%, Internet et le marketing direct à 17, 91% et l'automobile à 17, 24%. Un écart moyen ultra-faible de 0, 03% combiné à un chiffre d'affaires quotidien d'environ 6 millions d'actions rendent l'ETF adapté aux scalpers et aux swing traders. XRT facture des frais de gestion annuels de 0, 35%, émet un rendement de dividende de 1, 59% et a rapporté 5% depuis le 18 octobre 2019.
Un schéma inversé de la tête et des épaules s'est formé sur le graphique de XRT au cours des cinq derniers mois, indiquant une nouvelle hausse à la fin de l'année. Le cours a clôturé de manière convaincante au-dessus du décolleté de la structure de fond et de la moyenne mobile simple à 200 jours jeudi, ce qui pourrait amener les acheteurs à pousser l'ETF vers la prochaine grande zone de résistance entre 46 $ et 48 $. En outre, un indice de force relative (RSI) inférieur aux niveaux de surachat donne au prix amplement d'espace pour tester ce niveau avant un mouvement correctif. Les traders devraient penser à placer des ordres stop-loss quelque part en dessous du SMA de 200 jours pour protéger le capital.
Actions Direxion Daily Retail Bull 3X (RETL)
Les actions Direxion Daily Retail Bull 3X (RETL) visent à rendre trois fois la performance quotidienne de l'indice S&P Retail Select Industry, ce qui en fait une version adaptée de XRT. L'effet de levier de RETL en fait un instrument idéal pour les traders qui souhaitent un pari agressif sur une large sélection de valeurs de détail qui opèrent dans diverses industries. L'indice sous-jacent du fonds est composé d'environ 85 titres qui contribuent à diversifier le risque sur l'ensemble du segment. Ceux qui négocient le FNB devraient utiliser des ordres à cours limité, plutôt que des ordres de marché, pour lutter contre un écart plus large de 0, 45% et un volume de négociation moyen d'environ 36 000 actions. Le ratio de frais de 0, 99% du fonds n'est pas bon marché, mais cela est moins important compte tenu de la mission tactique à court terme du fonds. Au 18 octobre 2019, RETL avait un actif net de 13, 72 millions de dollars, un rendement de 1, 25% et un rendement stable sur l'année. Théoriquement, l'ETF aurait dû retourner 15% YTD (trois fois la performance de XRT); cependant, comme il se rééquilibre quotidiennement, les rendements ont dévié de l'effet de levier annoncé en raison de l'effet de la composition.
Étant donné que RETL suit le même index que XRT, les deux graphiques s'alignent étroitement. L'épaule droite d'un motif tête et épaules inversé a trouvé un soutien sur le SMA de 50 jours plus tôt ce mois-ci, le prix testant maintenant le décolleté de la formation et le SMA de 200 jours. Un croisement de la ligne de divergence de convergence moyenne mobile (MACD) au-dessus de sa ligne de signal le 14 octobre confirme la récente action haussière des prix. Les traders qui ouvrent une position longue aux niveaux actuels devraient viser un passage à une résistance indirecte cruciale à 33, 50 $ et fixer un ordre stop sous le plus bas de l'une des trois dernières séances de négociation, en fonction de la tolérance au risque personnelle.
FNB ProShares Online Retail (ONLN)
Lancé en juillet 2018, le FNB ProShares Online Retail (ONLN) a pour objectif de fournir des rendements qui correspondent généralement à l'indice ProShares Online Retail. Le fonds de 21, 92 millions de dollars fait un excellent travail en offrant une exposition aux entreprises de vente au détail qui vendent principalement en ligne, notamment via des plateformes mobiles ou via des achats d'applications. Étant donné que le FNB pondère les actions sur une base de capitalisation boursière modifiée, les grands noms de l'industrie ont des allocations importantes. Par exemple, le géant du commerce électronique Amazon et l'équivalent chinois Alibaba Group Holding Limited (BABA) ont des pondérations respectives de 23, 87% et 12, 38%. Le volume des transactions du fonds peut parfois s'assécher, avec environ 10 000 actions échangées la plupart du temps, bien qu'un écart moyen de 4 cents garde les coûts de transaction compétitifs. ONLN est le fonds le plus performant des trois mentionnés, gagnant un peu plus de 14% en cumul annuel au 18 octobre 2019.
Le cours de l'action du fonds s'est échangé dans un schéma de baisse depuis juillet pour définir des zones de soutien et de résistance claires. Les traders devraient rechercher une opportunité d'achat si le prix se ferme confortablement au-dessus de la ligne de tendance supérieure du modèle sur un volume supérieur à la moyenne - un mouvement qui pourrait relancer le rallye du début de 2019 et voir un nouveau test du plus haut sur 52 semaines à 40, 16 $. Si une cassure se produit, réduisez rapidement les pertes si le prix stagne et revient en dessous de la ligne de tendance supérieure du coin.
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