Qu'est-ce qu'une situation particulière?
Une situation spéciale fait référence à des circonstances particulières impliquant un titre qui obligeraient les investisseurs à acheter le titre en fonction de la situation particulière, plutôt que des principes fondamentaux sous-jacents du titre ou d'une autre justification d'investissement. Ce type d'investissement est une tentative de profiter d'une éventuelle augmentation de valorisation que présente la situation particulière. Il pourrait y avoir un catalyseur à court terme pour gagner rapidement de la résolution d'une situation particulière, ou cela pourrait prendre plusieurs mois ou années.
Explication d'une situation particulière
Les opportunités d'investissement dans des situations particulières peuvent prendre plusieurs formes et impliquer plusieurs classes d'actifs. Des situations particulières typiques peuvent résulter de retombées, d'offres publiques d'achat, de fusions et d'acquisitions, de faillites ou de détresse, de litiges, de dislocations de la structure du capital, d'activisme ou simplement d'une complexité que le marché ne comprend pas.
Les investissements dans des situations particulières sont plus visibles avec les actions, mais en arrière-plan, les investisseurs avertis analysent les titres de créance de premier rang et subordonnés pour rechercher des erreurs de valorisation ou profiter de placements privés (investissements non publics) dans une entreprise en difficulté. Une situation particulière peut faire surface dans n'importe quelle industrie à n'importe quel moment d'un cycle économique.
Les fonds d'investissement qui sont dédiés à des situations particulières ont généralement «Event Driven» ou «Opportunistic» dans les noms des fonds.
Exemple de situation particulière
Un exemple de situation particulière commune serait une grande société ouverte qui ferait fondre l'une de ses plus petites unités commerciales dans sa propre société ouverte. Si le marché estime que la société qui sera bientôt scindée aura une évaluation plus élevée dans sa forme actuelle qu'elle ne le fera après la scission, un investisseur pourrait acheter des actions de la plus grande entreprise avant la scission pour tenter de réaliser une rapide augmentation du prix.
