Le formulaire SEC S-4 est un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) par une société cotée en bourse qui est utilisé pour enregistrer toute information importante liée à une fusion ou une acquisition. En outre, le formulaire est également déposé par les sociétés faisant l'objet d'une offre d'échange.
Décomposer le formulaire SEC S-4
Le formulaire SEC S-4 est également connu sous le nom de déclaration d'enregistrement en vertu de la Securities Exchange Act de 1933. (La Securities Exchange Act de 1933, souvent appelée loi sur la «vérité des valeurs mobilières», exige que ces formulaires d'enregistrement, fournissant des faits essentiels, sont déposés pour divulguer des informations importantes lors de l'enregistrement des titres d'une société.)
Pour une opération de fusion-acquisition, la SEC exige que le formulaire S-4 contienne des informations concernant, entre autres, les conditions de la transaction, les facteurs de risque, le ratio bénéfices / charges fixes et autres ratios, les informations financières pro forma, les contrats importants avec la société acquis, des informations supplémentaires requises pour la nouvelle offre par des personnes et des parties réputées être des preneurs fermes, et les intérêts des experts et des conseils désignés.
Exemple de dépôt du formulaire S-4 SEC
Le 22 décembre 2015, Marriott International a déposé un formulaire S-4 décrivant sa combinaison proposée avec Starwood Hotel & Resorts Worldwide. Le document de 192 pages, hors annexes, contient les détails complets de la transaction proposée, qui a finalement été clôturée le 23 septembre 2016. Pour les investisseurs, outre les chiffres pro forma et les numéros d'évaluation de la transaction, peut-être les sections les plus intéressantes du le dépôt sont les raisons de chaque entreprise pour la combinaison et le calendrier de l'accord, qui précise exactement comment et quand l'accord a été conclu.
