Qu'est-ce que le stationnement?
Le stationnement est la pratique illégale de vendre des actions à une autre partie, étant entendu que le propriétaire d'origine les rachètera peu de temps après. L'objectif du stationnement (également appelé «stationnement de stock») est de dissimuler la propriété réelle d'un stock tout en conservant l'apparence de conformité réglementaire.
Parking expliqué
Le stationnement des stocks est une mesure illégale par laquelle un courtier prend des dispositions pour vendre des actions à une autre partie afin de réduire sa position en matière de délais de divulgation, étant entendu que le courtier d'origine rachètera les actions plus tard avec profit à son courtier destinataire. Les maisons de courtage tentent de parquer les actions pour garder leurs avoirs légaux en vertu des directives de la Securities and Exchange Commission (SEC) pendant les périodes de divulgation, ou pour sembler avoir rempli toutes leurs obligations à la date de règlement pour une opération particulière.
Parfois, les courtiers en valeurs mobilières stockent des actions à l'insu de leur employeur. Dans ces cas, le courtier peut avoir déplacé les actions pour se conformer au règlement intérieur de leur maison de courtage, plutôt que pour éviter une violation de la SEC. Parfois, deux courtiers en valeurs mobilières peuvent s'entendre pour faire leurs profits personnels à l'insu de l'une ou l'autre de leurs sociétés grâce à cet arrangement. Souvent, le courtier essaie d'éviter temporairement de divulguer les avoirs à long terme qu'il souhaite conserver; cela peut être dû au fait que leurs avoirs totaux ne résisteront pas à l'examen fédéral s'ils conservent tous leurs avoirs à long terme, ou parce que leurs sociétés de courtage imposent des pénalités pour les actions âgées.
Parking vs Kite
"Parking" est également utilisé pour décrire une forme de partage de cerf-volant. Dans ces cas, les sociétés de courtage tentent de couvrir les positions courtes non déclarées (actions que le courtier doit) dont les actions n'ont pas été livrées à la date de règlement. Plutôt que d'effectuer une opération de rachat, ces entreprises se colluent entre elles et, en retardant le processus de règlement, gonflent le nombre d'actions disponibles à la négociation sur le marché secondaire.
Le stationnement des stocks représente la collusion et la manipulation artificielle du marché. Comme c'est souvent le cas avec les règlements de la SEC, la sévérité de la punition pour collusion à partager des parcs dépend en grande partie de la gravité de l'infraction; le nombre d'actions échangées, le montant du revenu imposable non enregistré et l'ampleur du complot. Les petites infractions peuvent entraîner un peu plus qu'une petite amende et une interdiction de négocier des titres. Les affaires plus importantes sont poursuivies plus sévèrement; dans un cas notable en 1989, le voleur d'entreprise Paul Bilzerian a été reconnu coupable de neuf chefs d'accusation de fraude fiscale liée à un programme de stationnement de stocks et a été condamné à quatre ans de prison et à une amende de 1, 5 million de dollars.
