Starbucks Corporation (SBUX) a fortement rebondi le 9 octobre après que l'investisseur activiste Bill Ackman a révélé que son fonds Pershing Square avait accumulé 15, 2 millions d'actions. Une exposition de chiens et de poneys dans les principaux médias a suivi la divulgation, ajoutant à l'achat d'intérêt qui atteint maintenant un sommet de six mois. L'avance rapide a pris les joueurs écartés au dépourvu car, en surface au moins, il y a des raisons d'éviter l'exposition aux actions de Starbucks.
Le nombre de cafés de spécialité aux États-Unis a augmenté de près de 50% entre 2005 et 2015, tandis que des statistiques récentes indiquent que cette expansion s'est poursuivie à un rythme soutenu, inondant le marché de concurrence. Les ventes des restaurants et des bars ont affiché leur baisse mensuelle la plus prononcée depuis 2016 en septembre, ajoutant à ce macro vent contraire, indiquant que les consommateurs pourraient resserrer leurs achats discrétionnaires.
De nombreux investisseurs de Starbucks pensent que l'expansion rapide de la Chine l'emportera sur la croissance médiocre des ventes aux États-Unis, mais c'est un joker étant donné la détérioration des relations avec la nation asiatique. Bien que les grains de café n'apparaissent pas de sitôt dans les listes tarifaires, le gouvernement chinois pourrait rendre la vie difficile aux entreprises américaines s'il choisit de le faire, en levant des barrages routiers sous la forme de règles, d'inspections et de fermetures.
Graphique à long terme SBUX (1995-2018)
La société a été introduite en bourse à un prix ajusté de 34 cents en juin 1992 et a entamé une tendance haussière immédiate qui a atteint 1, 01 $ en 1994. Le titre a fortement augmenté en 1995, affichant des gains impressionnants dans le nouveau millénaire tout en se divisant trois fois. Le rallye a calé juste au-dessus de 6, 00 $ en novembre 2000, laissant la place à une tentative d'évasion ratée en février 2001, suivie d'une tendance baissière qui s'est terminée après les attentats du 11 septembre.
Une percée de 2003 a pris feu, ajoutant des points en 2006 lorsque la tendance haussière a calé juste en dessous de 20 $. Un double sommet à ce niveau est tombé en panne en 2007, entraînant une baisse brutale qui a renoncé aux gains enregistrés pendant le marché haussier du milieu de la décennie. Un rebond s'est déroulé sur la même trajectoire que la tendance baissière précédente, complétant un modèle en forme de V en 2011. Les acheteurs engagés ont ensuite pris le contrôle, affichant de nouveaux sommets dans le pic d'octobre 2015 à 64 $, ce qui a marqué une résistance au cours des trois dernières années.
Graphique à court terme SBUX (2017-2018)
Le support de gamme dans les 50 $ inférieurs est tombé en panne en juin 2018 après que la société a abaissé ses prévisions lors d'une conférence des investisseurs. Le stock est tombé à un creux de trois ans avant de remonter la résistance en août et de combler l'écart de juin environ six semaines plus tard, pour finalement se fixer sur la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA). Il a atteint ce niveau de support après la divulgation d'Ackman et a maintenant atteint une résistance aux sommets de swing affichés en mars et avril.
L'action sur les prix n'a toujours pas mis fin à la série de sommets plus bas de la tentative d'évasion de mai 2017, qui nécessitera un rallye vers le plus haut de janvier près de 62 $. Ce pic s'est étroitement aligné avec le niveau de retracement de vente de Fibonacci.786, marquant un point final probable pour la hausse actuelle. Une résistance beaucoup plus forte attend au-dessus de cette barrière, suggérant qu'une évasion prendra au moins trois à six mois.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet en 2015 et est entré dans une phase de distribution qui a atteint les niveaux de 2014 au cours de l'été 2018. Il a bondi au plus bas au cours des deux derniers mois, mais s'approche à peine du point médian de la gamme pluriannuelle. Il s'agit d'un progrès sain mais insuffisant pour soutenir une cassure, renforçant le thème de la hausse progressive plutôt que le début d'une avancée puissante.
The Bottom Line
Il est logique d'attendre un recul vers l'EMA de 200 jours si vous souhaitez posséder Starbucks, étant donné la proximité de la résistance. Une période de détention à long terme peut alors être nécessaire pour générer des bénéfices en attendant des catalyseurs positifs qui peuvent manger à travers de nombreuses couches d'approvisionnement en frais généraux.
