Qu'est-ce qu'un gestionnaire systématique
Un gestionnaire systématique ajuste les positions à long et à court terme d'un portefeuille sur un titre particulier en fonction de l'évolution des prix. Les gestionnaires systématiques permettent à un titre de faire partie du portefeuille tant que le prix de ce titre reste supérieur à un niveau prédéterminé.
DÉFAILLANCE Systematic Manager
Les gestionnaires systématiques tentent de supprimer la composante comportementale de l'investissement, car certains investisseurs pensent que cela peut amener les gestionnaires de portefeuille à s'attacher à des titres ou à des idées de négociation qui ne sont plus rentables. Le gestionnaire adopte une approche systématique pour savoir si un titre restera dans le portefeuille, et vendra le titre ou clôturera la position si son cours ne correspond plus aux règles établies.
Cette approche d'investissement est similaire à l'approche macro adoptée par les gestionnaires d'investissement, mais est appliquée sur plusieurs marchés. Le gestionnaire systématique peut, par exemple, décider de continuer à détenir une position tant que l'écart entre le prix du marché actuel et le prix stop loss prédéterminé est positif. Plus une tendance de prix se prolonge, plus la différence entre le prix du marché et le prix stop-loss tend à être grande.
L'opposé de la discrétion
Les gestionnaires systématiques ont une approche de l'investissement presque opposée aux gestionnaires discrétionnaires. Les gestionnaires systématiques s'en tiennent à une tendance, quels que soient les principes fondamentaux du titre, car le gestionnaire se concentre sur le prix du titre. Les gestionnaires discrétionnaires, en revanche, peuvent examiner les principes fondamentaux du titre pour déterminer si la tendance des prix à long terme est logique.
Bien que les gestionnaires systématiques se concentrent principalement sur les tendances des prix à long terme, ils peuvent prendre des positions à court terme sur des titres qui peuvent entrer en conflit avec les tendances à long terme auxquelles ils adhèrent. En effet, des facteurs à court terme, comme une variation soudaine des prix, peuvent présenter une opportunité. Par exemple, le gestionnaire peut avoir une vision haussière du pétrole à long terme, mais peut prendre des positions à court terme dans l'espoir d'une baisse du prix du pétrole.
La plupart des techniques de trading quantitatives sont systématiques dans la mesure où des paramètres sont établis et des programmes informatiques sont mis en place pour effectuer automatiquement des transactions lorsque certains objectifs sont atteints.
Exemple de gestionnaire systématique
Par exemple, dans sa forme la plus simple, un gestionnaire systématique peut décider d'acheter des actions XYZ à 10 $, de vendre si le cours tombe à 8, 50 $ et de vendre à 12 $. La réalité est cependant plus compliquée. Les objectifs de prix peuvent être déterminés par des backtests et des analyses techniques, en examinant les principaux niveaux de support pour les actions. La taille des échanges, les objectifs de profit et une foule d'autres mesures peuvent entrer en jeu.
