Qu'est-ce que le formulaire SEC S-3?
Le formulaire S-3 de la Security and Exchange Commission (SEC) est un formulaire d'enregistrement de sécurité simplifié utilisé par les entreprises qui ont déjà satisfait à d'autres exigences de déclaration. Le formulaire enregistre les titres en vertu du Securities Act de 1933 pour les sociétés basées aux États-Unis uniquement. Les sociétés qui cherchent à utiliser le S-3 doivent avoir satisfait à toutes les exigences de déclaration de la Securities Exchange Act de 1934 des articles 12 ou 15 (d) qui part de l'hypothèse que les sociétés cherchant à s'inscrire, ont une certaine forme de garantie déposée auprès de la SEC.
Explication du formulaire S-3 de la SEC
Le formulaire SEC S-3 est parfois déposé après un premier appel public à l'épargne (IPO) et est généralement déposé simultanément avec les actions ordinaires ou les offres d'actions privilégiées.
Il existe une variété d'autres exigences qui doivent être remplies pour qu'une entreprise dépose le formulaire S-3. Au cours des 12 mois précédant le remplissage du formulaire, une entreprise doit avoir satisfait à toutes les exigences en matière de dette et de dividende. La loi SEC de 1933 exige également que ces formulaires soient déposés pour garantir que les faits essentiels concernant l'entreprise soient divulgués lors de l'enregistrement des titres par la société. Cela permet à la SEC de fournir aux investisseurs des détails sur les titres offerts et s'efforce d'éliminer les ventes frauduleuses de ces titres.
Composition du formulaire SEC S-3
Le formulaire S-3 est essentiellement composé de deux parties. La première partie comprend une page de couverture, des facteurs de risque et un prospectus qui seront éventuellement mis à la disposition de tous les investisseurs potentiels. La deuxième partie comprend des pièces à conviction, des engagements et diverses autres informations qui ne sont généralement pas distribuées aux investisseurs mais qui sont mises à la disposition du public via le système de collecte, d'analyse et de récupération électronique des données (EDGAR) de la SEC.
Le prospectus se compose principalement d'une section récapitulative qui présente toutes les informations essentielles sur l'offre de titres, y compris le type de titre, s'il s'agit d'une option de surallocation, l'échange (le cas échéant) où il sera coté et comment le produit sera utilisé. Les émetteurs qui sont relativement nouveaux ou assez inconnus sont susceptibles d'inclure également la stratégie commerciale, les forces du marché et souvent des informations financières de base sur l'entreprise. Les conditions de tarification ne sont pas incluses avant la version finale du prospectus, la version qui est livrée aux investisseurs avec les confirmations de ventes des preneurs fermes.
La divulgation des facteurs de risque est généralement divisée en sous-sections, y compris les risques liés à l'offre elle-même et les risques associés à la société émettrice. La plupart des facteurs de risque se trouvent sur le formulaire 10-K ou le formulaire 10-Q le plus récent de la société émettrice.
Les sections supplémentaires qui doivent être incluses dans le formulaire S-3, selon le type de société émettrice et le type de titre émis, comprennent la divulgation du rapport bénéfice / frais fixes, le plan de distribution et une description complète des titres qui sont enregistrés.
Dans la plupart des cas, le formulaire S-3 divulgue également des informations sur l'expertise des comptables et des conseils de l'émetteur qui proposent la validation des titres mis en vente.
