Table des matières
- Qu'est-ce que l'indice S&P 500?
- Formule de pondération et calcul
- Construction de l'indice S&P 500
- Le S&P 500 largement cité
- S&P 500 contre DJIA
- Indices S&P contre Russell
- Autres indices S&P
- Fonds S&P 500 contre Vanguard 500
- Limitation de l'indice S&P 500
- Exemple de capitalisation boursière du S&P 500
Qu'est-ce que l'indice S&P 500?
L'indice S&P 500 ou Standard & Poor's 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse. L'indice est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines à grande capitalisation. Parmi les autres points de repère courants du marché boursier américain, on compte le Dow Jones Industrial Average ou Dow 30 et l'indice Russell 2000, qui représente l'indice des petites capitalisations.
Indice Standard And Poor's 500
Formule de pondération et calcul pour le S&P 500
Le S&P 500 utilise une méthode de pondération de la capitalisation boursière, ce qui donne une allocation en pourcentage plus élevée aux sociétés ayant les plus grandes capitalisations boursières.
La Pondération de la société en S & P = Total de toutes les capitalisations boursières Capitalisation boursière de l'entreprise
La détermination de la pondération de chaque composant du S&P 500 commence par la somme de la capitalisation boursière totale de l'indice.
- Calculez la capitalisation boursière totale de l'indice en ajoutant toutes les capitalisations boursières des sociétés individuelles.La pondération de chaque société dans l'indice est calculée en prenant la capitalisation boursière de la société et en la divisant par la capitalisation boursière totale de l'indice. la capitalisation boursière d'une société est calculée en prenant le cours actuel de l'action et en le multipliant par les actions en circulation de la société.Heureusement, la capitalisation boursière totale du S&P ainsi que les capitalisations boursières des sociétés individuelles sont publiées fréquemment sur des sites Web financiers épargnant aux investisseurs la besoin de les calculer.
Points clés à retenir
- L'indice S&P 500 ou l'indice Standard & Poor's 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse. Le S&P est un indice pondéré en fonction du flottant, ce qui signifie que les capitalisations boursières des sociétés sont ajustées en fonction du nombre d'actions disponibles pour L'indice est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines à grande capitalisation. En conséquence, il existe de nombreux fonds conçus pour suivre la performance du S&P.
Construction de l'indice S&P 500
La capitalisation boursière d'une entreprise est calculée en prenant le cours actuel de l'action et en le multipliant par les actions en circulation. Le S&P n'utilise que des actions flottantes, c'est-à-dire les actions que le public peut négocier. Le S&P ajuste la capitalisation boursière de chaque entreprise pour compenser les nouvelles émissions d'actions ou les fusions d'entreprises. La valeur de l'indice est calculée en totalisant les capitalisations boursières ajustées de chaque société et en divisant le résultat par un diviseur. Malheureusement, le diviseur est une information propriétaire du S&P et n'est pas rendu public.
Cependant, nous pouvons calculer la pondération d'une entreprise dans l'indice, ce qui peut fournir aux investisseurs des informations précieuses. Si un titre monte ou baisse, nous pouvons avoir une idée de son impact potentiel sur l'indice global. Par exemple, une entreprise avec une pondération de 10% aura un impact plus important sur la valeur de l'indice qu'une entreprise avec une pondération de 2%.
Le S&P 500 largement cité
Le S&P 500 est l'un des indices américains les plus cotés car il représente les plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. Le S&P 500 se concentre sur le secteur des grandes capitalisations du marché américain et est également un indice pondéré en fonction du flottant, ce qui signifie que les capitalisations boursières des entreprises sont ajustées par le nombre d'actions disponibles à la négociation.
S&P 500 contre DJIA
Le S&P 500 est souvent l'indice privilégié des investisseurs institutionnels étant donné sa profondeur et son ampleur, tandis que le Dow Jones Industrial Average a historiquement été associé à la mesure de l'investisseur de détail du marché boursier américain. Les investisseurs institutionnels perçoivent le S&P 500 comme plus représentatif des marchés boursiers américains, car il comprend plus d'actions dans tous les secteurs (500 contre 30 pour le Dow's Industrials).
