Qu'est-ce qu'une note d'anticipation fiscale?
Un billet d'anticipation fiscale (TAN) est un titre de créance à court terme émis par une administration municipale pour financer un projet immédiat qui sera remboursé avec les futures recettes fiscales. Les gouvernements des États et des collectivités locales utilisent des billets d'anticipation fiscale pour emprunter de l'argent, généralement pour un an ou moins et à faible taux d'intérêt, afin de financer des dépenses en capital telles que la construction d'une route ou la réparation d'un immeuble.
Comprendre la note d'anticipation fiscale (TAN)
Une note est un instrument de dette émis par une entité emprunteuse pour lever des fonds à court terme. Les billets sont des titres portant intérêt, promettant des paiements d'intérêts périodiques aux prêteurs pour la durée de vie de l'obligation et un remboursement du capital à la fin de la durée de vie du titre. Ces paiements sont généralement effectués à partir d'une source de revenus définie. Les billets viennent généralement à échéance dans un an ou moins, bien que des billets à plus longue échéance soient également émis. Une note émise par un organisme gouvernemental pour financer ses besoins à court terme est une note d'anticipation fiscale.
Un billet d'anticipation fiscale (TAN) est un type d'obligation municipale émise pour financer une opération ou un projet en cours avant que l'émetteur ne reçoive des recettes fiscales. En effet, le gouvernement émetteur utilise les recettes fiscales de l'année suivante pour rembourser les TAN. Le gouvernement n'a pas à attendre d'avoir de l'argent en caisse avant de se lancer dans un projet d'immobilisations car il pourrait émettre ces billets à court terme dans l'intervalle. Les revenus d'intérêts générés par les TAN sont généralement exonérés d'impôt pour les investisseurs aux niveaux étatique et fédéral. En raison de cette exonération fiscale, les billets d'anticipation fiscale comportent des taux d'intérêt relativement bas.
Par exemple, supposons que le gouvernement souhaite que l'aménagement d'un parc public commence en juin 2017. Le budget total pour financer cette entreprise est de 5 millions de dollars, cependant, la ville ne peut se permettre de payer que 2 millions de dollars actuellement. En prévision des revenus fiscaux qui seront reçus en avril 2018 après la date limite de dépôt des taxes, la ville peut émettre des notes d'anticipation fiscale d'une valeur nominale de 3 millions de dollars venant à échéance en mai 2018. Après avoir perçu les impôts des particuliers et des entreprises, le la ville retirerait les TAN et rembourserait toutes les autres dépenses associées à la construction du parc.
Le financement des notes d'anticipation fiscale aide les gouvernements à atténuer les hauts et les bas de leurs cycles de revenus si le calendrier de leurs recettes ne correspond pas au calendrier de leurs dépenses. Les dates d'échéance des billets sont fixes et ne peuvent pas être modifiées. De plus, le produit des billets ne peut pas être détourné pour d'autres projets ou dépenses autres que celui indiqué dans l'acte de fiducie. De plus, les revenus provenant des taxes doivent être utilisés pour rembourser d'abord les détenteurs de TAN, avant que tout excédent puisse être utilisé pour d'autres projets. Par exemple, l'acte de fiducie peut indiquer que la garantie d'un billet émis est fondée sur le produit de l'impôt sur le revenu qu'ils s'attendent à recevoir dans 10 mois.
Les TAN sont l'un des nombreux types d'anticipation que les gouvernements des États et locaux peuvent utiliser pour financer un besoin à court terme; d'autres comprennent les billets anticipés sur les revenus (RAN) et les billets anticipés sur les obligations (BAN).
