Les investisseurs qui craignent une correction imminente du marché boursier pourraient envisager des fonds communs de placement baissiers, qui sont conçus pour tirer profit des économies en difficulté en vendant des actions à découvert. Cette stratégie repose sur le principe que les cours des actions baissent généralement à des taux plus rapides qu'ils n'augmentent, permettant aux investisseurs de réaliser rapidement des gains substantiels. Les cinq fonds du marché baissier suivants méritent un examen attentif.
Remarque: toutes les données sont à jour au 9 janvier 2010.
Fonds Grizzly Short (GRZZX)
Lancé en 1992, le Grizzly Short Fund, géré par Leuthold Weeden Capital Management LLC, vise à réaliser une appréciation du capital à court et à long terme en vendant à découvert un portefeuille de 60 à 90 actions. Bien que cette approche augmente le niveau de risque du fonds, elle lui permet de prospérer pendant les marchés baissiers. Exemple concret: en 2008, il a réalisé un bénéfice de 73%, surpassant de loin le gain moyen de 30% du fonds baissier.
Le rendement annualisé sur cinq ans du fonds est de -12, 77%, ce qui est compréhensible compte tenu du marché haussier de la dernière décennie. Néanmoins, il a surperformé les autres fonds de cette catégorie, qui s'établissaient en moyenne à -16, 46% sur la même période.
Le fonds affiche un ratio de frais de 2, 79% et, du fait qu'il vend des actions à découvert, il n'offre aucun rendement en dividendes. Les actifs de 73 millions de dollars du fonds sont actuellement affectés à 100% aux positions de trésorerie.
Ours prudent fédéré A (BEARX)
Federated Prudent Bear, un fonds sans frais géré par David W. Tice & Associates, Inc., vise une appréciation maximale du capital en combinant l'achat d'actions à long terme et la vente à découvert. Lancé en 1995, le fonds achète également des options de vente afin de profiter de la baisse des cours des actions. Le fonds peut investir davantage dans des contrats à terme, des bons du Trésor américain et des actions étrangères, tout en prenant des positions longues sur des actions de métaux précieux sous-évaluées qui s'apprêtent à s'apprécier dans des conditions de marché baissier.
Le fonds affiche un ratio de frais de 2, 89% et un rendement annualisé sur cinq ans de -12, 11%. Au cours du marché baissier 2007-2009, il a gagné 54% tandis que l'indice S&P 500 à orientation inverse a perdu 43%.
Actuellement, la pondération sectorielle la plus importante du fonds est dans les services financiers (17, 26%), avec sa plus grande position unique dans le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), qui représente 66, 84% du portefeuille global.
PIMCO StocksPLUS Short A Fund (PSSAX)
Ce produit des Fonds PIMCO a été créé en 2003 et est géré par Pilgrim Baxter & Associates, Ltd.Le fonds cherche à générer une croissance du capital en vendant à découvert des actions ordinaires de petite et moyenne capitalisation cotées à l'indice S&P 500 qui démontrent un potentiel de bénéfices élevé. Il investit également dans des obligations et autres titres de créance.
Son ratio de frais est relativement faible de 1, 17% et son rendement en dividendes est de 0, 96%. Son rendement annualisé sur cinq ans de -9, 14% le positionne comme l'un des fonds baissiers les plus performants sur un marché haussier. De plus, au cours du marché baissier 2007-2009, le fonds a affiché des gains réalisés de près de 100%.
À l'heure actuelle, 51, 25% des actifs du fonds sont stationnés en espèces, tandis que plus de 30% du portefeuille est investi dans des produits à revenu fixe.
Fonds ProFunds Short Nasdaq-100 Inv (SOPIX)
Lancé en 2002, ce produit ProFunds de 12 millions de dollars est géré par Rachel Ames, qui s'efforce d'atteindre la performance quotidienne inverse de l'indice Nasdaq 100. Le fonds investit principalement dans des contrats à terme, des options, des swaps et d'autres dérivés. Étant donné que le Nasdaq 100 comporte plus d'actions de croissance que l'indice S&P 500, il a tendance à connaître des baisses plus prononcées pendant les climats baissiers. Sans surprise, en 2008, SOPIX a inauguré un rendement impressionnant de 65%.
Le fonds affiche un ratio de frais de 1, 78% et affiche un rendement annualisé sur cinq ans de -16, 76%.
Fonds Rydex Inverse S&P 500 2X Inverse Strategy A (RYTMX)
Les investisseurs à la recherche de bénéfices sur le marché baissier devraient envisager cette offre de Rydex Global Advisors, lancée en 2000. Le fonds utilise la vente à découvert pour produire des résultats quotidiens qui représentent la performance inverse de l'indice S&P 500. Il investit également dans des contrats à terme, des options, des swaps d’actions sur indices et des mises en pension.
Le ratio de frais du fonds de 17 millions de dollars est de 1, 85% et, alors que son rendement annualisé sur cinq ans était de -22, 62%, au cours du marché baissier 2007-2009, ses bénéfices ont dépassé 150%.
