Fonds à capital fixe et fonds à capital variable: un aperçu
Wall Street peut être un endroit compliqué. Il regorge de produits que même certains des experts ne comprennent pas et - tout comme la perte commerciale de «London Whale» de 6, 2 milliards de dollars qui a eu lieu chez JP Morgan en 2012 - des investissements parfois compliqués produisent des résultats inattendus. Bon nombre des produits d'investissement les plus compliqués ne conviennent pas à la plupart des investisseurs de détail ou à temps partiel, mais cela ne signifie pas que les actions et les fonds communs de placement sont à votre disposition.
Les fonds ouverts peuvent représenter un choix plus sûr que les fonds fermés, mais les produits fermés pourraient produire un meilleur rendement, combinant à la fois le paiement de dividendes et l'appréciation du capital. Bien entendu, les investisseurs doivent toujours comparer des produits individuels au sein d'une classe d'actifs; certains fonds ouverts peuvent être plus risqués que certains fonds fermés.
Points clés à retenir
- Les fonds ouverts peuvent représenter un choix plus sûr que les fonds fermés, mais les produits fermés pourraient produire un meilleur rendement, combinant à la fois le paiement de dividendes et l'appréciation du capital. Un fonds à capital fixe fonctionne beaucoup plus comme un fonds négocié en bourse (ETF) qu'un OPC. Les OPC sont ce que vous appelez un OPC.
Fonds à capital fixe
Les fonds à capital fixe (CEF) peuvent sembler similaires, mais ils sont en réalité très différents. Un fonds à capital fixe fonctionne beaucoup plus comme un fonds négocié en bourse (ETF) qu'un fonds commun de placement. Il est lancé via une introduction en bourse afin de lever des fonds, puis négocié sur le marché libre comme une action ou un ETF. Il n'émet qu'un montant fixe d'actions et, bien que leur valeur soit également basée sur la valeur liquidative, le prix réel du fonds est affecté par l'offre et la demande, ce qui lui permet de négocier à des prix supérieurs ou inférieurs à sa valeur réelle.
À la fin de 2017, plus de 275 milliards de dollars étaient détenus sur le marché des fonds de type fermé, mais ils ne sont pas bien connus des particuliers. Certains fonds, comme BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), versent un dividende d'environ 8%, ce qui en fait un choix attrayant pour les investisseurs à revenu.
Les investisseurs doivent connaître un fait clé concernant les fonds de type fermé: près de 70% de ces produits utilisent un effet de levier comme moyen de générer plus de gains. L'utilisation de l'argent emprunté pour investir peut être risquée, mais elle peut également produire de gros rendements. Les fonds à capital fixe ont enregistré un rendement moyen de 12, 4% en 2017, rapporte CEF Insider. Et "de nombreux CEC sont prêts à maintenir la performance", prédit Michael Foster, analyste principal de la recherche pour Contrarian Outlook, à Jericho, New York.
Fonds ouverts
De nombreux produits d'investissement ne sont pas un produit unique, mais plutôt une collection de produits individuels. Tout comme vous portez différents vêtements qui composent toute votre garde-robe, des produits comme les fonds communs de placement et les FNB font la même chose en investissant dans une collection d'actions et d'obligations qui composent l'ensemble du fonds.
Il existe deux types de ces produits sur le marché. Les fonds ouverts sont ce que vous connaissez comme un fonds commun de placement. Ils n'ont pas de limite quant au nombre d'actions qu'ils peuvent émettre. Lorsqu'un investisseur achète des actions d'un fonds commun de placement, plus d'actions sont créées et lorsque quelqu'un vend ses actions, les actions sont retirées de la circulation. Si un grand nombre d'actions sont vendues (appelé rachat), le fonds peut être amené à vendre certains de ses investissements afin de payer l'investisseur.
Vous ne pouvez pas regarder un fonds à capital variable de la même manière que vous surveillez vos actions, car elles ne se négocient pas sur le marché libre.
À la fin de chaque jour de bourse, les fonds refacturent en fonction du nombre d'actions achetées et vendues. Leur prix est basé sur la valeur totale du fonds ou la valeur liquidative (VNI).
Fonds à capital fixe et fonds à capital variable
