Un actif sans risque a un certain rendement futur. Les bons du Trésor (en particulier les bons du Trésor) sont considérés comme sans risque car le gouvernement américain les soutient. Parce qu'ils sont si sûrs, le rendement des actifs sans risque est très proche du taux d'intérêt actuel.
De nombreux universitaires affirment qu'il n'existe pas d'actif sans risque car tous les actifs financiers comportent un certain degré de risque. Techniquement, cela peut être correct. Cependant, le niveau de risque est si faible que, pour l'investisseur moyen, il convient de considérer que les bons du Trésor américain ou les bons du Trésor des gouvernements occidentaux stables sont sans risque.
Décomposer l'actif sans risque
Si le rendement d'un actif sans risque est connu, cela ne garantit pas un profit en termes de pouvoir d'achat. Selon la durée avant l'échéance, l'inflation peut entraîner une perte de pouvoir d'achat de l'actif même si la valeur en dollars a augmenté comme prévu.
Comprendre le risque
Lorsqu'un investisseur prend un investissement, un taux de rendement anticipé est prévu en fonction de la durée de détention de l'actif. Le risque est démontré par le fait que le rendement réel et le rendement prévu peuvent être très différents. Comme les fluctuations du marché peuvent être difficiles à prévoir, l'aspect inconnu du rendement futur est considéré comme le risque. En règle générale, un niveau de risque accru indique une probabilité plus élevée de fluctuations importantes, ce qui peut se traduire par des gains ou des pertes importants en fonction du résultat final.
Les investissements sans risque sont considérés comme raisonnablement certains de gagner au niveau prévu. Étant donné que ce gain est essentiellement connu, le taux de rendement est souvent beaucoup plus faible pour refléter le moindre niveau de risque. Le rendement attendu et le rendement réel devraient être sensiblement les mêmes.
Risque de réinvestissement
Pour qu'un investissement à long terme continue à être sans risque, tout réinvestissement nécessaire doit également être sans risque. À cet égard, le taux de rendement exact peut ne pas être prévisible depuis le début pour toute la durée de l'investissement.
Par exemple, si une personne investit dans des bons du Trésor à six mois, le taux de rendement du premier bon du Trésor acheté peut ne pas être égal au taux du prochain bon du Trésor acheté dans le cadre du processus de réinvestissement de six mois. À cet égard, il existe un certain risque à long terme, car les taux peuvent varier entre chaque instance de réinvestissement, mais le risque d'atteindre chaque taux de rendement spécifié pour les six mois couvrant la croissance d'un bon du Trésor particulier est essentiellement garanti.
