Qu'est-ce qu'une société d'investissement dans les petites entreprises (SBIC)?
Une société d'investissement dans les petites entreprises (SBIC) est un type de société d'investissement privée agréée par la Small Business Administration (SBA). Les sociétés d'investissement dans les petites entreprises fournissent des financements aux petites entreprises dans les domaines des capitaux propres et de la dette. Ils offrent une alternative viable aux sociétés de capital-risque pour de nombreuses petites entreprises à la recherche de capitaux de démarrage.
Points clés à retenir
- Les sociétés d'investissement dans les petites entreprises (SBIC) offrent aux petites entreprises et aux startups des options de financement uniques. Les SBIC sont généralement plus indulgents et offrent de meilleures conditions que les banques et les prêteurs traditionnels. Les débentures sont utilisées pour définir les conditions des intérêts et du remboursement, avec une durée de remboursement standard de 10 ans.
Fonctionnement d'une société d'investissement dans les petites entreprises (SBIC)
Les sociétés d'investissement dans les petites entreprises sont autorisées à emprunter auprès du gouvernement fédéral afin d'augmenter les fonds des investisseurs privés. Un SBIC se concentre généralement sur des investissements de l'ordre de 100 000 $ à 250 000 $ et tend à être beaucoup plus indulgent que les sociétés de capital-risque dans leurs exigences de souscription. La Small Business Administration compare généralement l'investissement à un taux de 2 $ pour chaque investisseur de 1 $ investi dans une société d'investissement de petite entreprise.
Exigences pour un SBIC
Il y a des frais d'engagement de 1% que la SBIC doit payer d'avance au prêteur, ainsi que des frais de prélèvement de 2% au moment de l'émission. Il existe également une redevance semestrielle variable d'environ 1%. Le produit d'une débenture standard ne peut être utilisé que pour investir dans de petites entreprises conformément aux réglementations et paramètres définis par le Bureau de la taille et des normes de la SBA. Les investissements ne sont généralement pas autorisés pour le financement de projets, l'immobilier ou les entités passives telles qu'un partenariat ou une fiducie non commerciale.
Le nombre d'entrepreneurs et de petites entreprises augmente chaque année, ce qui fait que les sociétés d'investissement dans les petites entreprises sont plus importantes que jamais.
Il existe plus de dix types différents de débentures, mais cinq sont utilisées plus couramment que les autres: les débentures garanties, perpétuelles ou non remboursables, remboursables, enregistrées et au porteur. Les SBIC admissibles peuvent émettre des débentures à escompte qui ont la même valeur nominale qu'une débenture standard, mais qui sont offertes à escompte et doivent être investies dans de petites entreprises situées dans des zones à revenu faible à modéré ou dans lesquelles l'entreprise exerce des activités énergétiques admissibles. les activités d'épargne telles que définies par le SBA.
Considérations particulières
Le Congrès a créé le programme Small Business Investment Company en 1958 afin de créer une autre voie d'accès aux capitaux à long terme pour les petites entreprises. Une fois qu'une SBIC est autorisée et approuvée, la SBA s'engage à lui fournir un montant déterminé de levier sur plusieurs années.
Une fois ce fonds établi, un titre de créance appelé débenture sera émis lorsqu'un investissement doit être effectué. Le détenteur de cette débenture a alors droit au paiement du principal et aux intérêts au fil du temps. Il s'agit de l'un des formats de dette à long ou moyen terme les plus couramment choisis.
La débenture standard a une durée de dix ans ou plus et elle est disponible sous la forme d'un montant égal ou inférieur à deux fois le capital privé engagé dans le fonds. Dans certains cas, la SBA permettra à la débenture d'être inférieure à trois fois le capital privé engagé, mais uniquement pour les titulaires de licence qui ont précédemment géré plus d'un fonds. La limite supérieure à laquelle les SBIC peuvent avoir accès est d'un maximum de 150 millions de dollars pour un seul fonds et de 225 millions de dollars pour plusieurs fonds.
