Qu'est-ce que l'annexe SEC 13D
L'annexe 13D de la SEC est un formulaire que la Securities and Exchange Commission des États-Unis exige que certains actionnaires déposent dans les 10 jours suivant l'achat d'une action. Les investisseurs qui remplissent les conditions requises pour l'annexe 13D sont les propriétaires véritables de plus de 5% des actions avec droit de vote en circulation d'une entreprise. L'annexe 13D est parfois connue sous le nom de rapport sur la propriété effective et est mandatée par une modification de 1968 de la Securities Exchange Act de 1934.
BREAKING DOWN SEC Schedule 13D
L'annexe 13D de la SEC est un rapport mandaté par la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) de toute personne ou entité détenant plus de 5% des actions avec droit de vote d'une société cotée en bourse. Plus précisément, la personne doit être un propriétaire véritable de ces actions. La SEC définit un actionnaire véritable comme toute personne disposant d'un droit de vote ou d'investissement sur ses actions.
À l'origine, l'actionnaire a déposé l'annexe 13D auprès de la société dont il avait acheté les actions ainsi que de toute bourse sur laquelle les actions se négociaient. La loi Dodd-Frank de 2010 a supprimé cette exigence et les propriétaires véritables envoient désormais leurs annexes 13D directement à la SEC. Le rapport est ensuite téléchargé dans la base de données EDGAR en ligne de la Commission pour examen public. Tout changement dans la position de l'actionnaire de plus de 1% de l'action en circulation doit être signalé dans une modification ultérieure de l'annexe.
Les exceptions à cette règle permettent le dépôt d'un formulaire condensé du rapport, annexe 13G, par tout membre de l'un des trois groupes. Le premier concerne les investisseurs exonérés, qui ont acquis leurs actions avant l'enregistrement de la société auprès de la SEC. Le deuxième groupe est composé d'investisseurs institutionnels qualifiés, qui déclarent leurs positions à la fin d'une année civile sur le rapport. Le groupe final est exempté des exigences de l'annexe 13D depuis 1998. Le groupe comprend des investisseurs passifs qui peuvent certifier qu'ils n'ont aucune intention de contrôler ou d'influencer la société émettrice des actions.
L'objet de l'annexe 13D
L'article 13D a été ajouté au Securities Exchange Act de 1934 dans le cadre d'une modification de 1968 connue sous le nom de Williams Act. Cet ajout a répondu à l'utilisation croissante d'offres publiques d'achat dans le cadre de rachats d'entreprises. Il a été conçu pour avertir à l'avance les investisseurs individuels des modifications imminentes du contrôle des sociétés qui pourraient résulter de la consolidation du droit de vote par les pillards. L'article 13G a été ajouté en 1977 pour permettre aux groupes d'investisseurs qui étaient soit des investisseurs professionnels, soit peu susceptibles de s'engager dans l'activisme des actionnaires une version abrégée de l'annexe 13D.
