L'industrie mondiale des fonds négociés en bourse (FNB) poursuit sa croissance exponentielle. Cette année, les FNB cotés aux États-Unis ont dépassé les records d'entrées annuelles près de trois mois avant la fin de l'année. Les FNB adhérant aux principes d'investissement environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) jouent un rôle de rattrapage par rapport à leurs concurrents traditionnels.
Aujourd'hui, environ 50 ETF ESG se négocient aux États-Unis, mais un seul, le iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), a près de 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion. Un seul autre FNB ESG possède plus de 500 millions de dollars d'actifs. Fin août 2017, il y avait environ 5, 7 milliards de dollars d'actifs combinés sous gestion dans tous les FNB cotés aux États-Unis, à peine plus d'un tiers des actifs gérés par le plus grand fonds commun de placement ESG.
"Le total relativement faible des actifs investis dans des ETF durables survient à un moment où les ETF dans leur ensemble se développent rapidement", a rapporté Reuters. «Les investisseurs ont retiré 264, 5 milliards de dollars des fonds communs de placement d'actions américaines à gestion active en 2016, tout en injectant un record de 282 milliards de dollars dans des fonds négociés en bourse, selon les données de Morningstar et FactSet.»
Une frontière de croissance viable
Bon nombre des meilleurs FNB de collecte d'actifs de cette année sont des fonds à faible coût, pondérés en fonction de la vanille. Pourtant, les ETF bêta intelligents poursuivent également leur rythme de croissance d'actifs, obligeant certains observateurs du marché à spéculer sur la croissance des fonds ESG.
L'enquête annuelle de Brown Brothers Harriman sur l'industrie des FNB «a révélé un intérêt accru pour les FNB environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), avec 51% des investisseurs jugeant les ESG au moins quelque peu importants contre 37% l'an dernier».
L'une des principales raisons pour lesquelles certains investisseurs tardent à adopter les FNB ESG est la théorie selon laquelle investir avec une conscience peut entraîner une baisse des performances. Bien que cela puisse être vrai dans des délais spécifiques, divers points de données et études indiquent que l'ESG est viable à long terme et offre le potentiel de surperformer les investissements traditionnels.
Les affaires vertes sont de bonnes affaires
Les entreprises qui privilégient les vertus environnementales, telles que la réduction de l'empreinte carbone, peuvent être moins exposées aux prix des matières premières. En utilisant des sources d'énergie plus propres et plus économiques, ces entreprises peuvent économiser du capital et renforcer leurs liquidités. Les entreprises ayant de solides antécédents en matière de gouvernance sont souvent soutenues par des équipes de gestion solides qui ont affiché un engagement continu envers les actionnaires et des bilans soignés. De plus, ces sociétés sont susceptibles d'avoir plus de diversité au sein de leurs conseils d'administration et parmi les dirigeants de niveau C. Les données historiques indiquent que les entreprises avec une plus grande diversité de genre dans des postes clés surpassent leurs rivales dominées par les hommes.
Le Fonds FlexShares STOXX US ESG Impact Index Fund (ESG) suit l'indice STOXX USA ESG Impact et englobe un large éventail de principes ESG dans la construction de son portefeuille. L'indice ESG tient compte de facteurs tels que les technologies propres, les émissions de carbone, les relations de travail, les avantages et la sécurité au travail, les politiques du conseil d'administration et la rémunération des dirigeants.
Faire des pas pour générer de l'intérêt
Les émetteurs d'ETF prennent des mesures pour accroître l'intérêt pour les fonds ESG. Les produits ESG hérités évitent généralement les tarifs prévisibles, tels que les jeux de hasard, le tabac et les stocks d'armes. La nouvelle génération d'ETF ESG va plus loin et certains sont affinés, en se concentrant sur des niches spécifiques.
Plus tôt cette année, la société californienne Inspire Investing a lancé plusieurs FNB qui utilisent les valeurs chrétiennes comme écrans pour la sélection des titres. D'autres FNB ESG, dont plusieurs se révèlent populaires auprès des investisseurs, choisissent de se concentrer sur les sociétés soucieuses de l'environnement ou les entreprises qui mettent l'accent sur la diversité des sexes au profit des investisseurs.
Un moyen évident de générer un intérêt accru des investisseurs pour les ESG est que les émetteurs se font concurrence sur les frais. Cette année, environ les trois quarts des entrées de fonds des FNB américains ont été affectées à des fonds dont le ratio de frais annuels est de 0, 2% ou moins. Le FNB intelligent bêta d'actions à grande capitalisation moyen est beaucoup plus cher, mais pas cher, à environ 0, 3% par an.
Les émetteurs d'ETF montrent leur volonté de réduire les frais de bêta intelligent ou d'introduire de nouveaux tarifs de bêta intelligent à faible coût. Plus tôt cette année, iShares, le plus grand sponsor d'ETF au monde, a considérablement réduit les dépenses sur plusieurs ETF ESG dans ce qui pourrait être le début d'une baisse des frais dans tout l'espace ESG.
