Le rallye du premier trimestre a calé la semaine dernière tandis que les acteurs du marché attendent le résultat final des négociations commerciales sino-américaines, mais un panier de dirigeants à petite capitalisation continue d'afficher de nouveaux sommets. Cela a du sens, étant donné l'appétit pour le risque croissant après une baisse de 2018 qui menaçait de bouleverser le marché haussier d'une décennie. Cependant, la saisonnalité positive des petites capitalisations se dissipera dans deux mois, laissant place à un environnement de milieu d'année qui punit souvent les petits problèmes spéculatifs.
En conséquence, il est logique de faire du foin pendant que le soleil brille, en appuyant sur les positions tout en s'engageant dans une gestion agressive des risques et une prise de bénéfices. Ce processus fonctionne mieux lorsque le technicien identifie les obstacles potentiels avant l'entrée dans le commerce, utilise les arrêts de fin après l'entrée et prend les bénéfices sans hésitation lorsque l'action des prix atteint ces niveaux. Bien sûr, cela demande de la discipline car la hausse des prix peut induire une distraction qui ignore les principaux signes avant-coureurs.
Ces leaders des petites capitalisations ont atteint le sommet de la liste des performances de Russell 2000, calculé par un positionnement relatif au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA). Cela signifie également que ces actions sont probablement surachetées et déclenchent des signaux contraires, ajoutant une autre raison pour laquelle une gestion commerciale agressive est nécessaire pour enregistrer les bénéfices. Les signaux stochastiques sont particulièrement utiles dans ce scénario, en surveillant les croisements baissiers qui peuvent précéder les replis.
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Lattice Semiconductor Corporation (LSCC) vend de la logique programmable et d'autres dispositifs semi-conducteurs en Asie, en Europe et dans les Amériques. Une tendance haussière pluriannuelle a atteint un sommet historique à 41, 69 $ en 2000, tandis qu'une tendance baissière pluriannuelle a atteint 1, 04 $ lors de l'effondrement économique de 2008. Le titre a rebondi à 7, 38 $ en 2011, marquant une résistance avant une cassure de 2014 qui a échoué à 9, 19 $. Les tentatives de rallye en 2016 et 2018 ont également échoué, mais le pic d'achat du mois dernier a finalement franchi ce niveau, atteignant les deux chiffres pour la première fois depuis 2004.
Une rupture du triangle décroissant en 2002 a établi une forte résistance près de 17 $, tandis que ce niveau marque désormais le niveau de retracement de Fibonacci de 0, 382 de la tendance à la baisse de huit ans, indiquant un objectif potentiel à la hausse pour l'avance actuelle. Le rallye approche maintenant de la résistance intérimaire au plus haut de 2004 au-dessus de 13 $, augmentant les chances d'un recul qui pourrait atteindre l'EMA à 50 jours près de 10 $. À son tour, cette zone de prix pourrait offrir une opportunité d'achat à faible risque.
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iRobot Corporation (IRBT) fabrique des appareils autonomes pour la maison et l'entreprise. Il est devenu public à 29, 51 $ en novembre 2005 et a dépassé 37 $ seulement trois séances plus tard. Ce niveau a marqué une résistance pendant une décennie, niant les tentatives d'évasion en 2011, 2012, 2013 et 2014. Le titre a finalement éclaté avant les élections de 2016, atteignant 109, 40 $ en juillet 2017, et il est revenu au milieu des années 50 au cours de la deuxième et troisième trimestres de 2018.
Le titre a achevé un aller-retour vers le plus haut de 2017 en septembre et est passé à un modèle latéral qui a complété la poignée d'une tasse et d'un modèle de poignée, avant une cassure de février 2019 qui génère maintenant une dynamique à la hausse. Le rallye se négocie à un niveau record, tandis que la profondeur de la tasse et de la poignée prévoit un objectif de prix sain au-dessus de 160 $. L'accumulation a également atteint un niveau record, générant un fort vent arrière qui devrait étayer les gains.
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Array BioPharma Inc. (ARRY) développe et commercialise des médicaments à petites molécules utilisés dans le traitement du cancer, des maladies cardiaques et d'autres affections. Un rassemblement en 2002 a marqué le pas au milieu de l'adolescence, marquant une résistance avant une tentative d'évasion ratée en 2007. Le titre est tombé à un creux historique à 1, 58 $ en 2011 et a augmenté, revenant à la résistance pour la deuxième fois en février 2018. Il a finalement franchi cette barrière le mois dernier et se négocie désormais à un niveau record.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un niveau record avec le prix, augmentant les chances de rendements solides dans les mois à venir. Le rallye s'est arrêté pendant quelques jours dans les bas 20 $ et sonde maintenant un nouveau sommet, indiquant une poussée potentielle de rallye dans les 20 $ supérieurs. Un stop suiveur devrait bien fonctionner avec cette structure de prix, tandis qu'un retrait à l'EMA à 50 jours près de 20 $ pourrait offrir une opportunité d'achat à moindre risque.
The Bottom Line
Les leaders des petites capitalisations continuent d'afficher de nouveaux sommets, malgré le ralentissement de la dynamique des grands indices boursiers.
