Les bénéfices de base sont les revenus provenant de l'activité principale ou principale d'une entreprise, moins toutes les dépenses pour les activités principales ainsi que les produits ou charges non récurrents qui ne relèvent pas des activités normales. Le «bénéfice de base» en tant que mesure du bénéfice n'est pas reconnu comme un concept de principe comptable généralement accepté (PCGR); au lieu de cela, il est utilisé par la direction et les investisseurs pour vérifier la rentabilité de l'entreprise sous-jacente et aider à identifier les opportunités de minimiser ou de supprimer les activités non essentielles de l'entreprise.
Décomposer les gains de base
Les états comptables contiennent les bénéfices associés aux activités commerciales normales, ainsi que ceux associés aux éléments non récurrents ou secondaires. Le résultat de base élimine le bruit dans le compte de résultat en supprimant les postes tels que les gains ou pertes extraordinaires au cours d'une période, les charges de restructuration, les réductions de valeur pour dépréciations, les produits ou les pertes des investissements mis en équivalence et les charges des activités abandonnées. En retirant ces éléments non récurrents, un regard plus net sur l'activité sous-jacente est produit pour toutes les parties intéressées. Pour la direction, le suivi des bénéfices de base peut éclairer les domaines qui ajoutent une certaine volatilité aux chiffres déclarés.
L'entreprise pourrait prendre des mesures pour atténuer la volatilité en se débarrassant, par exemple, d'un actif qui a causé une perte de valeur ou une charge de restructuration. Pour les investisseurs, voir les bénéfices de base améliore leur capacité d'analyse de la valorisation et d'analyse de la valeur relative des bénéfices de base des entreprises du même secteur. Les bénéfices de base aideront également les investisseurs à ajuster les multiples de prix tels que le ratio cours / bénéfice (P / E), le cours / bénéfice à terme (Forward P / E), le ratio cours / flux de trésorerie (P / CF), et d'autres, mais au lieu de "P / E", par exemple, "Core P / E" deviendra la métrique de concentration.
Exemple de gains de base
L'un des premiers chiffres auxquels un investisseur prête attention est le bénéfice par action (EPS). À première vue, The Procter & Gamble Company (P&G) a peut-être alarmé les investisseurs qu'elle n'avait gagné que 0, 93 $ par action au deuxième trimestre de son exercice 2018. Cependant, le BPA de base était de 1, 19 $ car il "exclut les frais de restructuration non essentiels et les effets transitoires de la loi fiscale américaine", selon le communiqué de la société. Cette dernière impliquait une réévaluation d'une position nette de passif différé associée à une charge fiscale de rapatriement sur les revenus à l'étranger. Il s'agissait d'un élément unique qui ne se reproduira pas. P&G, dans le même communiqué de presse, poursuit la différenciation entre le bénéfice de base et le bénéfice GAAP en fournissant des prévisions prévisionnelles d'EPS pour les deux. Ce type de guidage qui sépare les deux types de nombres EPS aide à fournir une image plus claire.
