La flambée des actions de Tesla Inc. (TSLA) jeudi 3 août a coûté aux vendeurs à découvert un total de 1, 7 milliard de dollars de pertes à la valeur du marché, mais cela ne signifie pas qu'ils sont dissuadés. Malgré un bond de 16% du stock du constructeur de véhicules électriques, il y a peu de signes que les vendeurs à découvert sont prêts à quitter leurs positions.
Exemple: le premier jour de négociation après que Tesla a annoncé des résultats du deuxième trimestre qui montraient que sa consommation de liquidités à un rythme plus lent que prévu, Tesla était toujours le titre le plus court aux États-Unis, a rapporté le Wall Street Journal, citant des données de S3 Partners, la société d'analyse financière. Ihor Dusaniwsky, responsable de l'analyse prédictive chez S3 Partners, a déclaré au journal qu'il n'y avait pas beaucoup d'achats ou de commandes à acheter pour quitter les positions courtes existantes sur Tesla. Les vendeurs à découvert placent un pari qu'une action va chuter en empruntant les actions puis en les vendant dans le but de les racheter à un prix inférieur et de faire de l'argent sur le pari. Pour les shorts Tesla, cette stratégie a entraîné une perte de 1, 7 milliard de dollars dans les échanges jeudi alors que le titre a bondi. (Voir plus: Tesla Shorts perd 1, 1 milliard de dollars en raison de la hausse des stocks sur les bénéfices.)
La couverture courte ne se produit pas en masse
Pourtant, la retenue des vendeurs à découvert met en évidence le point de vue de certains investisseurs que Tesla brûle toujours de l'argent à un clip dangereusement rapide. C'était le sentiment de Mark Spiegel, qui dirige le fonds de couverture Stanphyl Capital. Il a déclaré au Wall Street Journal que son fonds avait été affecté par les augmentations de stock de Tesla au cours de la dernière année et demie, mais que cela n'avait pas changé ce qu'il pensait de l'entreprise. Il a souligné la concurrence accrue des constructeurs automobiles haut de gamme et a fait part de ses préoccupations concernant les retards dans les produits et la consommation de trésorerie de Tesla.
Pendant ce temps, David Einhorn, le gestionnaire de fonds spéculatifs Tesla a annoncé dans une lettre aux clients plus tôt cette semaine qu'il avait rendu sa voiture Tesla Model S, citant "des problèmes d'aggravation avec son écran tactile et ses vitres électriques", selon un rapport de Bloomberg. Einhorn, qui a longtemps critiqué Tesla, a déclaré qu'il avait rendu la voiture en raison de la baisse de sa valeur résiduelle. Le fonds de Greenlight Capital a perdu plus de 18% au premier semestre 2018, la hausse du stock de Tesla étant un facteur important., dans sa lettre aux clients Einhorn, a fait valoir que l'année prochaine sera une «année très difficile» pour Tesla et a déclaré qu'il ne pensait pas que son modèle 3 «produirait une rentabilité de sitôt, voire jamais».
Shorts hausser les pertes
Alors que les investisseurs ont applaudi les résultats de Tesla au deuxième trimestre, Dusaniwsky de S3 Partners a déclaré au Wall Street Journal qu'il ne pensait pas que les courts métrages réagiraient aux nouvelles et élimineraient les pertes à la valeur du marché qu'ils avaient subies. Après tout, les shorts à plus long terme ont accumulé des milliards de dollars de pertes sur Tesla dans le passé, ce qui les a incités à élargir leurs positions courtes, et non à les quitter. "Ceux qui ont perdu des milliards de dollars, ils vont le prendre sur le menton", a déclaré Dusaniwsky, notant que Tesla est depuis longtemps un favori des shorts aux États-Unis. "Peu importe ce qui se passe avec le prix et avec les bénéfices et la production de voitures, les principaux vendeurs à court terme à long terme conservent leurs positions à découvert."
