Qu'est-ce qu'une pochette de crédit?
Un manchon de crédit est une forme d'accord de crédit adossé à des actifs physiques, où la partie qui fournit le manchon, connue sous le nom de «fournisseur de manchon», offrira un fonds de roulement et des garanties pour le compte d'une autre société, connue sous le nom de «bénéficiaire du manchon». Le fournisseur de manchon garantira essentiellement certains accords de crédit en cours que le bénéficiaire de manchon a avec d'autres prêteurs, tels que les banques, et augmentera la qualité de crédit globale du bénéficiaire de manchon.
Manchon de crédit expliqué
Un manchon de crédit est un type de prêt de fonds de roulement le plus souvent trouvé dans le secteur de l'énergie, où les manchons sont adossés à des actifs énergétiques physiques et comportent certains besoins de trésorerie pour que le bénéficiaire du manchon continue à fonctionner. Les housses de crédit sont souvent mises en place lorsqu'une entreprise a vu sa qualité de crédit décliner et son accès aux formes traditionnelles de financement par emprunt s'essouffler. Les manchons de crédit sont une forme de co-garantie, où une partie intervient pour soutenir contractuellement l'autre et garantir aux prêteurs que les dettes seront remboursées. Si le bénéficiaire de la manche de crédit n'est pas en mesure de rembourser, le fournisseur de manche a des actifs physiques qui pourraient être saisis et vendus pour rembourser la dette.
Cette forme de financement est utile entre les filiales d'une entreprise où une filiale est financièrement plus forte qu'une autre qui peine à obtenir des crédits auprès des prêteurs. La filiale plus forte pourrait fournir une enveloppe de crédit adossée à ses actifs, tels que des réserves de pétrole, à la filiale plus faible. Cette étape permet aux prêteurs d'être à l'aise de prêter à la filiale la plus faible. Le manchon est destiné à être un accord de financement à court terme qui fournira à la filiale la plus faible le fonds de roulement nécessaire pour maintenir ses opérations. Une enveloppe de crédit pourrait également être utilisée dans une coentreprise où une partie est financièrement plus forte que l'autre.
Limitations des pochettes de crédit
Une enveloppe de crédit est censée être un coup de main financier étendu pour résoudre les difficultés de crédit à court terme. Il diffère des dispositifs de financement adossés à des actifs à plus long terme, tels que les prêts fondés sur les réserves ou le financement avant exportation. Les prêts fondés sur les réserves sont un accord par lequel une société pétrolière met ses réserves en garantie auprès d'une banque en échange d'un prêt. Si l'entreprise ne rembourse pas le prêt, la banque peut saisir les réserves. Le financement préalable à l'exportation est un arrangement dans lequel une société pétrolière reçoit un prêt d'une banque et accepte d'utiliser le premier produit de ses ventes de pétrole pour rembourser le prêt avant de conserver pour elle-même les flux de trésorerie restants.
