Qu'est-ce qu'un règlement mobile?
Un règlement glissant est le processus de règlement des opérations sur titres à des dates successives en fonction de la date précise à laquelle l'opération initiale a été effectuée, de sorte que les opérations exécutées aujourd'hui auront une date de règlement un jour ouvrable plus tard que les opérations exécutées hier. Cela contraste avec le règlement de compte, dans lequel toutes les transactions sont réglées une fois dans une période de jours définie, quel que soit le moment où la transaction a eu lieu. Le règlement de transaction fait référence au moment où la garantie est livrée après l'exécution de la transaction.
Points clés à retenir
- Le règlement glissant se réfère à la compensation des transactions sur une série de jours prédéterminée.L'idée est de permettre aux transactions de toucher le compte d'un investisseur ou d'un commerçant peu de temps après qu'elles se produisent, plutôt que d'attendre un jour spécifique de chaque mois (c'est-à-dire le règlement du compte). les stocks sont réglés sur une base continue en fonction du jour ouvrable suivant leur exécution (T + 1).
Comprendre le règlement continu
Les titres vendus sur le marché secondaire sont généralement réglés trois jours ouvrables après la date de transaction initiale. Au sein d'un portefeuille, si certaines actions sont vendues mercredi, elles seront réglées le lundi suivant en l'absence de jours fériés. Les actions de ce même portefeuille qui sont vendues jeudi se régleraient le mardi suivant s'il n'y avait pas de jours fériés.
Enfin, si une partie des stocks est vendue vendredi, elle sera réglée le mercredi suivant s'il n'y a pas de jours fériés. Lorsque les titres sont vendus et réglés les jours ouvrables successifs, ils sont censés connaître un règlement glissant.
En revanche, les investisseurs qui participent au règlement de compte verront toutes les transactions placées dans un délai défini se régler le même jour. Par exemple, si une institution règle toutes les transactions qui ont lieu du 1er au 15 du mois le 16 du mois, tous les investisseurs qui ont placé des transactions tout au long de cette période verront leurs règlements le même jour. Un investisseur qui a acheté un titre ne recevra pas le titre sur son compte et ne sera officiellement propriétaire de ce titre que lorsque l'opération aura été réglée.
Périodes de règlement
En 1975, le Congrès a promulgué l'article 17A de la Securities Exchange Act de 1934, qui a ordonné à la Securities and Exchange Commission (SEC) d'établir un système national de compensation et de règlement pour faciliter les transactions sur titres. Ainsi, la SEC a créé des règles pour régir le processus de négociation des titres, qui comprenaient le concept d'un cycle de règlement. La SEC a également déterminé la durée réelle de la période de règlement. À l'origine, la période de règlement donnait à l'acheteur et au vendeur le temps de faire ce qui était nécessaire - ce qui signifiait auparavant remettre des certificats d'actions ou de l'argent au courtier respectif - pour remplir leur part du commerce.
Aujourd'hui, l'argent est transféré instantanément, mais la période de règlement reste en place - à la fois en règle générale et pour la commodité des commerçants, des courtiers et des investisseurs. Maintenant, la plupart des courtiers en ligne exigent que les traders aient suffisamment de fonds dans leurs comptes avant d'acheter des actions. De plus, l'industrie n'émet plus de certificats de papier pour représenter la propriété. Bien que certains certificats d'actions existent toujours dans le passé, les transactions sur titres sont enregistrées aujourd'hui presque exclusivement par voie électronique en utilisant un processus connu sous le nom d'inscription en compte; et les transactions électroniques sont appuyées par des relevés de compte.
