L'argent peut être gagné sur les marchés boursiers sans posséder réellement d'actions.
La vente à découvert implique d'emprunter des actions que vous ne possédez pas, de vendre les actions empruntées, puis d'acheter et de retourner les actions uniquement si et quand le prix baisse. Il peut sembler intuitivement impossible de gagner de l'argent de cette façon, mais la vente à découvert fonctionne. Cela dit, ce n'est pas une stratégie recommandée pour les nouveaux investisseurs ou les nouveaux investisseurs.
En raison du caractère risqué de la vente à découvert, certaines protections ont été mises en place.
Protections
Tout d'abord, le court-circuit ne peut être effectué qu'avec un compte sur marge, qui doit être configuré par un courtier. Bien que les règles et réglementations des comptes sur marge varient, elles nécessitent toutes un engagement initial minimal en fonds propres - généralement 5 000 $. Mais c'est juste pour ouvrir un compte. S'il y a une action que vous souhaitez vendre, vous devez avoir 100% du produit de la vente à découvert, plus 50% de la valeur de la vente à découvert dans votre compte sur marge.
Par exemple, si vous avez vendu à découvert 100 actions XYZ à 20 $, vous devez avoir la valeur totale de cette vente, 2 000 $, plus 1 000 $ supplémentaires, dans votre compte sur marge à l'époque.
De plus, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) exige que vous conserviez à tout moment au moins 25% de la valeur totale des actions de votre compte comme marge de maintien. De nombreuses sociétés de courtage exigent un pourcentage encore plus élevé pour se protéger et protéger vous, leur client, des pertes potentiellement dévastatrices.
Vente à découvert et emprunt audacieux
Pour récapituler, l'objet de la vente à découvert est de vendre un stock puis de le racheter à un prix inférieur. Tout profit qu'un investisseur fait est sur la différence entre ces deux prix.
Disons que Joe Investor pense que les actions de XYZ - qui se vendent actuellement à 35 $ par action - vont baisser de prix. Joe prend une position courte sur XYZ et emprunte 1 000 actions au cours actuel. Cinq semaines plus tard, le titre XYZ tombe à 25 $ par action et Joe décide d'acheter le titre. Les bénéfices de Joe vont être de 10 000 $ (35 $ - 25 $ x 1 000), moins les frais de courtage associés au court.
Historiquement, la vente à découvert est risquée car les cours des actions augmentent avec le temps. Théoriquement, il n'y a pas de limite au montant qu'un cours boursier peut augmenter, et plus le cours des actions augmente, plus il y aura de pertes sur un court. Par exemple, supposons que Joe prenne le même short à 35 $, mais le stock augmente à environ 45 $. Si Joe couvrait son court métrage, à ce prix, il perdrait 10 000 $ (25 $ - 35 $ x 1 000) plus les frais. Mais imaginez combien il perdrait si le cours de l'action de XYZ montait à 100 $ par action ou même plus.
D'un autre côté, les bénéfices ont une limite calculable. Supposons que Joe prenne le même short avec le même stock et le même prix. Après quelques semaines, XYZ tombe à 0 $ par action. Le profit du short serait de 35 000 $ moins les frais. Ce gain représente le maximum que Joe peut tirer de cet investissement.
The Bottom Line
La vente à découvert est une technique d'investissement sophistiquée qu'il vaut mieux laisser aux investisseurs expérimentés avec des compétences de marché bien rodées et instinctives et une tolérance au risque assez forte. Bien que les pertes soient illimitées, les gains ne le sont pas.
