L'industrie des fonds communs de placement est énorme et en croissance constante. Avec autant de fonds parmi lesquels choisir, en sélectionner un peut être un véritable défi. La constitution et le suivi d'un portefeuille diversifié peuvent représenter un fardeau écrasant. Pour alléger ce fardeau, l'industrie a créé le programme de conseils en épargne collective, également connu sous le nom d'habillage de fonds communs de placement. Le programme de conseils en épargne collective se décline en deux versions: discrétionnaire et non discrétionnaire.
Discrétionnaire
Un programme de conseil en fonds communs de placement discrétionnaire propose une variété de portefeuilles qui intègrent plusieurs fonds communs de placement dans des modèles de répartition d'actifs présélectionnés. Un modèle peut offrir une allocation d'actifs de 80% en actions et 20% en titres à revenu fixe, tandis qu'un autre peut offrir 80% en titres à revenu fixe et 20% en actions. De nombreux portefeuilles répartissent les parts d'actions et de titres à revenu fixe entre plusieurs fonds communs de placement, chaque fonds représentant une discipline spécifique.
Les investisseurs travaillent avec un conseiller financier professionnel pour définir leurs objectifs financiers personnels. Sur la base de ces objectifs, le conseiller examine les offres du programme de conseil en épargne collective et sélectionne le modèle de répartition d'actifs qui correspond aux objectifs de l'investisseur. Par exemple, un investisseur conservateur intéressé par la génération de revenus serait guidé pour sélectionner un portefeuille qui alloue la majorité de ses actifs à des placements à revenu fixe. Un investisseur agressif, principalement intéressé par l'appréciation du capital, serait guidé pour sélectionner un portefeuille qui alloue la majorité de ses actifs à des placements en actions.
La structure d'un programme de conseils en épargne collective discrétionnaire est similaire à la structure d'un compte multidisciplinaire. Comme un compte multidisciplinaire, un programme de conseil en fonds communs de placement offre un portefeuille diversifié, des conseils et des orientations professionnelles, une diligence raisonnable continue des investissements dans le portefeuille et un rééquilibrage automatique du portefeuille pour maintenir l'allocation d'actifs souhaitée. Le programme consultatif de fonds communs de placement discrétionnaire délègue au promoteur du programme (souvent l'employeur du conseiller financier ou une filiale de l'employeur du conseiller) le pouvoir d'apporter des modifications au modèle de répartition de l'actif et d'ajouter ou de retirer des fonds communs de placement du portefeuille sans l'approbation de l'investisseur.
Non discrétionnaire
Dans le programme non discrétionnaire, l'investisseur et le conseiller financier examinent une liste de fonds communs de placement qui ont été présélectionnés et sélectionnés pour inclusion dans le programme et choisissent les fonds de cette liste pour créer un modèle d'allocation d'actifs personnalisé. L'investisseur est responsable de l'approbation du rééquilibrage du portefeuille et de la décision de remplacer l'un des fonds communs de placement.
Ce qu'ils offrent
Les programmes discrétionnaires et non discrétionnaires sont considérés comme des produits monétaires d'entrée de gamme, car ils offrent des conseils et des conseils professionnels, aucune commission de négociation et des frais uniques basés sur les actifs sous gestion. Les programmes de conseil en fonds communs de placement offrent des exigences d'investissement minimum considérablement plus faibles que les autres produits de gestion monétaire. Certains programmes de conseils en matière de fonds communs de placement sont disponibles à un minimum d'investissement aussi bas que 25 000 $, comparativement à 100 000 $ ou plus pour d'autres offres en argent géré. Les programmes de conseil en fonds communs de placement discrétionnaires et non discrétionnaires fournissent des rapports de performance consolidés, ce qui permet aux investisseurs d'examiner facilement les résultats au niveau du portefeuille.
Bien que les programmes de conseils en épargne collective offrent bon nombre des mêmes avantages que ceux offerts par leurs cousins en argent géré plus chers, il existe également une différence importante. Les actifs d'un programme de conseil en épargne collective ne sont pas séparés et distincts des comptes des autres investisseurs. Les fonds communs de placement, comme leur nom l'indique, sont des investissements mutuels. La prémisse de base d'un fonds commun de placement implique un groupe d'investisseurs qui mettent en commun leurs actifs afin qu'ils puissent se permettre les services d'un gestionnaire de fonds professionnel. Le gestionnaire de portefeuille prend ensuite des décisions de gestion de portefeuille au nom du pool d'investisseurs collecté.
Dans la plupart des produits en argent géré, tels que les portefeuilles traditionnels à compte séparé, les investisseurs ne mettent pas en commun leurs actifs. Chaque investisseur a une base de coût individuelle pour les titres du portefeuille, ce qui permet aux investisseurs de personnaliser un portefeuille en restreignant les investissements dans des titres spécifiques ou des secteurs industriels. Il permet également aux investisseurs de s'engager dans l'achat ou la vente sélective de titres spécifiques afin de minimiser les impôts sur les plus-values. Cette technique, connue sous le nom de récolte de gain / perte d'impôt, peut être un avantage puissant pour les investisseurs riches et sensibles à l'impôt.
Devriez-vous investir dans un?
Un programme de conseils en épargne collective offre plus d'avantages que ceux généralement associés à un achat de fonds commun de placement. En plus d'un portefeuille diversifié géré par des professionnels qui comprend plusieurs fonds communs de placement, un programme de conseil en fonds communs de placement offre trois niveaux de surveillance. Les gestionnaires de fonds communs de placement supervisent chacun leur portefeuille, le promoteur du programme supervise les gestionnaires de fonds communs de placement et le conseiller en placement fournit de l'aide pour la sélection initiale des placements et le suivi continu de la performance du portefeuille par rapport aux objectifs de l'investisseur. La rémunération à base d'honoraires réduit les inquiétudes quant à l'objectivité des recommandations du conseiller.
The Bottom Line
Les programmes de conseils en épargne collective sont conçus pour répondre aux besoins des investisseurs qui recherchent des conseils et des conseils professionnels dans la construction d'un portefeuille diversifié. Ces programmes constituent un outil pratique pour les investisseurs qui n'ont pas le temps ou l'intérêt de construire et de surveiller un portefeuille par eux-mêmes. Les investisseurs qui ont des préoccupations importantes au sujet de l'impôt sur les gains en capital pourraient être mieux servis par d'autres produits d'argent géré plus sophistiqués.
