Qu'est-ce que la charia?
La charia (également connue sous le nom de "Shariah" ou "Shari'a") est une loi religieuse islamique qui régit non seulement les rituels religieux mais aussi les aspects de la vie quotidienne en Islam. La charia, littéralement traduite, signifie «le chemin».
Il existe une variation extrême dans la façon dont la charia est interprétée et mise en œuvre au sein des sociétés musulmanes et au sein de celles-ci. Ceci est particulièrement répandu pour ses lois financières.
Points clés à retenir
- La charia fait référence à une loi religieuse islamique qui régit la vie quotidienne, y compris les questions financières, dans l'islam. En matière de finance, la charia établit des directives pour l'investissement et les opérations bancaires. Des exemples de ces lignes directrices sont l'interdiction d'investir dans des entreprises liées à l'alcool et au tabac et de ne pas percevoir d'intérêts.La finance conforme à la charia est un secteur d'activité en pleine croissance parmi les banques et les sociétés d'investissement, car les investisseurs sont désireux de travailler avec les économies pétrolières en plein essor.
Comprendre la charia
La finance conforme à la charia est un domaine de la finance moderne qui se développe parmi de nombreuses banques et maisons d'investissement. Cela est dû en partie aux investisseurs désireux de travailler avec le Moyen-Orient alors que les prix du pétrole continuent d'augmenter. Les sociétés de services financiers occidentales commencent à proposer des véhicules d'investissement conformes à la charia qui ne paient pas d'intérêt ni ne bénéficient des jeux de hasard. Sukuk est le nom arabe des certificats financiers et fait référence aux obligations conformes à la charia.
Selon un rapport de PwC, la base d'investisseurs pour les obligations conformes à la charia se compose de regroupements dans trois zones géographiques: les pays du Conseil de coopération du Golfe et la Malaisie, les pays à forte population musulmane, tels que le Pakistan et l'Inde, et les États-Unis et l'Europe - où le La population musulmane est relativement petite mais possède une richesse disponible beaucoup plus importante.
Façons dont la charia établit des directives pour réaliser des investissements
La charia interdit le recouvrement des intérêts payés par un emprunteur à un prêteur. Aucune des parties ne peut s'engager dans cette pratique, qui est un aliment de base de nombreux types d'arrangements et de transactions financières. Cela peut naturellement inclure des prêts et des hypothèques, ainsi que des véhicules financiers qui suscitent l'intérêt pour générer un rendement. Investir dans des sociétés bancaires et d'assurance conventionnelles peut donc être interdit en vertu de la charia.
Les activités des entreprises qui sont investies dans le cadre de la charia sont également pertinentes. Les sociétés dans lesquelles il n'est pas possible d'investir comprennent les brasseurs et autres producteurs de boissons alcoolisées. Les producteurs et distributeurs de pornographie sont également interdits. Les entreprises qui créent des produits tels que le jambon et le bacon ne sont pas autorisées à investir. Les producteurs d'armes et d'armements connexes ne doivent pas être investis. Les fabricants de tabac et de produits liés au tabac ne peuvent pas non plus être investis. Les entreprises qui ne sont pas directement engagées mais tirent plus de 5% de leurs revenus d'activités interdites sont également interdit.
Un conseil de la charia composé de savants islamiques doit être établi dans chaque fonds qui prétend adhérer aux principes de la charia. Le conseil d'administration évalue chaque décision d'investissement. Les entreprises qui sont également considérées par le Conseil de la charia comme préjudiciables aux principes de la foi ne sont pas autorisées à investir.
Les différents locataires de la charia obligent à développer des stratégies d'investissement capables de tenir compte de ces restrictions. Cela signifie que les adeptes de la foi qui respectent la charia ne peuvent pas s'engager dans des portions importantes du marché. Il existe des fonds conformes à la charia qui existent pour adhérer aux restrictions de la foi.
Fin 2007, un indice de la charia a été lancé à la Bourse de Tokyo. Cet indice comprend les entreprises qui respectent la charia. Les sociétés incluses dans cet indice sont examinées quotidiennement et excluent les sociétés non conformes à la charia telles que les casinos et les sociétés d'alcool et de tabac.
En Occident, les investissements conformes à la charia sont similaires aux investissements socialement responsables.
Exemple de charia
Les sukuks peuvent être basés sur des actifs ou adossés à des actifs. Les obligations islamiques sont des exemples des premiers tandis que les actifs titrisés sont des exemples des seconds. Sur les marchés de capitaux existants, les transactions impliquant Sukuk sont adaptées à la jurisprudence islamique. Un véhicule spécial (SPV) créé à cet effet délivre des certificats sur les marchés financiers. Le produit de la vente est utilisé pour acheter un actif selon les principes de l'ijarah.
Dans ce type de transaction, une entité intermédiaire achète l'actif et le loue au SPV. Le SPV a la possibilité, c'est-à-dire le droit mais non l'obligation, d'acheter l'actif loué avant l'expiration de ses termes. Alternativement, le produit de la vente initiale est investi selon les principes énoncés dans une transaction Wakala. Dans ce type de transaction, l'investissement, là encore, est temporaire et est exécuté à cet effet à l'aide d'un agent spécial, appelé Wakeel.
