Comme de nombreux autres secteurs, l'immobilier a connu une année 2018 difficile. Malgré le début de l'année avec des prix immobiliers élevés et des taux hypothécaires incroyablement bas, la hausse des taux d'intérêt a fini par dissuader les acheteurs. Dans le même temps, 2018 a vu les prix des maisons baisser dans de nombreuses grandes villes. Au final, le secteur immobilier a clôturé l'année dans le rouge, même s'il a réussi à surperformer l'ensemble du marché en général.
Les fonds négociés en bourse (ETF) se sont concentrés sur le secteur immobilier pour regrouper les titres immobiliers afin d'offrir aux clients une large exposition au secteur. Dans de nombreux cas, ces fonds se concentrent sur des fiducies de placement immobilier (FPI), des portefeuilles de titres titrisés. Les FPI permettent aux investisseurs d'acheter des actions et de recevoir des dividendes en fonction de leurs investissements. À leur tour, les FNB FPI détiennent des paniers de plusieurs de ces sociétés immobilières, offrant une diversification encore plus grande aux investisseurs.
En raison de la baisse globale du secteur immobilier, bon nombre des FNB axés sur l'immobilier les plus performants de 2018 étaient ceux utilisant une stratégie qui parie contre ces sociétés. Les fonds baissiers qui visent à court-circuiter le secteur immobilier ont été parmi les meilleurs investisseurs en 2018. Ci-dessous, nous explorerons les cinq premiers leaders dans le domaine des ETF immobiliers pour l'année dernière. En effet, ces cinq fonds ont été les seuls ETF immobiliers à dégager des rendements positifs pour l'année. Nous comparerons ces fonds aux rendements de référence de -5, 1% observés dans l'indice immobilier S&P 500.
1. Direxion Daily Real Estate porte 3x actions (DRV)
Rendements pour 2018: + 11, 3%
2. ProShares Ultra Short Real Estate (SRS)
Rendements pour 2018: + 9, 3%
3. ProShares Short Real Estate (REK)
Rendements pour 2018: + 6, 5%
4. FNB de soins de longue durée (ANCIEN)
Rendements pour 2018: + 4, 8%
5. iShares Residential Real Estate ETF (REZ)
Rendements pour 2018: + 1, 6%
Direxion Daily Real Estate porte 3x actions
Le FNB immobilier le plus performant de 2018 était le fonds Direxion Daily Real Estate Bear 3x Shares (DRV). Ce fonds adopte une stratégie inverse agressive, offrant une exposition inverse à effet de levier 3x. L'indice sous-jacent de DRV est composé de grandes FPI américaines pondérées en fonction de la capitalisation boursière, qui sont toutes tirées de l'indice MSCI US Investable Market 2500. Comme son nom l'indique, DRV fournit une exposition quotidienne de -3x, et elle est rééquilibrée chaque jour. Au début des échanges pour la nouvelle année, le DRV était en hausse de plus de 11, 3%. Dans le même temps, le fonds est en baisse de près de 30% pour la période de cinq ans de suivi au moment de la rédaction de ce document; c'est un indicateur que DRV est conçu comme un véhicule d'investissement à court terme pour capitaliser sur les baisses de l'espace REIT.
DRV a été lancé en 2009 et possède une base d'actifs de 21, 4 millions de dollars. C'est un ETF cher, avec un ratio de frais de 1, 09%.
Immobilier ultra court ProShares
Le deuxième ETF REIT pour 2018 en termes de rendements globaux est le fonds immobilier ProShares Ultra Short Real Estate (SRS). À l'aube de la nouvelle année, SRS avait réalisé des gains globaux de plus de 9% tout au long de 2018. À bien des égards, SRS fonctionne de manière similaire à DRV. Plutôt qu'une exposition de -3x à l'espace REIT, SRS offre une exposition de -2x. Il se concentre également sur l'indice Dow Jones US Real Estate par opposition à l'indice MSCI indiqué ci-dessus. L'indice Dow Jones comprend non seulement des FPI mais également des sociétés immobilières non FPI. Semblable à DRV, SRS est destiné à être un véhicule de négociation à court terme qui est rééquilibré quotidiennement.
Lancé en janvier 2007, SRS est de taille similaire à DRV, avec des actifs sous gestion d'environ 24 millions de dollars. Il partage également un prix élevé, avec un ratio de dépenses de 0, 95%.
ProShares Short Real Estate
Le FNB ProShares Short Real Estate (REK) a enregistré un rendement de plus de 6% pour l'année précédant janvier 2019. REK est très similaire à son frère plus agressif, SRS. La principale distinction entre eux est l'effet de levier; REK n'est pas un fonds à effet de levier, offrant une exposition inverse à l'indice Dow Jones US Real Estate. Comme SRS, REK est rééquilibré quotidiennement. Avec seulement un peu moins de 10 millions de dollars d'actifs sous gestion, REK est un petit fonds, avec une répartition relativement large. Pourtant, bien que les rendements à long terme de REK soient difficiles à évaluer, le fonds peut offrir un bon rendement en période de turbulences économiques qui influencent le secteur immobilier.
REK a été lancé en mars 2010 et a un ratio de dépenses de 0, 95%.
FNB de soins de longue durée
Unique parmi les ETF sur cette liste est l'ETF de soins de longue durée (OLD). Avec des rendements de près de 4, 8% pour 2018, OLD a été le quatrième plus grand retourneur de l'année. OLD se concentre sur les produits et services requis par les personnes âgées. Il est fortement exposé aux FPI qui s'occupent de logements pour seniors, mais il ne se limite pas exclusivement à l'immobilier. Il a également tendance à détenir des noms qui fournissent des biens et services supplémentaires aux logements pour personnes âgées, tels que les services d'emploi.
OLD a été lancé en juin 2016 et a un ratio de dépenses de 0, 50%.
FNB immobilier résidentiel iShares
Bien qu'il ait reculé de moins de 2% pour 2018, REZ a néanmoins été l'un des plus performants d'un segment des FNB qui a eu du mal à dégager des rendements positifs l'année dernière. Le fonds iShares Residential Real Estate se concentre sur un indice, pondéré par la capitalisation boursière, des soins de santé, du libre-entreposage et des FPI résidentielles aux États-Unis. De cette façon, le nom de REZ est quelque peu trompeur: le fonds se concentre sur une variété de sous-catégories différentes dans le secteur immobilier. Avec des volumes de négociation quotidiens proches de 2 millions de dollars et une base d'actifs d'un peu plus de 315 millions de dollars, le fonds est raisonnablement liquide.
REZ a été lancé en mai 2007 et a un ratio de dépenses de 0, 48%.
