Qu'est-ce que la thésaurisation?
La thésaurisation est l'achat de grandes quantités d'un produit par un spéculateur dans le but de bénéficier de futures hausses de prix. Le terme thésaurisation est le plus souvent utilisé pour acheter des matières premières, en particulier de l'or.
Cependant, la thésaurisation est parfois utilisée dans d'autres contextes économiques. Par exemple, les dirigeants politiques pourraient se plaindre que les spéculateurs amassent des dollars pendant une crise monétaire.
La thésaurisation est parfois accusée de pénuries qui sont en fait causées par le contrôle des prix, les taux de change fixes et d'autres politiques gouvernementales.
Critiques de la thésaurisation
La thésaurisation est souvent critiquée pour créer des pénuries de biens dans l'économie réelle. Il est possible que la thésaurisation crée un cycle de spéculation, de prophéties auto-réalisatrices et d'inflation.
Si plusieurs individus riches commencent à amasser du blé, le prix commencera à augmenter. Les commerçants de la classe moyenne s'en apercevront, puis ils pourraient restreindre l'approvisionnement en blé en prévision de futures hausses de prix. C'est suffisant pour augmenter à nouveau les prix. Les achats paniqués peuvent créer de véritables pénuries de blé à certains endroits. Les plus pauvres de certains pays pourraient même être menacés de famine si le cycle se poursuit au-delà de ce point.
La thésaurisation est parfois accusée de pénuries qui sont en fait causées par le contrôle des prix, les taux de change fixes et d'autres politiques gouvernementales.
Thésaurisation illégale
Des lois sont souvent adoptées contre certains types de thésaurisation pour prévenir les tragédies et réduire l'instabilité économique. Si un spéculateur a l'intention de bloquer ou de monopoliser une marchandise, cela peut être considéré comme un acte illégal. Malheureusement pour les commerçants et les régulateurs, il est parfois difficile de distinguer la thésaurisation des tentatives illégales de manipuler le marché.
Posséder plus de 100 $ de lingots d'or, de pièces de monnaie ou de certificats est devenu un acte criminel appelé thésaurisation en 1933. La détention de lingots d'or est redevenue légale aux États-Unis en 1974.
Points clés à retenir
- La thésaurisation est l'achat de grandes quantités d'une marchandise par un spéculateur dans le but de bénéficier de futures augmentations de prix.Il est possible pour la thésaurisation de créer un cycle de spéculation, de prophéties auto-réalisatrices et d'inflation.Les lois sont souvent adoptées contre certains types de thésaurisation pour prévenir les tragédies et réduire l'instabilité économique. À long terme, l'investissement dans les actions a surclassé les matières premières de thésaurisation.
Thésaurisation vs investissement
La thésaurisation est souvent considérée comme nuisible car elle empêche les produits de base d'être utilisés dans le reste de l'économie. Investir peut aider les entreprises à produire davantage de produits et d'autres produits.
L'investisseur légendaire Warren Buffett a déclaré à propos de l'or: "(Il) est extrait du sol en Afrique ou ailleurs. Ensuite, nous le faisons fondre, creusons un autre trou, l'enterrons à nouveau et payons les gens pour qu'il le garde. Il n'a aucune utilité. Quiconque regarde depuis Mars se gratterait la tête."
À long terme, l'investissement en actions a surclassé les matières premières. D'un autre côté, il y a eu des années et des décennies où les matières premières avaient des rendements plus élevés que les actions.
Exemples célèbres de thésaurisation
Thésaurisation d'argent
L'un des cas les plus célèbres de thésaurisation s'est produit sur le marché de l'argent dans les années 1970 et 80 lorsque les frères Hunt ont tenté de thésauriser de l'argent pour accaparer le marché. Nelson Bunker Hunt et William Herbert Hunt ont correctement prédit une hausse de l'inflation, mais ils ont utilisé un effet de levier excessif et étaient mal préparés lorsque les prix se sont effondrés.
Au cours des années 1970, les frères Hunt ont acheté la plupart des stocks physiques d'argent disponibles sur le marché et ont ensuite opté pour des contrats à terme. L'argent coûtait moins de deux dollars l'once lorsqu'ils ont commencé dans les années 70. Au début des années 1980, les frères ont réussi à faire grimper le prix de l'argent à près de 50 $ l'once. À ce moment-là, les Hunts n'étaient plus en mesure d'emprunter l'argent dont ils avaient besoin pour continuer à acheter de l'argent et faire monter le prix.
Les frères Hunt ont finalement dû commencer à vendre, et la panique qui a suivi a provoqué l'effondrement du prix de l'argent. En 1986, Nelson Bunker Hunt et William Herbert Hunt ont déclaré faillite.
Thésaurisation en cuivre
Yasuo Hamanaka, un commerçant de matières premières à Sumitomo Corporation, est devenu connu sous le nom de M. Copper après avoir tenté de manipuler le prix du cuivre par le biais de la thésaurisation. Il a passé sept ans en prison après plus de dix ans de transactions de cuivre non autorisées dans les années 1990, ce qui a entraîné plus de 2, 6 milliards de dollars de pertes. À un moment donné, il a accumulé jusqu'à 5% de l'approvisionnement mondial total en cuivre. Les commerçants ont commencé à l'appeler «M. Copper» ou «Copper King».
