Qu'est-ce qu'une obligation d'entreprise
Une obligation d'entreprise est un titre de créance émis par une société et vendu à des investisseurs. Le soutien de l'obligation est généralement la capacité de paiement de l'entreprise, qui est généralement de l'argent à gagner des opérations futures. Dans certains cas, les actifs physiques de la société peuvent être utilisés comme garantie pour les obligations.
Comprendre les obligations d'entreprise
Les obligations de sociétés sont considérées comme présentant un risque plus élevé que les obligations d'État. En conséquence, les taux d'intérêt sont presque toujours plus élevés sur les obligations de sociétés, même pour les sociétés ayant une qualité de crédit de premier ordre.
Points clés à retenir
- Les obligations de sociétés sont des titres de créance émis par des sociétés et vendus à des investisseurs.Le remboursement d'obligations de sociétés est généralement la capacité de paiement de la société en question, bien que les actifs physiques puissent également être utilisés comme garantie.Parce que les obligations de sociétés sont généralement considérées comme plus risquées que les obligations d'État, ils ont généralement des taux d'intérêt plus élevés.
Les obligations de sociétés sont émises en blocs de 1 000 $ de valeur nominale, et presque toutes ont une structure de paiement de coupons standard. L'investisseur étant propriétaire de l'obligation, il reçoit des intérêts de l'émetteur jusqu'à l'échéance de l'obligation. À ce stade, l'investisseur peut récupérer la valeur nominale de l'obligation. Les obligations de sociétés peuvent également comporter des clauses d'achat pour permettre un remboursement anticipé si les taux en vigueur changent, et les investisseurs peuvent également choisir de vendre des obligations avant leur échéance.
Les obligations les moins chères de certaines sociétés peuvent coûter 5 000 $ ou 10 000 $ plutôt que 1 000 $. Comme d'autres types de dette, les obligations peuvent avoir des taux d'intérêt fixes qui restent les mêmes tout au long de la durée de vie de l'obligation, ou elles peuvent avoir des taux variables qui changent.
Pourquoi les sociétés vendent-elles des obligations?
Les obligations de sociétés sont une forme de financement par emprunt. Ils peuvent être une source importante de capitaux pour de nombreuses entreprises, tout comme les fonds propres, les prêts bancaires et les lignes de crédit. De manière générale, une entreprise doit avoir un potentiel de revenu constant pour pouvoir offrir des titres de créance au public à un taux de coupon favorable. Si la qualité de crédit perçue par une entreprise est plus élevée, il devient plus facile d'émettre plus de dettes à des taux bas. Lorsque les sociétés ont besoin d'une augmentation de capital à très court terme, elles peuvent vendre du papier commercial, qui est très similaire à une obligation mais arrive généralement à échéance en 270 jours ou moins.
La différence entre les obligations de sociétés et les actions
Lorsqu'un investisseur achète une obligation d'entreprise, il prête de l'argent à l'entreprise. À l'inverse, lorsqu'un investisseur achète des actions, il achète essentiellement une partie de l'entreprise. La valeur des actions augmente et diminue avec la valeur de l'entreprise, permettant aux investisseurs de réaliser des bénéfices mais soumettant également les investisseurs à des pertes. Avec les obligations, les investisseurs ne gagnent que des intérêts plutôt que des bénéfices. Si une entreprise fait faillite, elle paie ses obligataires ainsi que d'autres créanciers avant ses actionnaires, ce qui rend les obligations sans doute plus sûres que les actions.
Titres adossés à des actifs
Un type d'obligations, de titres adossés à des actifs (ABS) regroupe la dette des consommateurs, comme les prêts immobiliers, les marges de crédit sur valeur domiciliaire et les créances sur cartes de crédit. Ils peuvent également inclure des prêts sur maisons mobiles, mais pas des prêts hypothécaires traditionnels. Les investisseurs institutionnels achètent généralement des ABS. Les ABS peuvent être inclus dans les fonds communs de placement d'obligations de sociétés. (Pour une lecture connexe, voir «Comment investir dans des obligations de sociétés»)
