Qu'est-ce qu'un prêt à taux réduit?
Un prêt à taux réduit est un prêt sans intérêt ou avec un taux d'intérêt inférieur à celui du marché. Également connu sous le nom de «financement doux» ou «financement concessionnel», les prêts bonifiés ont des conditions clémentes, telles que des périodes de grâce prolongées dans lesquelles seuls des intérêts ou des frais de service sont dus et des congés d'intérêts. Ils offrent généralement des plans d'amortissement plus longs (dans certains cas jusqu'à 50 ans) que les prêts bancaires conventionnels.
Les prêts bonifiés sont souvent accordés par des banques multinationales de développement (comme le Fonds asiatique de développement), des filiales de la Banque mondiale ou des gouvernements fédéraux (ou agences gouvernementales) à des pays en développement qui ne seraient pas en mesure d'emprunter au taux du marché.
Comment fonctionne un prêt à taux réduit
Les prêts bonifiés sont souvent offerts non seulement comme un moyen de soutenir les pays en développement, mais aussi de nouer des liens économiques et politiques avec eux. Cela se produit souvent si le pays emprunteur dispose d'une ressource ou d'un matériel intéressant le prêteur, qui peut souhaiter non seulement le remboursement du prêt, mais également un accès favorable à cette ressource.
Points clés à retenir
- Un "financement à taux réduit" ou "prêt à taux réduit" est un prêt accordé avec pratiquement aucun ou aucun intérêt avec des périodes de grâce étendues, offrant plus de clémence que les prêts traditionnels. De nombreux pays en développement qui ont besoin de fonds mais ne peuvent se permettre d'emprunter aux taux du marché. Dans le cas des prêteurs publics, les prêts bonifiés peuvent être utilisés pour tisser des liens entre les pays prêteurs et emprunteurs.
La Chine, en particulier, a été active dans l'extension du financement aux pays africains au cours de la dernière décennie. Par exemple, l'Éthiopie a reçu 10, 7 milliards de dollars de prêts du gouvernement chinois de 2010 à 2015, selon l'Initiative de recherche Chine-Afrique de la Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Cela comprend un ensemble de subventions et de prêts bonifiés totalisant 23 millions de dollars pour soutenir le développement et les infrastructures éthiopiennes, telles que les lignes électriques, les réseaux cellulaires, les parcs industriels, les routes et un chemin de fer reliant les villes de Djibouti et Addis-Abeba, la capitale éthiopienne. Les prêts font tous partie du plan de la Chine pour soutenir l'Éthiopie et promouvoir le développement des échanges entre le pays africain et le géant asiatique.
Dans un autre exemple, le gouvernement chinois a accordé un prêt à taux réduit de 2 milliards de dollars à l'Angola en mars 2004. Ce prêt a été accordé en échange de son engagement à fournir un approvisionnement continu en pétrole brut à la Chine.
Un prêt à taux réduit est un financement à des conditions généreuses - un taux d'intérêt inférieur au marché, par exemple - qui est souvent offert aux pays en développement.
Avantages et inconvénients des prêts bonifiés
À première vue, les prêts bonifiés peuvent sembler être une situation gagnant-gagnant, mais ils présentent des inconvénients - ainsi que des avantages - pour les prêteurs.
Pro: Breaks for Business
En plus de servir de plate-forme au prêteur pour établir une diplomatie et des politiques plus larges avec l'emprunteur, les prêts à taux réduit offrent des opportunités commerciales favorables. Les parcs ferroviaires et industriels susmentionnés en Éthiopie ne sont pas seulement construits avec des fonds chinois, mais par des entreprises chinoises. De nombreuses entreprises qui emménagent dans les complexes sont également chinoises et bénéficient d'allégements fiscaux considérables sur les revenus et les importations du gouvernement éthiopien.
Con: Shaky Returns
Le temps que cela peut prendre pour rembourser un prêt à taux réduit pourrait signifier que le prêteur est lié à l'emprunteur pendant un certain nombre d'années. Bien que cela puisse signifier que le prêteur pourrait ne pas voir un retour direct sur le financement qu'il a offert pendant un certain temps, cela crée une occasion de dialoguer avec l'emprunteur à d'autres fins.
Par exemple, en 2015, le Japon a offert un prêt à taux réduit à l'Inde pour couvrir 80% du coût d'un projet de train à grande vitesse de 15 milliards de dollars à un taux d'intérêt inférieur à 1%, avec la réserve que l'Inde achèterait 30% de l'équipement pour le projet d'entreprises japonaises. Au moment où les pays ont signé un accord formel, l'engagement du Japon est passé à 85% du coût, sous forme de prêts bonifiés, pour un coût de projet alors estimé à 19 milliards de dollars.
Il y a aussi le problème des problèmes de remboursement de l'emprunteur, malgré les conditions généreuses du prêt à taux réduit. Les nations peuvent être tentées de s'endetter davantage qu'elles ne peuvent se le permettre. Une telle situation s'est produite avec l'Éthiopie.
Du fait de ces prêts chinois, son ratio dette / PIB est passé à 88%, et elle risquait de ne pas les honorer. En septembre 2018, la Chine a dû accepter de restructurer une partie de la dette, en réduisant les remboursements et en allongeant la durée des prêts de 20 ans. Néanmoins, la Chine avait prévu de mettre en œuvre huit autres initiatives majeures avec les pays africains d'ici 2021.
