Qu'est-ce qu'une annexe de soutien au crédit (ASC)?
Une annexe sur le soutien au crédit (ASC) est un document qui définit les conditions de la fourniture de garanties par les parties dans les transactions sur dérivés. Il s'agit de l'une des quatre parties d'un contrat standard ou d'un accord-cadre élaboré par l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
Des accords-cadres ISDA sont requis entre deux parties négociant des titres dérivés dans le cadre d'un accord négocié ou de gré à gré (OTC) plutôt que par le biais d'un échange établi. La majorité des échanges de produits dérivés se fait par le biais d'accords privés.
Points clés à retenir
- Un CSA fait partie d'un accord contractuel requis pour tout commerce de dérivés négocié en privé.Ce document définit les conditions de la garantie mise en place par les deux parties à la transaction.La garantie est normalement requise en raison du risque élevé de pertes associé au commerce de dérivés.
Comment fonctionne un CSA
Le but principal d'un CSA est de définir et d'enregistrer les garanties offertes par les deux parties dans une transaction sur produits dérivés afin de s'assurer qu'elles peuvent couvrir d'éventuelles pertes.
La négociation de produits dérivés comporte des risques élevés. Un contrat dérivé est un accord d'achat ou de vente d'un nombre spécifique d'actions d'une action, d'une obligation, d'un indice ou de tout autre actif à une date précise. Le montant payé d'avance est une fraction de la valeur de l'actif sous-jacent. Pendant ce temps, la valeur du contrat fluctue avec le prix de l'actif sous-jacent.
En fait, les dérivés de gré à gré sont plus risqués que les dérivés négociés en bourse. Le marché est moins réglementé et moins standardisé que les marchés des changes.
Les dérivés de gré à gré sont souvent négociés à titre de spéculation. Ils sont également négociés comme couverture contre le risque. À ce titre, de nombreuses grandes sociétés se livrent à des opérations sur dérivés afin de protéger leurs entreprises contre les pertes causées par les fluctuations des prix des devises ou les variations soudaines des coûts des matières premières.
En raison du risque élevé de pertes des deux côtés, les traders de produits dérivés fournissent généralement des garanties comme support de crédit pour leurs transactions.
Pourquoi une garantie est requise
En raison du risque élevé de pertes des deux côtés, les traders de produits dérivés fournissent généralement des garanties comme support de crédit pour leurs transactions. C'est-à-dire que chaque partie réserve une garantie comme garantie qu'elle peut faire face à toute perte.
La garantie, par définition, peut être en espèces ou tout bien de valeur qui peut être facilement converti en espèces. Dans les dérivés, les formes de garantie les plus courantes sont les espèces ou les titres.
Dans le commerce des produits dérivés, la garantie est surveillée quotidiennement par mesure de précaution. Le document CSA définit le montant de la garantie et l'endroit où elle sera détenue.
Contrat cadre ISDA
Un accord-cadre est nécessaire pour négocier des produits dérivés, bien que les ACVM ne soient pas une partie obligatoire du document global. Depuis 1992, l'accord-cadre a été utilisé pour définir les termes d'un commerce de produits dérivés et les rendre contraignants et exécutoires. Son éditeur, l'ISDA, est une association professionnelle internationale pour les participants des marchés à terme, des options et des produits dérivés.
