Table des matières
- Qu'est-ce qu'un enjambeur?
- Comprendre les chevauchements
- Assembler un enjeu
- Découvrir la gamme de trading
- Gagner un profit
- Exemple du monde réel
Qu'est-ce qu'un enjambeur?
Un straddle est une stratégie d'options neutre qui consiste à acheter simultanément une option de vente et une option d'achat pour le titre sous-jacent avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration.
Un commerçant bénéficiera d'un long enjambement lorsque le prix du titre augmente ou diminue du prix d'exercice d'un montant supérieur au coût total de la prime payée. Le potentiel de profit est pratiquement illimité, tant que le prix du titre sous-jacent évolue très fortement.
Points clés à retenir
- Un straddle est une stratégie d'options impliquant l'achat à la fois d'une option de vente et d'une option d'achat pour la même date d'expiration et le même prix d'exercice sur le même sous-jacent.La stratégie n'est rentable que lorsque le stock augmente ou diminue du prix d'exercice de plus que le total. prime chevauchée.Un chevauchement implique ce que la volatilité attendue et la plage de négociation d'un titre peuvent être à la date d'expiration.
Académie Straddles
Comprendre les chevauchements
De manière plus générale, les stratégies de chevauchement en matière de finance se réfèrent à deux transactions distinctes qui impliquent toutes deux le même titre sous-jacent, les deux transactions se compensant. Les investisseurs ont tendance à utiliser un enjambeur lorsqu'ils prévoient une variation importante du cours d'une action, mais ne savent pas si le prix va augmenter ou baisser.
Image de Julie Bang © Investopedia 2019
Un enjambeur peut donner à un trader deux indices importants sur ce que le marché des options pense d'une action. Le premier est la volatilité que le marché attend du titre. Deuxièmement, la fourchette de négociation attendue de l'action à la date d'expiration.
Assembler un enjeu
Pour déterminer le coût de création d'un enjambeur, il faut additionner le prix du put et de l'appel ensemble. Par exemple, si un trader estime qu'un titre peut augmenter ou baisser par rapport à son prix actuel de 55 $ suite aux bénéfices du 1er mars, il pourrait créer un enjambeur. Le commerçant chercherait à acheter un put et un call à la grève de 55 $ avec une date d'expiration du 15 mars. Pour déterminer le coût de création du straddle, le commerçant ajouterait le prix d'un call du 15 mars 55 $ et d'un put du 15 mars 55 $. Si les appels et les options de vente se négocient pour 2, 50 $ chacun, le total des dépenses ou des primes versées serait de 5, 00 $ pour les deux contrats.
La prime payée suggère que le stock devrait augmenter ou baisser de 9% par rapport au prix d'exercice de 55 $ pour réaliser un bénéfice d'ici le 15 mars. Le montant que le stock devrait augmenter ou diminuer est une mesure de la volatilité future attendue de le stock. Pour déterminer combien le stock doit augmenter ou diminuer, divisez la prime payée par le prix d'exercice, qui est de 5 $ / 55 $, ou 9%.
Découvrir la gamme de trading
Pour déterminer la fourchette de négociation attendue de l'action, on ajouterait ou soustrait la prime de 5 $ au prix d'exercice de 55 $ ou à partir de celui-ci. Dans ce cas, cela crée une fourchette de négociation de 50 $ à 60 $. Si le titre s'échangeait dans la zone de 50 $ à 60 $, le trader perdrait une partie de son argent mais pas nécessairement tout. Il n'est possible de réaliser un profit que si le stock augmente ou tombe en dehors de la zone de 50 $ à 60 $.
Gagner un profit
Si le stock tombait à 48 $, les appels valaient 0 $, tandis que les put valaient 7 $ à l'expiration. Cela générerait un bénéfice de 2 $ pour le commerçant. Cependant, si le stock atteignait 57 $, les appels valaient 2 $ et les options de vente valaient zéro, donnant au trader une perte de 3 $. Le pire des cas est celui où le cours de l'action reste égal ou proche du prix d'exercice.
Exemple du monde réel
Le 18 octobre 2018, le marché des options impliquait que les actions d'AMD pouvaient augmenter ou baisser de 20% par rapport au prix d'exercice de 26 $ qui expirait le 16 novembre, car il en coûtait 5, 10 $ pour acheter un put and call. Il a placé le stock dans une fourchette de négociation de 20, 90 $ à 31, 15 $. Une semaine plus tard, la société a publié des résultats et les actions ont plongé de 22, 70 $ à 19, 27 $ le 25 octobre. Dans ce cas, le trader aurait réalisé un bénéfice car le stock est tombé en dehors de la fourchette, dépassant le coût premium de l'achat des options d'achat et de vente.
