International Business Machines Corp. (IBM) pourrait connaître une baisse de près de 20% sur la base de la négociation sur le marché des options et d'une analyse des tendances commerciales actuelles des actions. Les actions se situent à un niveau de support technique critique, tandis que les traders d'options parient que les actions du stock chuteront en janvier de l'année prochaine.
Les investisseurs attendent patiemment qu'IBM redresse son activité après des années de baisse des revenus. Cependant, selon les estimations des revenus et des bénéfices des analystes, ce retournement sera non seulement lent, mais il est également presque inexistant. Cela rend ce bénéfice bon marché multiple de près de 10, 5 fois pour des estimations de bénéfices de 14, 22 $ par action en 2019. (Pour plus d'informations, voir également: IBM: toujours à la recherche de signes de croissance .)
Paris sur les options baissières
La stratégie d'options à long terme du 18 janvier 2019 suggère que l'action IBM pourrait augmenter ou baisser d'environ 16, 7% par rapport au prix d'exercice de 145 $. Il place les actions d'IBM dans une fourchette de négociation de 121 $ à 169 $. Mais le nombre de mises l'emporte sur les appels avec 3 600 contrats de vente d'intérêt ouvert, contre seulement 2 670 contrats d'appels. De plus, il y a près de 4400 contrats de vente d'intérêt ouvert à cette grève de 135 $, et avec un coût par contrat d'environ 7, 20 $, cela suggère que le prix des actions devrait tomber en dessous de 128 $ juste pour atteindre le seuil de rentabilité.
La panne technique approche
Les actions IBM se situent également à un niveau de négociation technique critique et à une tendance à la hausse qui remonte au début de 2016. Si le titre tombait en dessous du support autour de 147, 50 $, le stock pourrait tomber jusqu'à 121 $, avant d'atteindre le prochain niveau de support significatif, une baisse de près de 19% de son prix actuel autour de 149, 25 $. (Pour une lecture connexe, voir également: IBM Turnaround Story Hits a Dead End .)
Retour à la croissance?
Après des années de baisse des revenus, les analystes prévoient une croissance à peine inférieure à 1% par an en 2019 et 2020. Mais les perspectives de résultats ne sont pas beaucoup meilleures, avec un taux de croissance d'environ 2, 7% en 2019 et 3, 7% en 2020. Il fait apparaître le multiple des bénéfices à terme bon marché d'un an d'IBM de 10, 5 pas si bon marché.
Données IBM Revenue (TTM) par YCharts
Mais si le titre d'IBM maintenait sa tendance haussière ou présentait des résultats trimestriels meilleurs que prévu à la mi-avril, le titre éviterait probablement la forte baisse. Cela pourrait également inciter les paris d'options à être déroulés et repositionnés. Cela rend les résultats trimestriels à venir pour IBM critiques.
Pour l'instant, les actions d'IBM semblent proches de la rupture, les traders d'options, les graphiques techniques et les estimations des analystes suggérant une baisse des actions dans les semaines et les mois à venir.