De plus, le S&P 500 utilise une méthode de pondération en fonction de la capitalisation boursière, ce qui donne une allocation en pourcentage plus élevée aux sociétés ayant les plus grandes capitalisations boursières, tandis que le DJIA est un indice pondéré en fonction des prix qui donne aux sociétés dont les cours des actions sont plus élevés une pondération plus élevée. La structure de pondération en fonction de la capitalisation boursière est plus courante que la méthode pondérée en fonction des prix dans les indices américains.
Indices S&P contre Russell
Le S&P 500 est membre d'un ensemble d'indices créés par la société Standard & Poor's. L'ensemble d'indices Standard & Poor's est similaire à la famille d'indices Russell en ce que les deux sont des indices investissables, pondérés en fonction de la capitalisation boursière (sauf indication contraire, comme des indices pondérés de manière égale).
Cependant, il existe deux grandes différences entre la construction des familles d'indices S&P et Russel. Tout d'abord, Standard & Poor's choisit les sociétés constituantes via un comité, tandis que les indices Russell utilisent une formule pour choisir les actions à inclure. Deuxièmement, il n'y a pas de chevauchement de nom au sein des indices de style S&P (croissance contre valeur), tandis que les indices Russell incluront la même société dans les indices de style «valeur» et «croissance».
Autres indices S&P
Le S&P 500 fait partie de la famille d'indices S&P Global 1200. D'autres indices populaires incluent le S&P MidCap 400, qui représente la gamme de sociétés à moyenne capitalisation et le S&P SmallCap 600, qui représente les sociétés à petite capitalisation. Le S&P 500, le S&P MidCap 400 et le S&P SmallCap 600 se combinent pour créer un indice américain toutes capitalisations appelé S&P Composite 1500.
Fonds S&P 500 contre Vanguard 500
Le Vanguard 500 Index Fund cherche à suivre le cours et le rendement de l'indice S&P 500 en investissant son actif net total dans les actions composant l'indice et en détenant chaque composant avec approximativement le même poids que l'indice S&P. De cette façon, le fonds s'écarte à peine du S&P, qu'il est conçu pour imiter.
Le S&P 500 est un indice, mais pour ceux qui souhaitent investir dans les sociétés qui composent le S&P, ils doivent investir dans un fonds qui suit l'indice tel que le fonds Vanguard 500.
Limites de l'indice S&P 500
L'une des limites des indices S&P et des autres indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière survient lorsque les actions de l'indice deviennent surévaluées, ce qui signifie qu'elles augmentent plus que ne le justifient leurs fondamentaux. Si une action a une forte pondération dans l'indice tout en étant surévaluée, l'action gonfle généralement la valeur ou le prix global de l'indice.
Une capitalisation boursière croissante d'une entreprise n'est pas nécessairement indicative des fondamentaux d'une entreprise, mais reflète plutôt l'augmentation de la valeur de l'action par rapport aux actions en circulation. En conséquence, les indices à pondération égale sont devenus de plus en plus populaires, les mouvements des cours des actions de chaque société ayant un impact égal sur l'indice.
Exemple de capitalisation boursière du S&P 500
Afin de comprendre comment les actions sous-jacentes affectent l'indice S&P, les pondérations de marché individuelles doivent être calculées, ce qui se fait en divisant la capitalisation boursière de chaque société par la capitalisation boursière totale de l'indice. Voici un exemple de la pondération d'Apple dans l'indice:
- Apple Inc. (AAPL) a déclaré 4801 589 000 actions ordinaires de base dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2018 et avait un cours de l'action de 148, 26 $ à cette époque.La capitalisation boursière d'Apple était de 711, 9 milliards de dollars (ou 4801 589 000 * 148, 26 $). Le 711, 9 milliards de dollars est utilisé comme numérateur dans le calcul de l'indice.La capitalisation boursière totale du S&P 500 était d'environ 23000 milliards de dollars, ce qui correspond à la somme des capitalisations boursières de toutes les actions de l'indice.La pondération d'Apple dans l'indice était de 3% et est calculé comme suit: 711, 9 milliards de dollars / 23 billions de dollars.
Dans l'ensemble, plus le poids du marché d'une entreprise est important, plus chaque changement de 1% du cours d'une action aura un impact sur l'indice.
