Qu'est-ce que la sensibilité
La sensibilité est l'ampleur de la réaction d'un instrument financier aux changements des facteurs sous-jacents. Les instruments financiers, tels que les actions et les obligations, sont constamment influencés par de nombreux facteurs. La sensibilité tient compte de tous les facteurs qui ont un impact négatif ou positif sur un instrument donné. L'objectif est d'apprendre dans quelle mesure un certain facteur influe sur la valeur d'un instrument particulier.
RUPTURE DE LA SENSIBILITÉ
La sensibilité détermine la façon dont un investissement change en fonction des fluctuations de facteurs externes. Les actions et les obligations sont particulièrement sensibles aux variations des taux d'intérêt. Le taux d'actualisation est un facteur important dans la dérivation de la valeur théorique des stocks. Au niveau macro également, les changements dans la croissance économique et les taux d'inflation influencent la valeur des actions et des obligations. Une analyse de sensibilité est également réalisée au niveau micro. Une entreprise peut vouloir connaître la sensibilité de ses revenus à un changement de prix de produit, par exemple.
Sensibilité aux liaisons
Les placements à revenu fixe sont très sensibles aux variations des taux d'intérêt. La durée d'une obligation reflète les variations du prix de l'obligation pour chaque fluctuation de 1% du taux d'intérêt. Par exemple, une obligation d'une durée de 4 signifie que le prix de l'obligation diminue / augmente de 4% pour chaque augmentation / diminution de 1% du taux d'intérêt. Une obligation à longue échéance et à coupon bas a une durée plus longue et est donc plus sensible aux fluctuations des taux. L'achat d'une obligation à un taux d'intérêt bas signifie que l'obligation aura moins de valeur lorsque les taux augmenteront et que les autres rendements obligataires seront plus élevés. C'est simplement parce que les investisseurs à revenu fixe achèteront l'obligation à rendement plus élevé, toutes choses égales par ailleurs. Les actifs qui sont considérés comme des titres à revenu fixe comme les actions de services publics et les actions privilégiées sont deux exemples d'actifs sensibles aux taux.
Avantages de l'analyse de sensibilité
L'analyse de sensibilité aide à déterminer comment les valorisations des actions et des obligations évoluent en fonction des changements des variables clés. Un investisseur doit déterminer comment certains changements de variables affecteront les rendements potentiels. Des critères de réussite, un ensemble de valeurs d'entrée, une plage sur laquelle les valeurs peuvent se déplacer et des valeurs minimales et maximales pour les variables doivent être prédéfinis pour déterminer si le résultat souhaité a été atteint. Après avoir déterminé les prévisions de rentabilité, un investisseur peut prendre des décisions mieux informées concernant l'emplacement des actifs tout en réduisant les risques et les erreurs potentielles. L'analyse de sensibilité est au cœur des modèles de risque. Un large éventail de modélisateurs des secteurs de la banque et de l'assurance s'appuient sur plusieurs changements de variables dans leurs modèles pour voir les résultats des scénarios de simulation. Dans tous les autres secteurs d'activité, les départements de la trésorerie et des finances sont de plus en plus tenus de divulguer une analyse de sensibilité ou d'autres mesures des risques dans les états financiers.
