Les actions de Tesla, Inc. (TSLA) s'échangent d'environ 1% avant la mise en marché de jeudi, après que la société a manqué les estimations de bénéfices du premier trimestre par un énorme 1, 92 $ par action et a manqué de plus de 12% sur les revenus. Le constructeur automobile en difficulté a perdu 720 millions de dollars au cours du trimestre tout en enregistrant 4, 54 milliards de dollars de revenus. D'un autre côté, la société a réaffirmé des prévisions de production de 360 000 à 400 000 livraisons en 2019, soit une augmentation de 45% à 65% par rapport à 2018. Cependant, les antécédents inégaux de Tesla sur les prévisions passées indiquent aux investisseurs exclus de rester sceptiques quant à l'avenir de la société.
La réaction apparemment modérée de vente des nouvelles fait suite à une baisse de 27% sur trois mois qui a fait chuter les actions de Tesla en un support de deux ans autour de 250 $. Les chevauchements d'options impliquaient un mouvement de 8% après la nouvelle, le petit repli n'ayant pas profité à cette stratégie populaire, qui ne serait rentable qu'avec un rallye ou une vente dépassant ce seuil. Un intérêt de vente au détail massif a également soutenu l'action après les nouvelles, maintenant un plancher sous le prix.
L'accumulation est maintenant tombée au niveau le plus bas depuis novembre 2013, ce qui indique que les fonds et les institutions sont sortis du lot, s'attendant à ce que l'entreprise finisse par échouer ou continue à boiter au rythme actuel. Elon Musk, PDG mercuriel mais souvent irrationnel, a fait un travail remarquablement pauvre pour restaurer la confiance des actionnaires, avoir eu des ennuis avec la NASA après avoir fumé de l'herbe sur un podcast et avoir défié une ordonnance de règlement de la SEC qui a suivi son tweet de rachat notoire du 24 août.
Tesla est entré dans le deuxième trimestre avec seulement 2, 2 milliards de dollars en espèces, soit une baisse de 40% depuis le début de 2019, après avoir dépensé 650 millions de dollars pour les opérations régulières et payé une obligation en obligations convertibles de 920 millions de dollars parce que le titre n'a pas été négocié à 360 $ ou plus en mars. Ce manque de liquidité, ainsi que d'autres passifs importants, rendront plus difficile pour la société d'obtenir de nouveaux financements ou d'émettre une offre de capitaux propres qui dilue considérablement la valeur pour les actionnaires.
Les statistiques de ventes trimestrielles étaient à couper le souffle, la société ayant vendu 31% de véhicules en moins au premier trimestre 2019 qu'au dernier trimestre 2018. L'activité solaire connaît également des difficultés, avec une baisse trimestrielle de 35%. Et inquiétant, les ventes de Model S et Model X ont chuté de 56% par rapport au quatrième trimestre, même si Tesla a réduit ses prix des autocollants en février. Compte tenu de ces mesures baissières, les analystes de Wall Street et les investisseurs restants pourraient se tourner vers Musk, exigeant un changement de PDG qui rétablit la confiance.
Graphique à long terme TSLA (2010-2019)
TradingView.com
La société est devenue publique à 19, 00 $ en juin 2010 et a glissé dans une fourchette de négociation avec un soutien dans les 20 $ inférieurs et une résistance dans les 30 $ supérieurs. Il a éclaté en 2013, entamant une progression alimentée par un élan qui s'est arrêté au-dessus de 280 $ en 2014. Un pic d'achat en 2017 s'est terminé au-dessus de 380 $ en juin 2017, tandis que les tentatives d'évasion en 2019 ont échoué. Les vendeurs ont écrasé le stock entre les rallyes de soulagement verticaux, avec trois baisses de plus de 100 points, ce qui a un impact constant sur le support de la gamme dans les 240 $.
Les actions de Tesla se négocient maintenant à seulement sept points au-dessus du creux le plus bas à 248 $ affiché en mars 2018. Les tentatives de panne de septembre et octobre 2018 ont échoué après que Musk a conclu un accord avec la SEC, mais la brève pression à 379 $ a piégé des actionnaires complaisants, avant un autre triple -diminution des chiffres. Parallèlement, l'indicateur d'accumulation-distribution du volume équilibré (OBV) a chuté comme une roche et s'effondre à un creux de cinq ans.
Les taureaux restants doivent à tout prix maintenir le support de gamme en dessous de 250 $, mais cela sera plus facile à dire qu'à faire après la perte massive du parrainage institutionnel au cours des 10 derniers mois. Une ventilation sera importante, renonçant éventuellement à tous les gains enregistrés depuis novembre 2016 tout en faisant chuter le stock à 150 $. Malheureusement, une offre d'actions visant à générer des liquidités pourrait avoir un effet similaire, portant peut-être un coup fatal à la détérioration du sentiment des investisseurs.
The Bottom Line
L'action Tesla s'échange à moins de sept points au-dessus du support de la plage critique après un trimestre horrible et pourrait tomber en panne dans les prochains mois.
Divulgation: L'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés au moment de la publication.
