Qu'est-ce que la participation aux risques?
La participation au risque est un type de transaction hors bilan dans laquelle une banque vend son exposition à une obligation éventuelle telle que l'acceptation d'un banquier à une autre institution financière. La participation au risque permet aux banques de réduire leur exposition aux défaillances, aux saisies, aux faillites et aux défaillances d'entreprises.
Les groupes industriels ont cherché à garantir que les accords de participation aux risques ne soient pas traités comme des swaps par la SEC.
Comment fonctionne la participation aux risques
Les accords de participation aux risques sont souvent utilisés dans le commerce international, mais ces accords sont risqués car le participant n'a pas de relation contractuelle avec l'emprunteur. À la hausse, ces transactions peuvent aider les banques à générer des sources de revenus et à diversifier leurs sources de revenus.
Les prêts syndiqués peuvent conduire à des accords de participation au risque si les prêteurs s'engagent dans certaines actions. Lorsqu'un emprunteur recherche une importante somme de financement, un prêt syndiqué peut être proposé par le biais d'une banque mandataire qui travaille avec un syndicat d'autres prêteurs. Les banques participantes contribueront probablement des montants égaux au total global nécessaire et paieront des frais à la banque mandataire. Dans les conditions du prêt, il peut y avoir un échange d'intérêts entre l'emprunteur et la banque mandataire incluse. Les banques syndicales pourraient être sollicitées dans un accord de participation au risque pour assumer le risque de solvabilité de ce swap. Ces conditions sont subordonnées au défaut de l'emprunteur.
Certains membres de l'industrie financière ont cherché à clarifier une partie de la surveillance réglementaire qui pourrait être appliquée aux accords de participation au risque en ce qui concerne les swaps. En particulier, on souhaitait garantir que les accords de participation aux risques ne seraient pas traités de la même manière que les swaps par la Securities and Exchange Commission (SEC). De certains points de vue, les accords de participation aux risques pourraient être considérés comme quelque chose qui devrait être réglementé comme des swaps en vertu de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act en raison de la structure des transactions.
Points clés à retenir
- La participation au risque est un accord par lequel une banque vend son exposition à une obligation éventuelle à une autre institution financière. Ces accords sont souvent utilisés dans le commerce international, bien qu'ils restent risqués. Les prêts syndiqués peuvent conduire à des accords de participation au risque, qui impliquent parfois des swaps. Les groupes du secteur financier ont cherché à clarifier la surveillance réglementaire qui pourrait être appliquée aux accords de participation au risque concernant les swaps.
Considérations particulières
Une clarification a été demandée par une association de l'industrie financière parce que ses membres ne pensaient pas que les accords de participation au risque partageaient les caractéristiques avec les swaps sous-jacents. Par exemple, les accords de participation au risque ne transféreraient aucune partie du risque de variation des taux d'intérêt. Ce qui est transféré, c'est le risque lié à un défaut de la contrepartie. L'association a également fait valoir que les accords de participation au risque avaient l'intention spéculative et d'autres caractéristiques des swaps sur défaillance de crédit.
En outre, l'association a déclaré que les accords servent de produits bancaires pour mieux gérer les risques. Les empêcher d'être réglementés en tant que swaps était également conforme à la marge de manœuvre accordée aux banques pour s'engager dans des swaps effectués en relation avec des prêts.
