Les FNB à volatilité inverse sont liés à des contrats à terme sur la volatilité basés sur l'indice de volatilité du marché du Chicago Board Options Exchange (VIX). Le VIX a été introduit comme un outil pour mesurer la gravité des fluctuations boursières et il décrit la volatilité des prix intégrée dans les prix des options de l'indice S&P 500 sur les 30 prochains jours. Il a été à juste titre surnommé «l'indice de peur». Les FNB à volatilité inverse donnent aux investisseurs la possibilité de détenir ou de vendre des contrats à terme en fonction de la façon dont le VIX se négociera. Étant donné que l'investisseur fait un pari sur la volatilité future, qui est inconnue, les FNB à volatilité inverse peuvent être particulièrement risqués.
2019 a été particulièrement non volatile, bien que quelques séances de trading sauvages. Par conséquent, la plupart des FNB à volatilité inverse ont bien sous-performé le marché et subi des pertes importantes.
Voici les FNB à volatilité inverse les plus performants en 2019, au 28 août. Nous n'incluons que les FNB dont l'actif sous gestion est d'au moins 200 millions de dollars.
Les ETF à volatilité inverse sont des paris sur les options VIX, pas le VIX lui-même. En période de faible volatilité, ils sous-performent largement le marché en général.
1.Noir à terme à court terme S&P 500 VIX d'iPath série B (VXX)
- Émetteur: Barclays Bank, PLC.Ratio des dépenses: 0, 89% Actif sous gestion: 743, 1 millions de dollars Rendement sur l'exercice 2019: -41%
FNB à terme court terme ProShares VIX (VIXY)
- Émetteur: ProSharesExpense Ratio: 0, 87% Actifs sous gestion: 249, 6 millions $ Rendement sur l'exercice 2019: -38%
3.VNocityShares Daily 2x VIX à court terme ETN (TVIX)
- Émetteur: Credit Suisse Ratio de dépenses: 1, 65% Actifs sous gestion: 1, 16 milliard de dollars Rendement sur un an en 2019: -71%
The Takeaway
Les FNB à volatilité inverse sont un bon exemple de titres à haut risque et à rendement élevé. Ils ne sont pas recommandés pour les investisseurs à long terme à la recherche d'une croissance cohérente et fiable. Ils sont principalement utilisés par les investisseurs institutionnels et les traders qualifiés pour couvrir d'autres positions à court terme.
