Qu'est-ce que le test de résistance?
Les tests de résistance sont une technique de simulation informatique utilisée pour tester la résilience des institutions et des portefeuilles d'investissement face à d'éventuelles situations financières futures. De tels tests sont habituellement utilisés par le secteur financier pour aider à évaluer le risque d'investissement et l'adéquation des actifs, ainsi qu'à aider à évaluer les processus et contrôles internes. Ces dernières années, les régulateurs ont également exigé des institutions financières qu'elles effectuent des tests de résistance pour s'assurer que leurs avoirs en capital et autres actifs sont adéquats.
Points clés à retenir
- Les tests de résistance sont une technique simulée par ordinateur pour analyser la façon dont les banques et les portefeuilles d'investissement s'en sortent dans des scénarios économiques drastiques. Les tests de résistance aident à évaluer le risque d'investissement et l'adéquation des actifs, ainsi qu'à aider à évaluer les processus et les contrôles internes. différents scénarios de tests de résistance et rendre compte de leurs procédures internes de gestion du capital et des risques.
Tests de résistance pour la gestion des risques
Les sociétés qui gèrent des actifs et des investissements utilisent généralement des tests de résistance pour déterminer le risque du portefeuille, puis mettent en place les stratégies de couverture nécessaires pour atténuer les pertes éventuelles. Plus précisément, leurs gestionnaires de portefeuille utilisent des programmes internes de tests de résistance exclusifs pour évaluer dans quelle mesure les actifs qu'ils gèrent peuvent résister à certains événements du marché et événements externes.
Les tests de résistance à l'appariement actif / passif sont également largement utilisés par les entreprises qui souhaitent s'assurer qu'elles disposent des contrôles et procédures internes appropriés. Les portefeuilles de retraite et d'assurance sont également fréquemment soumis à des tests de résistance pour s'assurer que les flux de trésorerie, les niveaux de paiement et d'autres mesures sont bien alignés.
Tests de résistance réglementaires
À la suite de la crise financière de 2008, les rapports réglementaires pour le secteur financier - en particulier pour les banques - ont été considérablement étendus avec un accent plus large sur les tests de résistance et l'adéquation des fonds propres, principalement en raison de la loi Dodd-Frank de 2010.
À partir de 2011, la nouvelle réglementation aux États-Unis a exigé la présentation de documents d'analyse et d'examen approfondis du capital (RAAC) par le secteur bancaire. Ces réglementations imposent aux banques de rendre compte de leurs procédures internes de gestion du capital et de réaliser différents scénarios de stress tests.
En plus des rapports CCAR, les banques aux États-Unis jugées trop grandes pour faire faillite par le Financial Stability Board - généralement celles qui ont plus de 50 milliards de dollars d'actifs - doivent fournir des rapports de simulation de crise sur la planification d'un scénario de faillite. Lors du dernier examen des rapports du gouvernement sur ces banques en 2018, 22 banques internationales et huit basées aux États-Unis ont été désignées comme trop grandes pour faire faillite.
Actuellement, BASEL III est également en vigueur pour les banques mondiales. Tout comme les exigences américaines, cette réglementation internationale exige la documentation des niveaux de fonds propres des banques et l'administration de tests de résistance pour différents scénarios de crise.
Les tests de résistance consistent à exécuter des simulations informatiques pour identifier les vulnérabilités cachées des institutions et des portefeuilles d'investissement afin d'évaluer dans quelle mesure ils pourraient résister aux événements défavorables et aux conditions du marché.
Types de tests de résistance
Les tests de résistance consistent à exécuter des simulations pour identifier les vulnérabilités cachées. La littérature sur la stratégie d'entreprise et la gouvernance d'entreprise identifie plusieurs approches de ces exercices. Parmi les plus populaires figurent les scénarios stylisés, les hypothèses et les scénarios historiques.
Dans un scénario historique, l'entreprise - ou la classe d'actifs, le portefeuille ou l'investissement individuel - est exécutée à travers une simulation basée sur une crise précédente. Des exemples de crises historiques incluent le krach boursier d'octobre 1987, la crise asiatique de 1997 et la bulle technologique qui a éclaté en 1999-2000.
Un test de résistance hypothétique est généralement plus spécifique, se concentrant souvent sur la façon dont une entreprise particulière pourrait surmonter une crise particulière. Par exemple, une entreprise californienne pourrait effectuer des tests de résistance contre un tremblement de terre hypothétique ou une compagnie pétrolière pourrait le faire contre le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient.
Les scénarios stylisés sont un peu plus scientifiques en ce sens qu'une seule ou quelques variables de test sont ajustées à la fois. Par exemple, le test de résistance pourrait impliquer que l'indice Dow Jones perd 10% de sa valeur en une semaine.
Quant à la méthodologie des stress tests, la simulation de Monte Carlo est l'une des plus connues. Ce type de test de résistance peut être utilisé pour modéliser les probabilités de divers résultats compte tenu de variables spécifiques. Les facteurs pris en compte dans la simulation de Monte-Carlo, par exemple, incluent souvent diverses variables économiques.
Les entreprises peuvent également se tourner vers une gestion des risques professionnelle et des fournisseurs de logiciels pour différents types de tests de résistance. Moody's Analytics est un exemple de programme de simulation de crise externalisé qui peut être utilisé pour évaluer le risque dans les portefeuilles d'actifs.
