Les fonds négociés en bourse (ETF) obligataires internationaux investissent dans des titres de créance émis hors des États-Unis. Ils offrent aux investisseurs une exposition aux obligations d'État et de sociétés étrangères, qui offrent une diversification géographique pour un portefeuille à revenu fixe. De nombreux ETF obligataires internationaux détiennent des titres de créance libellés en devises et peuvent donc être utilisés pour se prémunir contre une baisse de la valeur du dollar. D'autres ETF obligataires internationaux, en particulier ceux ciblant des émissions obligataires sur les marchés émergents, détiennent des titres de créance étrangers libellés en dollars américains et n'exposent pas les investisseurs au risque de change. Bien que tous les FNB d'obligations internationales comportent certains risques, une variété d'options solides sont disponibles pour répondre aux besoins de la plupart des investisseurs.
1. Vanguard Total International Bond ETF
Le Vanguard Total International Bond ETF (NASDAQ: BNDX) offre une exposition aux obligations d'État et de sociétés de première qualité libellées en devises étrangères. Il vise à répliquer l'indice plafonné RIC ajusté flottant Barclays Global Aggregate ex-USD couvert en dollars américains. Cet indice est conçu comme une mesure des marchés mondiaux des titres de créance à taux fixe et comprend plus de 8 000 obligations. Le FNB Vanguard Total International Bond utilise une stratégie d'échantillonnage d'indice à gestion passive pour se rapprocher étroitement des caractéristiques de l'indice sous-jacent.
En novembre 2015, BNDX avait environ 50 milliards de dollars d'actifs nets sur 3 927 obligations. 57% des obligations du fonds provenaient d'Europe, tandis que 27, 9% provenaient de la région Asie-Pacifique. Le Japon a la plus grande allocation d'obligations avec 22%, tandis que la France a une allocation de 11, 5%. L'Allemagne avec 9, 9%, le Royaume-Uni avec 9% et l'Italie avec 8, 3% complètent le reste des cinq premiers pays. Bien que les titres de créance du fonds soient libellés en devises, il conclut des opérations de couverture de change pour égaler les résultats de l'indice sous-jacent, lui-même couvert en dollar, et pour protéger les investisseurs du risque de change. BNDX a un ratio de dépenses de 0, 19%.
2. Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF
Le FNB Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (NASDAQ: VWOB) cherche à suivre la performance de l'indice plafonné RIC Barclays USD Emerging Markets Government. Cet indice est conçu comme une mesure du rendement des investissements sur des obligations libellées en dollars américains émises par des gouvernements, des agences gouvernementales et des sociétés d'État dans plus de 50 économies de marché émergentes. VWOB utilise une stratégie d'échantillonnage pour investir dans un groupe de titres de créance qui se rapproche des facteurs de risque et d'autres qualités trouvées dans l'indice sous-jacent.
En novembre 2015, VWOB comprend environ 650, 5 millions de dollars d'actifs nets totaux sur 866 obligations. La plus grande allocation du fonds est consacrée à la Chine avec 12, 5%. Les autres allocations supérieures à 5% comprennent le Mexique à 8, 4%, le Brésil à 7, 9%, la Russie à 7, 3%, l'Indonésie à 5, 9%, la Turquie à 5, 8% et les Émirats arabes unis à 5, 3%. Compte tenu de son orientation, VWOB est fortement exposé au risque des marchés émergents. Il comprend également une combinaison d'obligations de première qualité et de qualité inférieure. Environ 21, 9% des obligations du fonds sont notées investment grade par Moody's Investors Service de Aa ou A. Environ 45, 6% des obligations du fonds sont de qualité moyenne Baa. Les 32, 5% restants sont des obligations à haut rendement notées en dessous de Baa. VWOB a un ratio de dépenses de 0, 34%.
3. FNB international d’obligations de sociétés Invesco
Le FNB Invesco International Corporate Bond ETF (NYSEARCA: PICB) offre aux investisseurs une exposition aux obligations de sociétés de première qualité émises en devises étrangères. Le PICB cherche à suivre la performance de l'indice S&P International Corporate Bond, qui mesure la performance de la dette d'entreprise de qualité supérieure émise dans les devises des pays du Groupe des Dix (G-10), à l'exclusion du dollar américain. Les devises comprennent le dollar canadien, le dollar australien, la livre sterling, le yen japonais, la couronne norvégienne, le dollar néo-zélandais, la couronne suédoise, le franc suisse et l'euro.
Le PICB utilise une approche d'échantillonnage représentative pour approximer les caractéristiques de l'indice sous-jacent. En novembre 2015, le PICB détenait environ 189 millions de dollars d'actifs nets sur 357 obligations. Environ 50, 6% des actifs sont attribués aux obligations libellées en euros, 32, 8% aux obligations libellées en livres sterling et 13, 3% aux obligations libellées en dollars canadiens. Aucune autre allocation en devises n'est supérieure à 1, 1%. Environ 52% du fonds est alloué au secteur des services financiers, 17, 2% au secteur des services publics et 7, 8% au secteur des télécommunications. Le PICB a un ratio de dépenses de 0, 5%.
4. FNB iShares International Treasury Bond
Le FNB iShares International Treasury Bond ETF (NASDAQ: IGOV) offre aux investisseurs une exposition aux obligations d'État de première qualité libellées en devises étrangères. Ce FNB vise à suivre les résultats de placement de l'indice S & P / Citigroup International Treasury Bond Ex-US, qui mesure le rendement des bons du Trésor émis par 18 gouvernements de marchés développés à l'extérieur des États-Unis. IGOV utilise une stratégie d'échantillonnage représentative passive pour approximer le profil d'investissement de l'indice sous-jacent.
En novembre 2015, IGOV comprend environ 482 millions de dollars d'actifs nets répartis sur 600 titres de créance. Un peu plus de 22, 5% du fonds est alloué aux obligations d'État japonaises, la plus importante allocation avec une marge substantielle. Les obligations d'État françaises, allemandes et italiennes représentent chacune plus de 6% des actifs du fonds, les obligations du Royaume-Uni 5, 5% et les obligations de Belgique et d'Espagne 4, 7% chacune. Plus de 56% des actifs IGOV sont notés AA ou AAA par Standard & Poor's, ce qui dénote des investissements de première ou de première qualité, respectivement. Environ 4, 7% des actifs du fonds sont notés en dessous de la qualité d'investissement. IGOV a un ratio de dépenses de 0, 35%.
5. SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF
Le SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF (NYSEARCA: WIP) offre aux investisseurs une exposition aux obligations d'État protégées contre l'inflation émises en devises par 17 gouvernements nationaux. WIP cherche à égaler la performance de l'indice DB Global Government ex-US Inflation-Linked Bond Capped, qui mesure la performance des marchés de titres protégés contre l'inflation dans les économies développées et émergentes du monde entier. Le fonds utilise une stratégie d'échantillonnage passif pour se rapprocher de la performance de l'indice sous-jacent.
En novembre 2015, WIP comprend environ 705 millions de dollars d'actifs nets pour 137 titres. Environ 18, 9% du fonds est alloué aux titres émis par le Royaume-Uni, 15, 5% aux titres français et 6, 1% aux titres japonais. Les autres pays avec une allocation de plus de 4% sont la Corée du Sud, la Suède, Israël, le Canada, l'Italie, l'Allemagne, le Chili, le Mexique et l'Australie. WIP a un ratio de dépenses de 0, 5%.
