Qu'est-ce que la dette toxique?
La dette toxique fait référence aux prêts et autres types de dette qui ont peu de chances d'être remboursés avec intérêts. La dette toxique est toxique pour la personne ou l'institution qui a prêté l'argent et devrait recevoir les paiements avec intérêt. La dette toxique présente généralement l'un des critères suivants:
- Les taux de défaut pour le type particulier de dette sont à deux chiffres Plus de dette est accumulée que ce qui peut être facilement remboursé par le débiteur Les taux d'intérêt de l'obligation sont sujets à des changements discrétionnaires
Toute dette peut potentiellement être considérée comme toxique si elle nuit à la situation financière du titulaire.
Points clés à retenir
- La dette toxique fait référence à des dettes qui ne sont pas susceptibles d'être remboursées en partie ou en totalité, et sont donc à haut risque de défaut de paiement.Ces prêts sont toxiques pour le prêteur, car les chances de recouvrement des fonds sont faibles et devront probablement être radiées. Au cours de la crise financière de 2008, de nombreuses créances douteuses ont été regroupées en titres adossés à des actifs qui sont devenus connus sous le nom d'actifs toxiques, difficiles à céder et très peu liquides.
Étapes pour sortir de la dette
Briser la dette toxique
Si une dette toxique a été titrisée, le risque de défaut est transféré avec l'actif créé avec le paiement du principal ou des intérêts de la dette, résultant en un actif toxique. La dette en soi n'est pas un mauvais investissement, surtout si vous êtes le prêteur et que l'emprunteur effectue les paiements. Les investissements en dette comme les obligations sont essentiellement la même chose qu'un prêt bancaire. Si les paiements sur ces dettes cessent d’arriver ou devraient s’arrêter, la dette est en passe de devenir une dette toxique.
Les coûts historiques des titres de créance toxiques sont plus élevés que le prix actuel du marché, donc cela finit par être une perte globale pour le prêteur ou l'investisseur. Cela peut souvent résulter de cotes de crédit élevées injustifiées, ce qui implique que le risque de défaillance du titre est beaucoup plus faible que ne le laisserait penser l'analyse fondamentale du débiteur. Les obligations indésirables ne sont pas classées comme des dettes toxiques à l'achat, car l'acheteur est conscient du risque sous-jacent de ces titres.
Dette toxique après la crise financière
La dette toxique a pris une nuance différente en raison de la crise financière mondiale de 2008 et du rôle que les agences de prêts hypothécaires et de notation y ont joué. Les banques accordaient des prêts aux personnes qui voulaient une maison, puis reconditionnaient ces prêts en titres à vendre aux investisseurs. À un moment donné, la cupidité et la surveillance laxiste se sont combinées au point où des créances douteuses ont été accordées - comme pour les prêts NINJA - et regroupées en titres qui ont reçu une note plus élevée qu'ils ne le méritaient.
Alors que ces dettes toxiques titrisées se frayaient un chemin à travers le système financier, soutenant de nouveaux produits dérivés et servant de garantie pour d'autres activités, les fondements de l'ensemble du système pourrissaient alors même qu'il semblait en pleine expansion. La dette toxique et les actifs toxiques qui en sont issus ont été l'un des principaux facteurs à l'origine de la crise financière mondiale.
Actifs toxiques
Les actifs toxiques sont liés au concept de dette toxique. Les actifs toxiques sont des investissements qui sont difficiles, voire impossibles à vendre à n'importe quel prix car leur demande s'est effondrée. Il n'y a pas d'acheteurs consentants pour les actifs toxiques, car ils sont largement perçus comme un moyen garanti de perdre de l'argent.
Le terme actif toxique a été inventé pendant la crise financière de 2008 pour décrire l'effondrement du marché des titres adossés à des créances hypothécaires, des titres de créance garantis (CDO) et des swaps sur défaillance de crédit (CDS). De grandes quantités de ces actifs figuraient dans les livres de diverses institutions financières. Lorsqu'ils sont devenus impossibles à vendre, les actifs toxiques sont devenus une véritable menace pour la solvabilité des banques et des institutions qui en étaient propriétaires.
