Le bêta intelligent représente une partie importante du paysage global des fonds négociés en bourse (ETF), tant en termes d'actifs que de population. En 2018, les actifs des FNB bêta intelligents ont encore une fois battu des records et aujourd'hui, plus de 1000 produits de ce type sont négociés aux États-Unis.L'univers total des produits négociés en bourse (ETP) cotés aux États-Unis est supérieur à 2200, ce qui signifie que les fonds fondamentalement pondérés représentent un pourcentage considérable. du marché américain des ETF.
Alors que le secteur des FNB est de plus en plus concurrentiel, les investisseurs devraient s'attendre à plus, pas moins, en ce qui concerne les lancements bêta intelligents. En fait, des centaines de fonds actuellement pondérés aux États-Unis n'ont pas trois ou cinq ans. L'espace bêta intelligent s'étendant à un rythme rapide, les investisseurs devraient se concentrer sur certains traits lors de l'évaluation de ces FNB.
«Les meilleurs fonds à bêta stratégique sont bon marché, transparents, capturent efficacement le (s) facteur (s) d'intérêt et prennent des mesures pour atténuer le chiffre d'affaires et les risques inutiles, tels que la concentration de grands secteurs ou pays», a écrit Alex Bryan, CFA, directeur de Passive. Stratégies de recherche, Amérique du Nord chez Morningstar.
Frais Smart Beta
De manière générale, les FNB bêta intelligents comportent des ratios de dépenses plus élevés que leurs homologues pondérés en fonction de la capitalisation. La plupart des FNB intelligents bêta cotés aux États-Unis ont des frais annuels de plus de 0, 4% par an et même les 100 plus gros fonds de ce type ont des frais d'un peu plus d'un quart de pour cent jusqu'à environ 0, 33%.
«Les fonds à bêta stratégique ont tendance à facturer plus que les fonds indiciels traditionnels, mais les investisseurs ne devraient pas payer une prime élevée pour eux», a écrit Bryan dans un article de blog de décembre 2017. «Ce sont des stratégies basées sur des règles qui ne nécessitent pas plus d'intervention humaine qu'un tracker S&P 500. Heureusement, de nombreux fonds à bêta stratégique facturent moins de 0, 30%, ce qui est compétitif avec les fonds indiciels les moins chers. »
Heureusement pour les investisseurs, les frais qui étaient si répandus dans l'espace pondéré en fonction de la capitalisation ont fait leur chemin vers le bêta intelligent. En 2017, les émetteurs ont soit réduit les frais sur les ETF bêta intelligents, soit mis sur le marché de nouvelles options à faible coût de la catégorie. Par exemple, en novembre dernier, JPMorgan Asset Management a introduit plusieurs nouveaux ETF intelligents bêta, y compris des fonds de croissance, de valeur et de dividendes, le tout avec des frais de seulement 0, 12% par an.
Avantages multifactoriels
Comme cela a été largement noté, les ETF multifactoriels constituent une partie croissante de l'espace bêta intelligent plus large. Il y a une piste pour cette croissance car plus de conseillers et d'investisseurs réalisent qu'il est difficile de synchroniser les facteurs d'investissement individuels.
Par exemple, la croissance et l'élan ont dominé en 2017, tandis que les actions de valeur sont à la traîne. Cela a conduit de nombreux observateurs du marché à parier que la valeur rebondirait en 2018. Cependant, cela ne signifie pas que la croissance et l'élan en souffriront. Les ETF, tels que le JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS), qui met l'accent sur plusieurs facteurs sous un même parapluie, garantissent que les investisseurs ne recherchent pas la performance avec les facteurs tout en restant diversifiés à travers l'étape des facteurs.
«Tous les fonds à bêta stratégique ne valent pas la peine d'être investis, mais ceux qui offrent de la transparence, une construction de portefeuille raisonnable et des frais raisonnables», note Morningstar. «Même les meilleures stratégies ne fonctionneront pas tout le temps. La diversification des stratégies entre les facteurs peut aider à réduire les risques et à faciliter leur maintien à long terme, ce qui devrait améliorer les chances de réussite. »
