Les fonds négociés en bourse (FNB) sont devenus une partie importante du paysage des investissements et leur popularité continue de croître. La capacité d'acheter et de vendre des FNB tout au long de la journée de négociation, le faible coût de nombreux FNB indiciels et leur transparence en ont fait le produit d'investissement de choix pour de nombreux investisseurs individuels et conseillers financiers.
Les FNB comme choix 401 (k)
Les ETF offrent de nombreux avantages aux investisseurs. Cependant, certains de ces avantages ne sont pas pertinents dans un cadre 401 (k).
Il est peu probable que la possibilité de les échanger pendant la journée de négociation plaise aux employeurs qui ne veulent pas que leurs employés soient assis devant leur ordinateur à regarder ou à échanger leurs avoirs pendant la journée.
Selon la plate-forme, l'option de négociation en temps réel peut ou non être disponible pour les participants au plan, car de nombreux fournisseurs 401 (k) regrouperont les transactions à la fin de la journée.
Dans tous les cas, les plans de retraite ne sont pas vraiment conçus pour le day trading. Ce sont censés être des investissements à long terme.
De nombreux FNB offrent une efficacité fiscale en raison de leur structure. Ce n'est pas une caractéristique pertinente dans un régime de retraite à imposition différée comme un 401 (k).
Les FNB sont, après tout, des fonds communs de placement. Si vos options comprennent un FNB ou tout autre fonds commun de placement qui, selon vous, est un excellent choix pour votre portefeuille, il n'y a aucune raison de ne pas le choisir.
Tous les produits ETF 401 (k)
À ce jour, les FNB n'ont pas fait de percées importantes sur le marché 401 (k). Robo-advisor Betterment a lancé un produit 401 (k). Il utilisera tous les portefeuilles ETF proposés dans son service de base en tant que comptes gérés pour 401 (k) participants. La société promet un coût global de 60 points de base pour l'administration et de 10 points de base pour les dépenses du FNB. Ces frais seront réduits à 10 points de base pour les régimes avec 1 milliard de dollars ou plus en actifs.
Bien que cette approche puisse gagner du terrain sur le marché, dans l'ensemble, le battage médiatique entourant les FNB dans les plans 401 (k) n'a été que le battage médiatique. Charles Schwab Corp. a lancé un produit tout ETF 401 (k) et les résultats à ce jour sont décidément mitigés.
Fonds communs de placement indiciels
En règle générale, les fonds communs de placement à indice vanille ordinaire offrent les faibles coûts et la pureté de style des produits indiciels ETF. Par exemple, le Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) a un ratio de frais ultra-bas de 0, 05%. La version de fonds commun de placement Vanguard Total Stock Market Index a également un ratio de frais de 0, 05%.
Dans le cas de Vanguard, les FNB sont simplement une catégorie d'actions supplémentaire de leurs fonds communs de placement. S'il est vrai qu'il existe une guerre des prix des ETF chez certains fournisseurs, cela n'a d'importance que si les ETF en vente sont ceux que votre entreprise propose aux participants au plan.
Divulgation de la complexité et des coûts
L'utilisation de FNB rend la question de la divulgation des coûts beaucoup plus difficile pour les promoteurs de régimes en raison de la structure de nombreux FNB.
L'un des problèmes est les écarts acheteur-vendeur qui peuvent varier au cours de la journée de négociation. Bien que cela ne fasse pas partie de la structure des dépenses de l'ETF, cela représente un coût pour les participants.
La question des échanges intrajournaliers pourrait également poser problème. Cela pourrait entraîner des valeurs de fin de journée différentes pour la même exploitation parmi les participants.
La réalité est que les participants se parlent et que toute situation comme celle-ci est liée à la surface. Ce n'est qu'un casse-tête dont les promoteurs de régimes n'ont pas besoin.
Actions fractionnaires
Les ETF se négocient en actions entières sur les différentes bourses. Les petits investissements sont la norme dans un plan 401 (k) et entraîneraient certainement des parts fractionnelles d'ETF. Bien que la technologie de tenue de registres ait évolué ou évoluera pour gérer cela à un moment donné, il y a probablement un coût supplémentaire ici quelque part. Les actions fractionnées sont la norme avec les fonds communs de placement.
FNB et fonds à gestion active
Parmi les arguments que j'ai lus en faveur des régimes tout FNB, il y a le fait que les FNB indiciels sont moins chers que les fonds communs de placement gérés activement.
Cela peut être vrai, mais pas vraiment pertinent pour les comptes de retraite. De nombreux excellents plans 401 (k) à faible coût offrent une combinaison de fonds indiciels et de fonds gérés activement.
Comptes gérés ETF
L'endroit où les FNB pourraient fonctionner le mieux dans un plan 401 (k) est dans le domaine des comptes gérés. Ceux-ci pourraient être offerts à la place des fonds à date cible qui sont actuellement l'offre de compte géré de base aujourd'hui.
Cependant, il appartiendrait toujours au promoteur du régime d'examiner ces comptes et de s'assurer qu'ils sont appropriés pour leurs participants. Ils voudraient également s'assurer qu'ils peuvent être utilisés comme alternatives d'investissement par défaut qualifiées.
