De nombreux traders qui utilisent l'analyse technique entendent des phrases qui suggèrent qu'un "niveau de support cassé deviendra un futur domaine de résistance" ou qu'un "niveau de résistance précédent deviendra un support". Pour les traders débutants, des phrases comme celle-ci sonnent comme si elles étaient parlées dans une autre langue, et même de nombreux traders expérimentés ne comprennent ni n'apprécient pleinement ce renversement de rôle fascinant. Cet article tentera de faire la lumière sur l'importance des niveaux de support et de résistance et illustrera pourquoi les traders devraient prendre une note particulière lorsqu'ils inversent les rôles.
Les bases
Pour comprendre l'inversion du rôle entre le soutien et la résistance, vous devez d'abord avoir une compréhension de base de ces concepts importants. Le support et la résistance sont des termes utilisés par les traders techniques pour faire référence à des niveaux de prix spécifiques qui ont historiquement empêché les traders de pousser le prix d'un actif sous-jacent dans une certaine direction.
Par exemple, supposons que l'action ABC ait tenté de tomber plusieurs fois en dessous d'une ligne de tendance ascendante au cours des derniers mois, mais bien que le prix se rapproche de cette ligne plusieurs fois, il ne passe pas en dessous. Dans ce cas, la ligne de tendance est connue comme un niveau de support car elle correspond à un niveau de prix où la plupart des investisseurs se sentent à l'aise d'acheter l'actif, empêchant le marché d'envoyer des prix considérablement plus bas. D'un autre côté, les traders utilisent la résistance pour décrire quand le prix d'un actif a du mal à se déplacer au-dessus d'un niveau de prix donné, ce qui force ensuite le prix de l'actif à baisser.
Le renversement
L'un des phénomènes les plus intéressants concernant le support et la résistance se produit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est finalement en mesure de sortir et de dépasser un niveau de support ou de résistance identifié. Lorsque cela se produit, il n'est pas rare de voir un niveau de soutien précédent changer de rôle et devenir un nouveau domaine de résistance à court terme. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, la ligne pointillée représente le prix qui a pu soutenir le mouvement des prix aux points 1 et 2, mais ce support se transforme en résistance une fois que le prix tombe en dessous, comme illustré par les points 3 et 4.
Figure 1: le soutien devient résistance
Le contraire de ce processus se produit lorsque le prix dépasse la résistance. Comme vous pouvez le voir sur la figure 2, les points 1 et 2 commencent comme des barrières de prix, mais une fois que les taureaux sont capables de pousser le prix au-dessus de la ligne pointillée, cela devient une zone de soutien (illustrée par les points 3 et 4).
Figure 2: la résistance devient support
Est-ce vraiment arrivé?
De nombreux commerçants qui apprennent l'évolution des rôles de soutien et de résistance sont souvent très sceptiques et ne croient pas que les concepts présentés dans les figures théoriques ci-dessus se produisent réellement. Cependant, les inversions se produisent souvent, même sur les graphiques des plus grands noms du marché boursier tels qu'ExxonMobil, Walmart et même le Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Regardons quelques exemples réels qui se sont produits sur les marchés il y a plusieurs années. Comme vous pouvez le voir dans la figure 3, les taureaux ont pu empêcher le DJIA de glisser sous la ligne de tendance pour les premiers mois de 2006, mais ce rallye a pris une fin décisive lorsque l'indice a clôturé en dessous du support de la ligne de tendance le 17 mai., 2006. La cassure sous la ligne de tendance a été utilisée par les traders pour suggérer qu'ils pouvaient s'attendre à voir l'ancien support devenir une zone de résistance si les taureaux réagissaient en poussant à nouveau le prix à la hausse. Comme vous pouvez le voir, la ligne de tendance brisée est devenue une zone de résistance et a été un facteur majeur qui a conduit à la baisse de 5% au cours des mois suivants.
Schéma 3: DJIA tombe au-dessous de son appui le 17 mai 2006.
Un autre exemple intéressant du phénomène d'inversion de rôle peut être vu sur le graphique du géant pétrolier Exon-Mobil (XOM) à la figure 4. Remarquez comment le niveau de 65 $ a empêché le cours de l'action de monter à deux reprises au cours de l'année 2005-2006. L'ancienne résistance de 65 $ devient un support après la cassure au-dessus de la ligne de 65 $ qui s'est produite à la mi-juillet 2006. Dans ce cas, les traders techniques maintiendraient une perspective haussière sur ce stock à moins qu'ils ne voient XOM tomber en dessous du nouveau support de 65 $, auquel cas ils attendraient que l'ancien soutien redevienne une zone de résistance.
Figure 4: XOM éclate au-dessus de la résistance de 65 $.
Le dernier exemple de Walmart Inc. (WMT) est similaire au graphique XOM, car ces deux graphiques illustrent qu'un niveau de support / résistance peut changer son rôle sur certaines des entreprises les plus suivies du marché boursier. Dans l'exemple ci-dessous, vous pouvez voir que le niveau de 51 $ a empêché les ours de faire baisser le prix des actions Walmart pendant la majeure partie de 2004, mais ce niveau est rapidement devenu une résistance une fois que les ours ont envoyé les actions en dessous au début de 2005. De nombreux traders techniques ont continué de prêter une attention particulière à Walmart lorsque le prix des actions a approché le niveau de 51 $ pour la majorité de 2006, car ce niveau s'est avéré être un facteur influent qui affecte l'orientation à long terme du cours de l'action de Walmart.
Schéma 5: WMT tombe au-dessous du support de $ 51 en 2005
The Bottom Line
De nombreux traders techniques ou à court terme apprennent les niveaux de support et de résistance au début de leur carrière. Pourtant, certains de ces traders n'apprennent ou ne comprennent jamais complètement l'inversion du rôle intrigant qui se produit une fois que le prix d'un actif sous-jacent dépasse l'un de ces niveaux critiques. Le concept d'inversion des rôles a sa part de critiques qui ne croient pas que ce concept se présente dans le monde réel, mais comme indiqué ci-dessus, ce phénomène peut être trouvé sur les graphiques de certains des noms les plus connus du marché boursier.
