Qu'est-ce que le chiffre d'affaires partagé?
Le taux de rotation des actions est une mesure de la liquidité des actions calculée en divisant le nombre total d'actions négociées sur une période par le nombre moyen d'actions en circulation pour la période. Plus le chiffre d'affaires est élevé, plus les actions des sociétés sont liquides.
Comprendre le chiffre d'affaires du partage
Le taux de rotation des actions indique à quel point il est facile ou difficile de vendre des actions d'une action particulière sur le marché. Il compare le nombre d'actions qui changent de mains au cours d'une période donnée avec le nombre total d'actions qui auraient pu être négociées au cours de cette même période. Les investisseurs peuvent ne pas vouloir mettre leur argent en danger en acquérant les actions d'une société dont le taux de rotation des actions est faible. Cela dit, le taux de rotation des actions est intéressant comme mesure, car les corrélations ne tiennent pas toujours.
Les investisseurs supposent souvent que les petites entreprises verront moins de chiffre d'affaires car elles sont, en théorie, moins liquides que les grandes entreprises. Cependant, ces entreprises voient souvent une plus grande part du chiffre d'affaires par rapport aux grandes entreprises. Cela dépend en partie de la tarification. Certaines grandes entreprises ont des cours de bourse de plusieurs centaines de dollars. Bien que leurs énormes flotteurs signifient que des centaines de milliers d'actions peuvent être échangées par jour, le pourcentage réel de l'encours total est faible. En revanche, les petites entreprises ont généralement des actions en conséquence moins chères, de sorte que le coût d'opportunité du chargement et du déchargement en fonction des perspectives de croissance est plus faible en termes d'engagement de capital. L'une des raisons pour lesquelles les sociétés partagent leurs actions est d'essayer de garder leurs actions abordables et donc plus liquides.
Points clés à retenir
- Le taux de rotation des actions est une mesure simple de la liquidité d'un titre.Le taux de rotation des actions ne dit rien à l'investisseur sur la qualité du stock ni pourquoi, pour la période mesurée, il est plus ou moins liquide que les autres stocks. Le taux de rotation des actions ne doit pas être utilisé comme critère d'investissement principal.
Calcul du taux de rotation des actions
Pour calculer le taux de rotation des parts d'une entreprise, vous avez besoin de deux nombres. Le premier est le volume des transactions, qui est le nombre total d'actions de l'entreprise qui ont été achetées et vendues au cours d'une période donnée. Le deuxième nombre est le nombre total d'actions en circulation, qui sont des actions émises aux investisseurs et disponibles à l'achat. Vous divisez le volume des transactions par la moyenne des actions en circulation pour obtenir un pourcentage. Malheureusement, il n'y a pas de règle empirique pour déterminer ce qu'est un bon ratio de rotation des actions, car cela dépend de l'entreprise et du secteur dans lequel il se trouve. De plus, les stocks à forte saisonnalité verront leur ratio de rotation des actions augmenter avec la demande de stock à ces moments.
Exemple de rotation des actions et limites du ratio
Le taux de rotation des actions ne vous indique que la facilité avec laquelle un investisseur peut se débarrasser des actions. Il ne vous dit pas nécessairement quoi que ce soit sur la performance d'une entreprise derrière le stock. Regardons un grand stock bien connu comme Apple. Fin 2018, Apple avait environ 4, 8 milliards d'actions en circulation. Son volume d'échanges pour décembre était en moyenne de 46, 4 millions. Ainsi, le ratio de rotation des actions d'Apple pour le mois de décembre était juste en deçà de 1%. Cela dit, cela n'a pas incité les investisseurs à éviter ce stock illiquide. Donc, encore une fois, sachez qu'un faible taux de rotation des actions n'est pas nécessairement le ratio sur lequel vous devriez être le plus concentré en tant qu'investisseur.
Si un stock se met en réservoir et que personne ne veut l'acheter, cela se traduira généralement par un faible taux de rotation. Mais si l'action monte en flèche au point où une seule action coûte des centaines de dollars, cela limitera également le nombre d'investisseurs qui sont en mesure d'acheter. Donc, ces deux scénarios très différents apparaissent comme la même chose lorsqu'ils sont examinés à travers le lentille du chiffre d’affaires uniquement.
