Qu'est-ce qu'un vote de retrait
Un vote d'opt-out est un vote des actionnaires entrepris pour déterminer si certaines lois et réglementations concernant les prises de contrôle d'entreprise doivent être levées lors d'une opération sur titres particulière.
RÉPARTITION du vote de désabonnement
Un vote opt-out permet aux actionnaires de voter sur l'adhésion ou non aux lois des États réglementant les anti-OPA. En cas de succès, le vote supprimera certaines restrictions légales qui auraient empêché une prise de contrôle d'entreprise ou permettre la prise de contrôle plus tôt qu'elle ne l'aurait fait autrement.
Vote de retrait et statuts
Un vote opt-out porte sur les lois de l'État. Certains États ont des lois d'incorporation qui protègent les entreprises contre les rachats, appelées lois anti-OPA. Bien que les lois sur les OPA puissent varier d'un État à l'autre, elles sont généralement structurées de manière à limiter la capacité d'acquérir des actions pour exercer une trop grande influence sur les objectifs des OPA.
Par exemple, les réglementations exigent généralement des rachats d'entreprises ou des extensions d'offres publiques d'achat pour obtenir une super-majorité des votes des actionnaires afin d'être approuvées. Ces règlements peuvent être levés avec un vote de désabonnement, cependant, la société cible «optant» hors de la couverture réglementaire. Dans la plupart des cas, un vote de retrait doit être approuvé par le conseil d'administration de la société avant d'être mis en œuvre avec succès.
Vote de retrait et OPA
Une prise de contrôle, c'est quand une entreprise cherche à acheter une autre entreprise. L'offre publique d'achat réelle est lorsqu'une entreprise présente l'offre ou l'offre aux actionnaires de l'entreprise. Les rachats surviennent lorsqu'une entreprise cherche à créer des synergies, à se diversifier ou à créer des avantages fiscaux avec l'achat d'une autre entreprise.
Mesures anti-OPA
Les votes d'exclusion concernent les lois et les lois des États, et non les mesures anti-OPA imposées par l'entreprise. Les entreprises utilisent des mesures anti-OPA pour aider à prévenir les OPA non sollicitées. Parfois, la direction peut préférer garder l'entreprise indépendante ou pense que l'offre sous-estime l'entreprise.
Les mesures anti-OPA de l'entreprise peuvent inclure Pac-Man Defence, Macaroni Defence, l'ajout d'une clause de juste prix aux statuts de l'entreprise ou la mise en place d'une pilule empoisonnée. De plus, les tentatives préventives visant à décourager les prises de contrôle hostiles peuvent inclure un échelonnement des élections des membres du conseil d'administration.
Statues et mesures de prise de contrôle
Les statues sont des lois étatiques, mais pour la plupart, les mesures anti-OPA au niveau de l'entreprise sont plus puissantes que les lois étatiques. Les statuts font peu pour empêcher une prise de contrôle. Se retirer des lois peut accélérer une prise de contrôle.
Par exemple, si la société ABC cherche à acheter Business XYZ, la société ABC peut demander un vote des actionnaires au sein de Business XYZ pour proposer un vote de retrait. Si Business XYZ approuve l'opt-out, un obstacle est franchi pour que la société ABC achève la prise de contrôle.
